- O interesse aberto do Ethereum apresentou tendência de queda, enquanto as taxas de financiamento tornaram-se negativas com mais frequência.
- O interesse aberto em ETH pode mudar, especialmente com tentativas de venda a descoberto.
- O Ethereum continua sendo inflacionário, não oferecendo suporte à narrativa do dinheiro sólido.
O interesse aberto do Ethereum (ETH) continuou a cair em 2024, aproximando-se da faixa vista pela última vez em janeiro. O Ethereum teve um ano dinâmico, mas a atividade derivativa tem diminuído nos últimos três meses.
O comércio de derivativos do Ethereum (ETH) está desacelerando, em sintonia com o sentimento de baixa geral. O interesse aberto continuou a cair desde seu pico local em junho e voltou aos níveis do início do ano.
O baixo interesse aberto não é apenas um evento isolado devido às quedas do mercado, mas uma tendência contínua. Em janeiro, o interesse aberto variava entre US$ 5 bilhões e US$ 6 bilhões. Em setembro, o interesse aberto caiu para US$ 7,65 bilhões com uma tendência de baixa, recuando de picos acima de US$ 12 bilhões.
O interesse aberto é um indicador ágil, que pode mudar em poucos dias, indicando potencial ação de preço adiante. Um cenário possível é um influxo de posições curtas, aguardando que o ETH caia ainda mais e até ultrapasse US$ 2.000.
Além do interesse aberto, as taxas de financiamento também se desfez abaixo de sua média móvel de 50 dias. Desde a correção de 5 de agosto, os dias do ETH com financiamento negativo também chegaram com mais frequência, perturbando ainda mais os mercados derivativos.
As taxas de financiamento do ETH foram principalmente positivas, devido a um viés de alta geral. Nos últimos dois meses, as quedas nas taxas de financiamento ocorreram em dias consecutivos, potencialmente prejudicando o espaço DeFi.
O outro efeito da estagnação e do baixo interesse aberto pode ser um squeeze de curto inesperado. Em setembro, os pessimistas do ETH também enfrentaram liquidações, então o curto é relativamente cauteloso. Em torno de 30% das posições alavancadas estão curtas no ETH, apesar da pressão de venda das baleias.
O ETH também enfrenta venda líquida de quase todos os ETFs diariamente, com dias ocasionais de compra de algumas centenas de tokens. A Fundação Ethereum e Vitalik Buterin parecem ter terminado com as vendas, o que pode não ser significativo, mas envia um sinal ao mercado.
O desfecho do interesse aberto ganhou velocidade após a correção de 5 de agosto. Depois disso, o Ethereum oscilou abaixo de US$ 2.500, com quedas regulares abaixo de US$ 2.300. Além disso, o ETH caiu para 0,04 BTC, perto de seu mínimo de um ano, destruindo a narrativa de se tornar mais dominante durante o último mercado de alta.
Setembro estabeleceu um tom de baixa para todo o mercado. Para o ETH, isso estende a tendência negativa recente, sem tentativas de organizar um rally até o momento.
Baleias e varejo observam o ETH da linha de frente
ETH sentimento tanto de traders varejistas quanto do 'dinheiro inteligente' é cautelosamente otimista. A recente retração do ETH causa uma variedade de reações de compradores de pequena escala, traders de oscilação e baleias mais antigas.
Baleias com mais de 100K ETH continuam sua acumulação, estendendo a tendência de longo prazo de manutenção. Há também interesse contínuo em travar ETH para staking. Detentores com 10K a 100K ETH liquidaram durante a queda do mercado de março, enquanto aqueles com 1K a 10K ETH venderam durante a queda de agosto.
O uso de ETH no varejo está estagnado, pois o Ethereum não é mais a única cadeia de onboarding para swaps de tokens, NFTs ou outras atividades de pequena escala. Aproximadamente 40% do suprimento de ETH é detido em carteiras de baleias, com o potencial de influenciar a liquidez e impactar os preços. O principais 100 Os detentores de ETH são os mais potencialmente influentes, detendo mais de 20% do suprimento. A lista de carteiras inclui exchanges, contratos de staking e pools de liquidez, mas ainda define o ritmo para todo o ecossistema ETH.
O Ethereum encerrou a narrativa do dinheiro ultra-sólido
Um dos principais impulsionadores do crescimento do ETH era a suposta escassez do ativo, bem como seu comportamento como dinheiro sólido. No entanto, a rede Ethereum tornou-se deflacionária apenas por um período limitado, retornando depois a uma produção mais rápida de novas moedas.
A curto prazo, o ETH mostrou-se não escasso de forma alguma, e de fato o mercado teve que absorver vendas da Grayscale e de outras carteiras mais antigas que queriam realizar lucros.
O ETH reagiu mais como uma altcoin, também dependendo do hype geral para DeFi, renda passiva e aplicativos geradores de taxas. Por si só, o ETH não tinha o mesmo apelo que o Bitcoin (BTC) para uma reserva de valor de longo prazo. Em 2024, a inflação no Ethereum variou entre 0,5% e 0,74%, produzindo até 900K novos tokens em um ano.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
