Décision du FOMC aujourd'hui : les marchés estiment à 92 % la probabilité d'une hausse des taux à 3,75 % – 4,00 %
- Les marchés ont évalué une hausse de 25 points de base, portant le taux à 3,75 %-4,00 %, à 92,3 %, ce qui constituerait la première hausse de la Fed depuis 2023.
- Bitcoin est tombé sous la barre 76$ avant la décision, avec 545$ de positions longues liquidées et 462.73$ d'ETF au comptant liquidés la semaine dernière.
La Réserve fédérale américaine (Fed) doit annoncer sa décision concernant les taux d'intérêt aujourd'hui à 14h00 (heure de l'Est), et le marché a déjà tranché. Selon l' outil FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse de 25 points de base, portant le taux à une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, est de 92,3 %. Une telle hausse serait la première depuis 2023.
Il y a un mois, ces prévisions étaient tout autres. Environ 36 % du marché anticipait une hausse des taux avant la réunion de Jackson Hole. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a changé la donne en déclarant que l'inflation ne s'était pas « sensiblement améliorée », ce qui a fait grimper les chances de hausse à plus de 50 % en quelques jours. Le rapport de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août a mis fin à toute incertitude et les anticipations d'une hausse des taux ont explosé.
L'inflation d'août a déferlé et l'énergie a fait des ravages
Les prévisions pour l'IPC sous-jacent début août tablaient sur une hausse de 0,2 % par rapport au mois précédent, mais le chiffre a finalement atteint 0,3 %. Parallèlement, l'inflation globale s'est maintenue à 3,4 % sur un an, un niveau toujours bien inférieur à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Le prix moyen national de l'essence a bondi d'environ 36 % en un an, selon les données de l'AAA sur les prix des carburants. Le prix du pétrole brut a repassé la barre des 100$ le baril, les perturbations dans le détroit d'Ormuz continuant d'entraver le trafic maritime en provenance du conflit iranien.
Puis sont venues les données sur l'emploi, qui ne laissent aucune excuse aux décideurs politiques pour tergiverser. L'emploi a été créé en août, avec 162 000 créations de postes, et le Bureau des statistiques du travail indique un taux de chômage de 4,1 %.
Crypto est entré dans la journée déjà meurtri
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a chuté d'environ 3,3 % mardi 15 septembre. Bitcoin est passé sous la barre 76$ , atteignant son niveau le plus bas depuis le 21 août. Les données de Coinglass montrent que plus de 545$ de positions longues ont été liquidées hier lors de cette baisse.
Les anticipations concernant les taux d'intérêt ne sont qu'une des raisons de ce repli. Le CLARITY Act a été rejeté hier au Sénat par 49 voix contre 50 lors d'un vote de clôture , bloquant ainsi le projet de loi sur la structure du marché et supprimant le principal catalyseur à court terme sur lequel comptaient les investisseurs. Bitcoin Les ETF 462.73$ millions de dollars la semaine dernière, un net renversement de tendance après avoir engrangé 3.52$ milliards de dollars en août.
Le positionnement avant une décision de taux est rarement aussi unilatéral. L'effet de levier a été liquidé avant l'annonce plutôt que pendant, ce qui signifie au moins moins de vendeurs forcés si l'annonce est mal accueillie.
La hausse est déjà intégrée aux cours, la volatilité se situe donc ailleurs
Avec une décote de 25 points de base déjà appliquée, la décision en elle-même est quasiment sans conséquence. Ce qui influence le prix, ce sont les formalités administratives qui l'entourent.
Le graphique à points mis à jour et le résumé des projections économiques (SEP) indiqueront s'il s'agit d'un ajustement ponctuel suite à un choc énergétique ou du début d'un resserrement monétaire. Le nombre de votes dissidents est tout aussi important. Une hausse unanime est interprétée très différemment d'un vote partagé (9 contre 3) où certains gouverneurs contestent le taux d'inflation.
Puis, à 14h30 heure de l'Est, Warsh prendra la parole. Les investisseurs seront particulièrement attentifs à un point : la question de savoir si la hausse des taux de décembre est imminente. Toute indication laissant présager une deuxième hausse avant la fin de l'année aurait un impact bien plus important sur les actifs risqués que la décision d'aujourd'hui.
Les traders surveillent le niveau de 70$
Le prochain véritable test pour Bitcoinse situe à 70$ . Ce niveau revêt une importance qui dépasse le simple chiffre rond. Il coïncide avec une zone dense de mouvements de prix antérieurs remontant à ce cycle et s'aligne sur la moyenne mobile à 200 jours, une ligne qui a alterné entre résistance et support à plusieurs reprises au cours des deux dernières années.
Le maintien de ce niveau préserve la structure actuelle. Une chute à la clôture quotidienne, alors que les sorties de capitaux des ETF se poursuivent, ouvrirait une fourchette de prix beaucoup plus large à la baisse.
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Anush Jafer
Anush est analyste et journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies, avec quatre ans d'expérience dans le secteur. Il couvre les stablecoins, l'analyse on-chain, l'actualité réglementaire et les enjeux macroéconomiques du marché des cryptomonnaies. Il anime également les diffusions en direct des marchés et les podcasts de Cryptopolitan.
