Решение FOMC сегодня: рынки оценивают вероятность повышения ставки до 3,75% – 4,00% в 92%

Федеральная резервная система США (ФРС) сегодня в 14:00 по восточному времени объявит решение по процентной ставке, и рынок уже принял решение. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%–4,00% составляет 92,3%. Сегодняшнее повышение ставки станет первым с 2023 года. 

Месяц назад эти прогнозы были совершенно другими. Около 36% рынка ожидали повышения ставки в преддверии выборов в Джексон-Холе. Председатель ФРС Кевин Уорш изменил ситуацию, заявив, что инфляция «существенно не улучшилась», что в считанные дни повысило вероятность повышения ставки до более чем 50%. Августовский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) развеял все сомнения, и ожидания повышения ставки резко возросли. 

Инфляция в августе набрала обороты, и энергетический сектор нанес свой ущерб

Ожидалось, что базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) в августе вырастет на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, но он вырос до 0,3%. Между тем, общая инфляция осталась на уровне 3,4% в годовом исчислении, что по-прежнему далеко от целевого показателя ФРС в 2%. По данным AAA Fuel Prices, средние цены на бензин по стране выросли примерно на 36% за год. Цена на нефть снова превысила отметку в 100 долларов, поскольку перебои в Ормузском проливе продолжают сдерживать судоходство в связи с конфликтом в Иране. 

Затем появились данные по рынку труда, которые не оставляют политикам никаких оснований ждать. В августе было создано 162 000 новых рабочих мест, а Бюро статистики труда США оценивает уровень безработицы в 4,1%. 

Крипто пришел сегодня уже с синяками

Общая капитализация криптовалютного рынка во вторник, 15 сентября, упала примерно на 3,3%. Bitcoin опустился ниже отметки в 76 000 долларов, достигнув самого низкого уровня с 21 августа. Данные Coinglass показывают, что вчера в ходе падения было ликвидировано длинных позиций на сумму более 545 миллионов долларов. 

Ожидания относительно процентных ставок — лишь одна из причин этого спада. в Сенате законопроект CLARITY Act не прошел голосование по прекращению дебатов (49 голосов «за» и 50 «против») , в результате чего законопроект о структуре рынка застрял, а краткосрочный катализатор, на который рассчитывали трейдеры, исчез. Биржевые фонды (ETF) спотовой Bitcoin потеряли 462,73 миллиона долларов на прошлой неделе, что является резким разворотом после того, как в августе они привлекли 3,52 миллиарда долларов.

Позиционирование перед принятием решения по процентной ставке редко бывает настолько односторонним. Кредитное плечо было погашено до события, а не во время него, что, по крайней мере, означает меньшее количество вынужденных продавцов, если объявление будет воспринято негативно.

Повышение уже учтено в цене, поэтому волатильность сосредоточена в другом месте

С учетом полной скидки в 25 базисных пунктов, само решение практически ничего не значит. На цену влияют документы, связанные с ним.

Обновленная точечная диаграмма и сводка экономических прогнозов (СЭП) покажут, является ли это разовой корректировкой в ​​ответ на энергетический шок или началом последовательности ужесточения денежно-кредитной политики. Количество несогласных имеет такое же важное значение. Единогласное повышение цен воспринимается совсем иначе, чем разделение голосов 9 к 3, когда губернаторы выступают против прогнозируемой инфляции.

Затем в 14:30 по восточному времени выступит Уорш. Трейдеры будут следить за одним главным: состоится ли декабрьское повышение. Любое предположение о том, что ФРС планирует второе повышение до конца года, ударит по рисковым активам сильнее, чем сегодняшнее движение.

Трейдеры следят за уровнем в 70 000 долларов

Следующее реальное испытание для Bitcoinнаходится на отметке в 70 000 долларов. Этот уровень имеет значение не только из-за круглой цифры. Он совпадает с плотным скоплением предыдущих ценовых движений в этом цикле и выравнивается с 200-дневной скользящей средней, линией, которая за последние два года несколько раз меняла свое положение с сопротивления на поддержку и обратно. 

Удержание выше этого уровня сохраняет текущую структуру. Потеря этого уровня на закрытии дневной свечи при продолжающемся оттоке средств из ETF откроет гораздо более широкий диапазон для падения.