O interesse em aberto Ethereum cai para perto das mínimas do início de 2024

O interesse em aberto Ethereum (ETH) continuou caindo em 2024, aproximando-se da faixa observada pela última vez em janeiro. Ethereum teve um ano dinâmico, mas a atividade com derivativos vem diminuindo nos últimos três meses. 

A negociação de derivativos Ethereum (ETH) está desacelerando, em sintonia com o sentimento pessimista geral. O interesse em aberto continuou a cair desde seu pico local em junho e retornou aos níveis do início do ano. 

O baixo volume de contratos em aberto não é apenas um evento isolado devido a quedas no mercado, mas sim uma tendência contínua. Em janeiro, o volume de contratos em aberto variou entre US$ 5 bilhões e US$ 6 bilhões. Em setembro, esse valor caiu para US$ 7,65 bilhões, com uma tendência de baixa, após atingir picos acima de US$ 12 bilhões. 

O interesse em aberto é um indicador ágil, que pode mudar em poucos dias, indicando possíveis movimentos futuros do preço. Um cenário possível é a entrada de posições vendidas, aguardando que o ETH caia ainda mais e até mesmo fique abaixo de US$ 2.000.

Além do interesse em aberto, as taxas de financiamento também se desfizeram abaixo de sua média móvel de 50 dias. Desde a correção de 5 de agosto, os dias com financiamento negativo para o ETH também se tornaram mais frequentes, perturbando ainda mais os mercados de derivativos. 

As taxas de financiamento para ETH foram majoritariamente positivas, devido a uma tendência geral de alta. Nos últimos dois meses, quedas nas taxas de financiamento ocorreram com poucos dias de intervalo, o que pode prejudicar o setor DeFi . 

Outro efeito da estagnação e do baixo interesse em aberto pode ser um short squeeze inesperado. Em setembro, os pessimistas em relação ao ETH também enfrentaram liquidações, então a venda a descoberto é relativamente cautelosa. Cerca de 30% das posições alavancadas são vendidas a descoberto em ETH, apesar da pressão vendedora das baleias. 

O ETH também enfrenta vendas líquidas diárias de quase todos os ETFs , com ocasionais dias de compra de algumas centenas de tokens. A Ethereum e Vitalik Buterin parecem ter encerrado suas vendas, o que pode não ser significativo, mas envia um sinal ao mercado. 

O desmantelamento do interesse em aberto ganhou velocidade após a correção de 5 de agosto. Depois disso, Ethereum oscilou abaixo de US$ 2.500, com quedas regulares abaixo de US$ 2.300. Além disso, o ETH caiu para 0,04 BTC, próximo à sua mínima de um ano, desfazendo a narrativa de se tornar mais dominante durante o recente mercado de alta. 

Setembro estabeleceu um tom pessimista para todo o mercado. Para o ETH, isso prolonga a recente tendência negativa, sem nenhuma tentativa de recuperação até o momento.

Baleias e investidores de varejo observam a ETH de fora

O sentimento em relação ao ETH, tanto por parte dos investidores de varejo quanto dos investidores institucionais, é de otimismo cauteloso. A recente queda no preço do ETH provoca uma variedade de reações por parte de pequenos compradores, investidores de curto prazo e grandes investidores mais antigos. 

Investidores com mais de 100 mil ETH continuam acumulando, estendendo a tendência de longo prazo de retenção. Há também um interesse contínuo em bloquear ETH para staking. Detentores com 10 mil a 100 mil ETH liquidaram suas posições durante a queda do mercado em março, enquanto aqueles com 1 mil a 10 mil ETH venderam durante a queda de agosto. 

O uso de ETH no varejo está estagnado, já que Ethereum deixou de ser a única blockchain para trocas de tokens, NFTs ou outras atividades de pequena escala. Aproximadamente 40% da oferta de ETH está concentrada em carteiras de grandes investidores (baleias), com potencial para influenciar a liquidez e impactar os preços. Os 100 maiores detentores de ETH são os mais influentes, possuindo mais de 20% da oferta. A lista de carteiras inclui exchanges, contratos de stakingtracpools de liquidez, mas ainda assim dita o ritmo de todo o ecossistema Ethereum. 

Ethereum pôs fim à narrativa do dinheiro ultrassônico

Um dos principais impulsionadores do crescimento do ETH foi a suposta escassez do ativo, bem como seu comportamento como moeda sólida. No entanto, a rede Ethereum tornou-se deflacionária apenas por um período limitado, retornando em seguida a uma produção mais rápida de novas moedas. 

No curto prazo, o ETH acabou não sendo nada escasso e, na verdade, o mercado teve que absorver as vendas da Grayscale e de outras carteiras mais antigas que queriam cash . 

O Ethereum (ETH) reagiu mais como uma altcoin, também dependendo da grande expectativa em torno de DeFi, renda passiva e aplicativos que geram taxas. Por si só, o ETH não tinha o mesmo apelo do Bitcoin (BTC) como reserva de valor a longo prazo. Em 2024, a inflação do Ethereum variou entre 0,5% e 0,74%, produzindo até 900 mil novos tokens por ano. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva