Décision de la FOMC aujourd'hui : Les marchés intègrent une probabilité de 92 % pour une hausse à 3,75 % – 4,00 %
- Les marchés tablent sur une hausse de 25 points de base à 3,75 % - 4,00 % avec une probabilité de 92,3 %, ce qui marquerait la première augmentation de la Fed depuis 2023.
- Le Bitcoin a chuté sous les 76 000 $ avant la décision, avec 545 millions de dollars de positions longues liquidées et 462,73 millions de dollars sortis des ETF au comptant la semaine dernière.
La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) est sur le point de publier sa décision sur les taux d'intérêt aujourd'hui à 14 h HNE, et le marché a déjà pris sa décision. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une hausse de 25 points de base à 3,75 % - 4,00 % est de 92,3 %. Une hausse des taux aujourd'hui marquerait la première depuis 2023.
Il y a un mois, ces prévisions étaient complètement différentes. Environ 36 % du marché s'attendait à une hausse avant le sommet de Jackson Hole. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a changé la donne en déclarant que l'inflation ne s'était pas « améliorée de manière significative », ce qui a fait passer les probabilités au-dessus de 50 % en quelques jours. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août a mis fin à tout débat et les attentes d'une hausse des taux ont explosé.
L'inflation d'août s'est révélée élevée et l'énergie en est la cause
Les attentes sur l'IPC sous-jacent entrant en août étaient pour une augmentation de 0,2 % mois sur mois, mais elle est passée à 0,3 %. Pendant ce temps, l'inflation globale est restée à 3,4 % en glissement annuel, ce qui est toujours très loin de l'objectif de la Fed de 2 %. Les prix moyens nationaux de l'essence ont augmenté d'environ 36 % en un an selon les données de les prix du carburant AAA. Le brut est de nouveau au-dessus des 100 $ alors que les perturbations dans le détroit d'Ormuz continuent d'étouffer les flux de transport sortant du conflit iranien.
Puis sont arrivées les données sur l'emploi, qui ne laissent aucun prétexte aux décideurs pour attendre. Les effectifs ont augmenté de 162 000 emplois en août et le Bureau of Labor Statistics fixe le taux de chômage à 4,1 %.
La crypto est entrée dans cette journée déjà meurtrie
La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a baissé d'environ 3,3 % le mardi 15 septembre. Le Bitcoin a cassé la barre des 76 000 $, marquant son niveau le plus bas depuis le 21 août. Les données de Coinglass montrent que plus de 545 millions de dollars de positions longues ont été liquidées hier à la baisse.
Les anticipations de taux d'intérêt ne sont qu'une des raisons de ce repli. Le projet de loi CLARITY a échoué lors du vote sur la cloture, par 49 voix contre 50, au Sénat hier, laissant le projet de loi sur la structure du marché bloqué et supprimant le catalyseur à court terme sur lequel les traders s'appuyaient. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant ont perdu 462,73 millions de dollars la semaine dernière, un renversement marqué après avoir attiré 3,52 milliards de dollars en août.
Le positionnement avant une décision de taux est rarement aussi unilatéral. La levier a été liquidé avant l'événement plutôt que pendant, ce qui signifie au moins moins de vendeurs forcés si l'annonce est mauvaise.
La hausse est déjà intégrée, la volatilité se trouve donc ailleurs
Avec 25 points de base entièrement escomptés, la décision elle-même est proche d'un non-événement. Ce qui fait bouger le prix, c'est le contexte réglementaire et les documents qui l'accompagnent.
Le graphique actualisé des points (dot plot) et le Résumé des projections économiques (SEP) montreront s'il s'agit d'un ajustement ponctuel à un choc énergétique ou du début d'une séquence de resserrement. Le nombre de dissidents est tout aussi important. Une hausse unanime se lit très différemment d'un partage de 9 contre 3, avec des gouverneurs qui contestent la lecture de l'inflation.
Ensuite vient Warsh à 14 h 30, heure de l'Est. Les traders écouteront une chose par-dessus tout : décembre est-il toujours d'actualité ? Toute suggestion selon laquelle la Fed prévoit une deuxième hausse avant la fin de l'année frapperait les actifs à risque plus durement que le mouvement d'aujourd'hui ne l'aurait jamais fait.
$70,000 est le niveau que surveillent les traders
Le prochain véritable test du Bitcoin se situe à 70 000 $. Ce niveau a du poids au-delà du chiffre rond. Il chevauche un cluster dense d'actions antérieures remontant à ce cycle et s'aligne avec la moyenne mobile à 200 jours, une ligne qui a basculé de résistance à support et vice-versa plusieurs fois au cours des deux dernières années.
Le maintien au-dessus de ce niveau préserve la structure actuelle. Sa perte lors d'une clôture quotidienne avec des sorties d'ETF toujours en cours ouvrirait une plage beaucoup plus large en dessous.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Anush Jafer
Anush est analyste de recherche crypto et journaliste avec quatre ans d'expérience dans le secteur. Il couvre les stablecoins, l'analyse on-chain, les développements réglementaires et les récifs crypto pilotés par la macroéconomie. Il anime également les flux en direct et les podcasts de Cryptopolitan.
