Ethereum 未平仓合约量跌至接近2024年初的低点

2024年，Ethereum （ETH）未平仓合约量持续下降，接近1月份的水平。 Ethereum 在过去一年表现活跃，但近三个月来衍生品交易活动有所放缓。. 

与整体悲观情绪相符，Ethereum (ETH) 衍生品交易正在放缓。未平仓合约量自 6 月份的局部高点以来持续下滑，目前已回落至年初水平。. 

未平仓合约量低迷并非市场下跌导致的一次性事件，而是一种持续趋势。1月份，未平仓合约量在50亿至60亿美元之间波动。截至9月份，未平仓合约量已降至76.5亿美元，并呈下降趋势，此前曾达到超过120亿美元的峰值。. 

未平仓合约量是一个反应灵敏的指标，可能在几天内发生变化，预示着未来的潜在价格走势。一种可能的情况是，空头头寸流入，等待以太坊进一步下跌，甚至跌破 2000 美元。.

除了未平仓合约量之外，资金费率也已跌破50日移动均线。自8月5日回调以来，以太坊资金费率为负值的情况也更加频繁，进一步扰乱了衍生品市场。. 

由于整体看涨情绪，ETH 的资金费率大多为正值。但在过去两个月里，资金费率的下跌频繁发生，且间隔仅数日，这可能会对 DeFi 领域造成不利影响。. 

停滞不前和低未平仓合约量带来的另一个影响可能是意料之外的空头挤压。9月份，以太坊悲观者也遭遇了清算，因此做空相对谨慎。​​尽管面临巨鲸的抛售压力，但仍有约 30% 的杠杆头寸做空以太坊。 

以太坊几乎 ETF 每天都 Ethereum 基金会和Vitalik Buterin似乎已经停止抛售，这或许意义不大，但却向市场发出了一个信号。 

8月5日回调后，未平仓合约的崩盘速度加快。此后， Ethereum 徘徊在2500美元以下，并多次跌破2300美元。此外，ETH价格跌至0.04 BTC，接近一年来的低点，打破了此前在牛市中占据主导地位的预期。. 

9 月份整体市场呈现看跌趋势。对于以太坊 (ETH) 而言，这延续了近期的下跌趋势，迄今为止尚未出现任何反弹迹象。.

鲸鱼和散户都在观望以太坊的走势。

(ETH 看法 都较为谨慎看涨。近期以太坊的下跌引发了小额买家、波段交易者和资深大户的不同反应。 

持有超过 10 万枚 ETH 的巨鲸继续增持，延续了长期持有的趋势。同时，人们对锁定 ETH 进行质押的兴趣也持续高涨。持有 1 万至 10 万枚 ETH 的持有者在 3 月份的市场低迷期间进行了抛售，而持有 1 千至 1 万枚 ETH 的持有者则在 8 月份的市场低迷期间进行了抛售。. 

以太坊零售使用量停滞不前，因为 Ethereum 不再是代币兑换、NFT 或其他小规模活动的唯一入驻链。 持有 巨鲸钱包，这些巨鲸钱包有可能影响流动性并左右价格。持有 前 100 的 以太坊持有者最具潜在影响力，他们持有超过 20% 的供应量。这些钱包包括交易所、质押合约trac流动性池，但它们仍然决定着整个以太坊生态系统的走向。 

Ethereum 终结了超声波货币的叙事

以太坊增长的主要驱动力之一是其资产的稀缺性以及其作为可靠货币的特性。然而， Ethereum 网络仅在短暂时间内经历了通缩，随后又恢复了新币的快速发行。. 

短期来看，ETH 根本不稀缺，事实上，市场不得不消化 Grayscale 和其他想要 cash 的旧钱包的抛售。. 

以太坊 (ETH) 的表现更像是一种山寨币，其价格也依赖于 DeFi、被动收入和手续费型应用的整体热度。就其本身而言，ETH 并不像 Bitcoin (BTC) 那样具有长期价值储存的吸引力。截至 2024 年， 通货膨胀率 的 Ethereum 在 0.5% 到 0.74% 之间波动，每年最多可发行 90 万枚新代币。 

克里斯蒂娜·瓦西列娃 (Hristina Vasieva) 的Cryptopolitan 报道