Decisión de la FOMC hoy: los mercados precisan un 92 % de probabilidades de un aumento al 3,75 % – 4,00 %
- Los mercados sitúan en un 92,3% la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos hasta el 3,75% - 4,00%, lo que supondría el primer incremento de la Reserva Federal desde 2023.
- El Bitcoin cayó por debajo de los 76.000 dólares antes de la decisión, con 545 millones de dólares en posiciones largas liquidadas y una salida de 462,73 millones de dólares de los ETFs al contado la semana pasada.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) está a punto de anunciar su decisión sobre los tipos de interés hoy a las 2 p. m. ET, y el mercado ya ha tomado una decisión. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos al 3,75 % al 4,00 % es del 92,3 %. Un aumento de tipos hoy marcaría el primero desde 2023.
Hace un mes, estas previsiones eran completamente diferentes. Alrededor del 36 % del mercado esperaba un aumento antes de Jackson Hole. El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, cambió eso cuando dijo que la inflación no había "mejorado significativamente", lo que elevó las probabilidades por encima del 50 % en pocos días. El informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto puso fin a cualquier debate y las expectativas de un aumento de las tasas se dispararon.
La inflación de agosto fue superior a lo esperado y la energía fue la causante
Las expectativas del IPC subyacente para agosto apuntaban a un aumento mensual del 0,2 %, pero subió al 0,3 %. Mientras tanto, la inflación general se mantuvo en el 3,4 % interanual, muy lejos del objetivo del 2 % de la Reserva Federal. Los precios nacionales promedio de la gasolina han aumentado alrededor de un 36 % en un año, según los datos de precios de combustible de la AAA. El crudo ha vuelto a superar los 100 dólares, ya que las interrupciones en el Estrecho de Ormuz continúan estrangulando los flujos de envío fuera del conflicto de Irán.
Luego llegaron los datos laborales, que no dan a los responsables de la política monetaria excusa para esperar. La nómina añadió 162.000 empleos en agosto y la Oficina de Estadísticas Laborales sitúa el desempleo en el 4,1 %.
El sector cripto llegó a la jornada ya maltrecho
La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó alrededor de un 3,3 % el martes 15 de septiembre. Bitcoin rompió por debajo de los 76.000 dólares, marcando su nivel más bajo desde el 21 de agosto. Los datos de Coinglass muestran que más de 545 millones de dólares en posiciones largas fueron liquidados ayer en el camino a la baja.
Las expectativas sobre las tasas de interés son solo una razón de esta caída. La Ley CLARITY no superó la votación de clotura por 49 a 50 en el Senado ayer, dejando el proyecto de ley de estructura del mercado estancado y eliminando el catalizador a corto plazo en el que los traders habían estado confiando. Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado perdieron 462,73 millones de dólares la semana pasada, un revés significativo después de atraer 3.520 millones de dólares durante agosto.
La posición de entrada en una decisión de tipo de interés rara vez es tan unilateral. El apalancamiento se liquidó antes del evento en lugar de durante el mismo, lo que al menos significa menos vendedores forzados si el anuncio sale mal.
El aumento ya está preciado, por lo que la volatilidad reside en otro lugar
Con 25 puntos básicos totalmente descontados, la decisión en sí misma es casi un evento sin importancia. Lo que mueve el precio es la documentación que lo acompaña.
El gráfico de puntos actualizado y el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) mostrarán si se trata de un ajuste puntual a un shock energético o del inicio de una secuencia de endurecimiento. El número de disidentes es tan importante como el resto. Un aumento unánime se lee muy diferente a una división de 9 a 3 con gobernadores que se oponen a la lectura de la inflación.
Luego llega Warsh a las 2:30 p. m. ET. Los traders estarán escuchando una cosa por encima de todo: si diciembre está en juego. Cualquier sugerencia de que la Reserva Federal ve un segundo aumento antes de fin de año afectaría a los activos de riesgo más que el movimiento de hoy.
$70,000 es el nivel que están observando los traders
La próxima prueba real de Bitcoin se sitúa en 70.000 dólares. El nivel tiene peso más allá de ser un número redondo. Se superpone con un denso clúster de acción de precios anterior que se remonta a este ciclo y se alinea con la media móvil de 200 días, una línea que ha pasado de resistencia a soporte y viceversa varias veces en los últimos dos años.
Mantenerse por encima de este nivel mantiene intacta la estructura actual. Perderlo en un cierre diario con salidas de ETFs aún en marcha abriría un rango mucho más amplio hacia abajo.
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Anush Jafer
Anush es analista de investigación cripto y periodista con cuatro años de experiencia en la industria. Cubre stablecoins, análisis on-chain, desarrollos regulatorios y narrativas macroeconómicas impulsadas por cripto. También presenta las transmisiones en vivo y los podcasts de Cryptopolitan.
