오늘 FOMC 결정: 시장, 3.75%~4.00% 인상에 92% 확률 반영

미국 연방준비제도(Fed)는 오늘 오후 2시(동부 표준시) 금리 결정을 발표할 예정이며, 시장은 이미 마음을 정했습니다. CME 페드워치 도구에 따르면, 3.75%~4.00%로 25bp 인상할 확률은 92.3%입니다. 오늘 금리 인상은 2023년 이후 첫 인상이 될 것입니다.

한 달 전, 이러한 전망은 완전히 달랐습니다. 잭슨홀 회의 당시 시장의 약 36%가 인상을 예상했습니다. 연준 의장 케빈 워시가 인플레이션이 '의미 있게 개선되지 않았다'고 발언하면서 며칠 만에 확률이 50%를 넘었습니다. 8월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 모든 논쟁을 종식시켰고, 금리 인상 기대치는 급등했습니다. 

8월 인플레이션은 뜨거웠고 에너지가 피해를 줌

8월 진입 시 핵심 CPI 기대치는 월간 0.2% 상승이었으나, 실제로는 0.3% 상승했습니다. 한편,headline 인플레이션은 전년 대비 3.4%로 유지되어 연준의 2% 목표와는 여전히 동떨어져 있습니다. AAA 연료 가격 데이터에 따르면 국가 평균 휘발유 가격은 1년 동안 약 36% 급등했습니다. 이란 분쟁으로 인한 호르무즈 해협의 교란이 해상 운송 흐름을 계속 막고 있어 원유 가격은 다시 100달러 선을 상회하고 있습니다.

그리고 정책 입안자들이 기다릴 구실이 없게 만드는 노동 데이터가 나왔습니다. 8월 고용은 162,000명을 추가했으며, 노동통계국은 실업률을 4.1%로 집계했습니다. 

암호화폐는 이미 상처 입은 채 오늘을 맞이함

전체 암호화폐 시가총액은 9월 15일 화요일 약 3.3% 하락했습니다. 비트코인은 8월 21일 이후 최저 수준인 76,000달러 아래로 하락했습니다. 코인글래스 데이터에 따르면 어제 하락세 동안 5억 4,500만 달러 상당의 롱 포지션이 청산되었습니다. 

금리 기대치는 이러한 하락의 유일한 이유가 아닙니다. 상원에서 CLARITY 법안의 폐회 투표가 49대 50으로 부결됨에 따라 시장 구조 법안은 막혀 있고, 트레이더들이 의존하던 단기 촉매제가 제거되었습니다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 지난 주 4억 6,273만 달러의 순유출을 기록했으며, 이는 8월 내내 35억 2,000만 달러를 유입한 후 급격한 반전입니다.

금리 결정에 임하는 포지션은 드물게 이렇게 한쪽으로 치우친 경우가 많습니다. 레버리지는 이벤트 발생 중이 아닌 발생 전에 정리되었으며, 이는 적어도 발표가 나쁘게 나올 경우 강제 매도자가 적다는 것을 의미합니다.

인상은 이미 가격에 반영되었으므로 변동성은 다른 곳에 존재함

25bp가 완전히 할인되었으므로, 결정 자체는 거의 사소한 사건입니다. 가격을 움직이는 것은 그 주변의 문서들입니다.

업데이트된 도트 플롯과 경제 전망 요약(SEP)은 이것이 에너지 충격에 대한 일회성 조정인지, 아니면 긴축 시퀀스의 시작인지 보여줄 것입니다. 반대표 수 역시 중요합니다. 만장일치 인상은 3명의 이사회 멤버가 인플레이션 전망에 반대하는 9대 3 분열과 매우 다르게 해석됩니다.

그리고 오후 2시 30분 워시가 나옵니다. 트레이더들은 그 무엇보다 한 가지를 경청할 것입니다: 12월 인상이 현실화될 것인가입니다. 연준이 연말 이전에 두 번째 인상을 보고 있다는 어떤 제안도 오늘의 움직임보다 위험 자산에 더 큰 타격을 줄 것입니다.

트레이더들이 주목하는 수준은 $70,000

비트코인의 다음 실제 테스트는 70,000달러에 위치합니다. 이 수준은 단순한 숫자를 넘어선 의미를 가집니다. 이는 이번 사이클을 거슬러 올라가는 이전 가격 행동의 밀집 클러스터와 겹치며, 지난 2년 동안 여러 번 저항선에서 지지선으로, 다시 저항선으로 전환된 200일 이동평균선과 일치합니다. 

이 수준 above를 유지하면 현재 구조가 유지됩니다. ETF 유출이 계속되는 가운데 일일 종가로 이 수준을 잃으면 아래쪽으로 훨씬 더 넓은 범위가 열릴 것입니다.