قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اليوم: تشير توقعات الأسواق إلى احتمالية بنسبة 92% لرفع سعر الفائدة إلى ما بين 3.75% و4.00%

يستعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لإعلان قراره بشأن أسعار الفائدة اليوم الساعة الثانية مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وقد حسم السوق أمره بالفعل. وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى ما بين 3.75% و4.00% نسبة 92.3%. وسيمثل رفع سعر الفائدة اليوم أول رفع له منذ عام 2023. 

قبل شهر، كانت هذه التوقعات مختلفة تمامًا. إذ توقع نحو 36% من السوق رفعًا لسعر الفائدة قبل مؤتمر جاكسون هول. لكن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، غيّر هذا التوقع عندما صرّح بأن التضخم لم "يتحسن بشكل ملحوظ"، ما رفع احتمالية رفع سعر الفائدة إلى أكثر من 50% في غضون أيام. حسم تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس أي جدل، وارتفعت توقعات رفع سعر الفائدة بشكل كبير. 

بلغ التضخم ذروته في أغسطس، وتسببت الطاقة في أضرار جسيمة

كانت التوقعات تشير إلى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري مع بداية شهر أغسطس، إلا أنه ارتفع إلى 0.3%. في الوقت نفسه، استقر معدل التضخم العام عند 3.4% على أساس سنوي، وهو ما يزال بعيدًا كل البعد عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وارتفع متوسط ​​أسعار البنزين على المستوى الوطني بنحو 36% خلال عام، وفقًا لبيانات أسعار الوقود الصادرة عن جمعية السيارات الأمريكية (AAA). وعاد سعر النفط الخام ليتجاوز حاجز 100 دولار، في ظل استمرار الاضطرابات في مضيق هرمز التي تعيق حركة الشحن البحري الخارجة من إيران. 

ثم جاءت بيانات سوق العمل التي لم تترك لصناع السياسات أي عذر للانتظار. فقد أضافت الوظائف 162 ألف وظيفة في أغسطس، ويشير مكتب إحصاءات العمل إلى أن معدل البطالة بلغ 4.1%. 

دخلت العملات المشفرة إلى اليوم وهي تعاني بالفعل من بعض المشاكل

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنحو 3.3% يوم الثلاثاء 15 سبتمبر. وتراجع Bitcoin إلى ما دون 76 ألف دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 21 أغسطس. وتشير بيانات كوين جلاس إلى تصفية مراكز شراء بقيمة تزيد عن 545 مليون دولار أمس خلال هذا الانخفاض. 

لا تُعدّ توقعات أسعار الفائدة السبب الوحيد لهذا التراجع. فقد فشل قانون "كلاريتي" في اجتياز التصويت النهائي في مجلس الشيوخ أمس بنتيجة 49 صوتًا مقابل 50، مما أدى إلى تعليق مشروع قانون هيكلة السوق وإزالة المحفز قصير الأجل الذي كان يعتمد عليه المتداولون. Bitcoin وخسرت صناديق المؤشرات المتداولة

نادراً ما يكون تحديد المراكز قبل اتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة بهذه الدرجة من التحيز. فقد تم تصفية الرافعة المالية قبل الحدث وليس أثناءه، مما يعني على الأقل تقليل عدد البائعين القسريين في حال كان وقع الإعلان سلبياً.

تم تسعير الزيادة، لذا فإن التقلبات تكمن في مكان آخر

مع خصم كامل قدره 25 نقطة أساس، فإن القرار نفسه يكاد يكون بلا تأثير. ما يحرك السعر هو الإجراءات الورقية المحيطة به.

سيُظهر الرسم البياني النقطي المُحدَّث وملخص التوقعات الاقتصادية ما إذا كان هذا تعديلًا مؤقتًا لصدمة في قطاع الطاقة أم بداية لسلسلة من إجراءات التشديد النقدي. ويُعدّ عدد الأصوات المعارضة بالغ الأهمية أيضًا. فالموافقة بالإجماع على رفع سعر الفائدة تختلف تمامًا عن انقسام المحافظين بنسبة 9 إلى 3 مع اعتراضهم على قراءة التضخم.

ثم يأتي دور وارش في تمام الساعة 2:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. سيركز المتداولون على أمر واحد قبل كل شيء: ما إذا كان قرار ديسمبر سيُتخذ بالفعل. أي تلميح إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع رفعًا ثانيًا للأسعار قبل نهاية العام سيؤثر سلبًا على الأصول الخطرة بشكل أكبر بكثير من أي خطوة سابقة.

يراقب المتداولون مستوى 70 ألف دولار

يُمثل مستوى 70,000 دولار الاختبار الحقيقي التالي Bitcoin. ولا يقتصر هذا المستوى على كونه رقماً صحيحاً، بل يتجاوزه إلى ما هو أبعد من ذلك. فهو يتداخل مع نطاق واسع من تحركات الأسعار السابقة التي تعود إلى هذه الدورة، ويتماشى مع المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم، وهو خط تذبذب بين المقاومة والدعم عدة مرات خلال العامين الماضيين. 

إن الصمود فوق هذا المستوى يحافظ على استقرار الوضع الحالي. أما خسارته عند الإغلاق اليومي مع استمرار تدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، فسيفتح المجال أمام نطاق أوسع بكثير للانخفاض.