L'interesse aperto Ethereum scende vicino ai minimi di inizio 2024

L'open interest Ethereum (ETH) ha continuato a scendere nel 2024, avvicinandosi al range registrato l'ultima volta a gennaio. Ethereum ha avuto un anno dinamico, ma l'attività sui derivati ​​si è ridotta negli ultimi tre mesi. 

Il trading di derivati ​​su Ethereum (ETH) sta rallentando, in linea con il sentiment ribassista generale. L'open interest ha continuato a scendere dopo il picco locale di giugno, tornando ai livelli di inizio anno. 

Il basso open interest non è solo un evento isolato dovuto ai ribassi del mercato, ma un trend in atto. A gennaio, l'open interest si è attestato tra i 5 e i 6 miliardi di dollari. A settembre, l'open interest è sceso a 7,65 miliardi di dollari, con un trend al ribasso, dopo aver toccato picchi superiori ai 12 miliardi di dollari. 

L'open interest è un indicatore dinamico, che può variare nel giro di pochi giorni, indicando una potenziale azione futura sui prezzi. Uno scenario possibile è un afflusso di posizioni corte, in attesa che ETH scenda ulteriormente e addirittura sotto i 2.000 dollari.

Oltre all'open interest, anche i tassi di finanziamento si sono sgretolati al di sotto della media mobile a 50 giorni. Dalla correzione del 5 agosto, anche i giorni di ETH con finanziamenti negativi si sono presentati più spesso, sconvolgendo ulteriormente i mercati dei derivati. 

I tassi di finanziamento per ETH sono stati per lo più positivi, grazie a un orientamento rialzista generale. Negli ultimi due mesi, i cali dei tassi di finanziamento si sono verificati a distanza di pochi giorni l'uno dall'altro, con un potenziale danno per il settore DeFi . 

L'altro effetto della stagnazione e del basso open interest potrebbe essere un inaspettato short squeeze. A settembre, anche i pessimisti su ETH hanno dovuto affrontare liquidazioni, quindi la vendita allo scoperto è relativamente prudente. Circa il 30% delle posizioni con leva finanziaria è short su ETH, nonostante la pressione di vendita delle balene. 

vendite nette da parte di quasi tutti gli ETF quotidianamente Ethereum e Vitalik Buterin sembrano aver concluso con le vendite, il che potrebbe non essere significativo, ma invia un segnale al mercato. 

Il crollo dell'open interest ha accelerato dopo la correzione del 5 agosto. Successivamente, Ethereum si è attestato sotto i 2.500 dollari, con cali regolari sotto i 2.300 dollari. Inoltre, ETH è sceso a 0,04 BTC, vicino al minimo annuale, infrangendo la narrazione di un suo predominio durante l'ultimo mercato rialzista. 

Settembre ha segnato un andamento ribassista per l'intero mercato. Per ETH, questo prolunga il recente trend negativo, senza finora alcun tentativo di ripresa.

Le balene e i rivenditori osservano l'ETH da bordo campo

di ETH, Il sentiment nei confronti sia da parte dei piccoli investitori che dei cosiddetti "smart money", è cautamente rialzista. Il recente calo di ETH ha provocato diverse reazioni da parte di piccoli acquirenti, swing trader e grandi investitori. 

Le balene con più di 100.000 ETH continuano ad accumulare, estendendo il trend di detenzione a lungo termine. C'è anche un interesse costante nel bloccare ETH per lo staking. I detentori con 10.000-100.000 ETH hanno liquidato durante la flessione del mercato di marzo, mentre quelli con 1.000-10.000 ETH hanno venduto durante la flessione di agosto. 

L'utilizzo di ETH al dettaglio è stagnante, poiché Ethereum non è più l'unica catena di onboarding per token swap, NFT o altre attività su piccola scala. Circa il 40% dell'offerta di ETH è detenuto in wallet whale, con il potenziale di influenzare la liquidità e i prezzi. I primi 100 detentori di ETH sono i più potenzialmente influenti, detenendo oltre il 20% dell'offerta. L'elenco dei wallet include exchange, contratti di stakingtracpool di liquidità, ma detta comunque il ritmo per l'intero ecosistema ETH. 

Ethereum ha posto fine alla narrativa del denaro ultrasonico

Uno dei principali fattori trainanti della crescita di ETH è stata la presunta scarsità dell'asset, nonché il suo comportamento come moneta solida. Tuttavia, la rete Ethereum è entrata in deflazione solo per un periodo limitato, per poi tornare a una produzione più rapida di nuove monete. 

Nel breve termine, l'ETH si è rivelato tutt'altro che raro e, di fatto, il mercato ha dovuto assorbire le vendite di Grayscale e di altri vecchi wallet che volevano cash . 

ETH ha reagito più come una altcoin, dipendendo anche dall'entusiasmo generale per DeFi, il reddito passivo e le applicazioni che generano commissioni. Di per sé, ETH non aveva lo stesso appeal di Bitcoin (BTC) come riserva di valore a lungo termine. Nel 2024, l'inflazione su Ethereum oscillava tra lo 0,5% e lo 0,74%, producendo fino a 900.000 nuovi token in un anno. 

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva