L'intérêt ouvert Ethereum chute près de ses plus bas niveaux du début de 2024

L'intérêt ouvert Ethereum (ETH) a continué de diminuer en 2024, se rapprochant du niveau observé en janvier. Ethereum a connu une année dynamique, mais l'activité sur les produits dérivés s'est ralentie ces trois derniers mois. 

Les échanges de produits dérivés Ethereum (ETH) ralentissent, en phase avec le sentiment baissier général. L'intérêt ouvert a continué de baisser depuis son pic local de juin et est revenu à ses niveaux du début de l'année. 

La faiblesse des positions ouvertes n'est pas un phénomène ponctuel lié aux fluctuations du marché, mais bien une tendance persistante. En janvier, les positions ouvertes oscillaient entre 5 et 6 milliards de dollars. En septembre, elles ont chuté à 7,65 milliards de dollars, confirmant la tendance baissière, après avoir culminé à plus de 12 milliards de dollars. 

L'intérêt ouvert est un indicateur réactif, susceptible d'évoluer en quelques jours et d'indiquer les mouvements de prix potentiels à venir. Un scénario possible serait un afflux de positions courtes, anticipant une baisse supplémentaire du cours de l'ETH, voire un passage sous la barre des 2 000 $.

Outre les positions ouvertes, les taux de financement sont également passés sous leur moyenne mobile à 50 jours. Depuis la correction du 5 août, les journées ETH avec un financement négatif se sont multipliées, perturbant davantage les marchés dérivés. 

Les taux de financement d'ETH étaient globalement positifs, en raison d'une tendance haussière générale. Ces deux derniers mois, des baisses de ces taux se sont produites à quelques jours d'intervalle, ce qui pourrait nuire à l'écosystème DeFi . 

La stagnation et la faiblesse des positions ouvertes pourraient également entraîner un resserrement inattendu des positions courtes. En septembre, les investisseurs pessimistes sur l'ETH ont également subi des liquidations, ce qui explique la prudence relative dans les positions courtes. Environ 30 % des positions à effet de levier sont vendeuses sur l'ETH, malgré la pression à la vente exercée par les gros investisseurs. 

L'ETH subit également des ventes nettes des ETF quotidiennes de la part de la Ethereum et Vitalik Buterin semblent avoir mis fin aux ventes, ce qui, bien que peu significatif, envoie un signal au marché. 

La chute des positions ouvertes s'est accélérée après la correction du 5 août. Par la suite, Ethereum a oscillé sous les 2 500 $, avec des baisses régulières sous les 2 300 $. De plus, l'ETH est tombé à 0,04 BTC, proche de son plus bas niveau en un an, anéantissant l'idée d'une domination accrue durant le récent marché haussier. 

Le mois de septembre a donné le ton à l'ensemble du marché. Pour l'ETH, cela prolonge la récente tendance baissière, sans qu'aucune tentative de rebond n'ait été observée jusqu'à présent.

Les baleines et les investisseurs particuliers observent ETH de loin

l'ETH, Le sentiment général tant chez les particuliers que chez les investisseurs avertis, est prudemment haussier. La récente baisse de l'ETH suscite des réactions diverses, allant des petits acheteurs aux swing traders, en passant par les gros investisseurs de longue date. 

Les gros investisseurs possédant plus de 100 000 ETH poursuivent leurs accumulations, confirmant ainsi la tendance de long terme à la détention. L'intérêt pour le staking d'ETH reste également vif. Les détenteurs de 10 000 à 100 000 ETH ont liquidé leurs avoirs lors du repli du marché en mars, tandis que ceux qui en possédaient entre 1 000 et 10 000 ont vendu lors du repli d'août. 

L'utilisation d'ETH par les particuliers stagne, car Ethereum n'est plus la seule plateforme d'échange de tokens, de NFT ou d'autres activités à petite échelle. Environ 40 % de l'offre d'ETH est détenue par des détenteurs importants, ce qui peut influencer la liquidité et les prix. Les 100 plus gros détenteurs d'ETH sont potentiellement les plus influents, possédant plus de 20 % de l'offre. La liste des portefeuilles inclut des plateformes d'échange, des contrats de stakingtracdes pools de liquidité, mais ce sont eux qui donnent le ton à l'ensemble de l'écosystème Ethereum. 

Ethereum a mis fin au récit de la monnaie ultra-sonore

L'un des principaux moteurs de la croissance d'ETH était la rareté supposée de cet actif, ainsi que son rôle de monnaie saine. Cependant, le réseau Ethereum n'est devenu déflationniste que pendant une période limitée, avant de reprendre une production plus rapide de nouvelles pièces. 

À court terme, l'ETH s'est avéré ne pas être rare du tout, et en fait, le marché a dû absorber les ventes de Grayscale et d'autres portefeuilles plus anciens qui souhaitaient cash . 

L'ETH a réagi davantage comme une altcoin, profitant de l'engouement général pour DeFi, les revenus passifs et les applications générant des commissions. En soi, l'ETH n'avait pas le même attrait que Bitcoin (BTC) comme réserve de valeur à long terme. En 2024, l'inflation sur Ethereum oscillait entre 0,5 % et 0,74 %, générant jusqu'à 900 000 nouveaux jetons par an. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva