- Открытый интерес Ethereum снижался, а ставки финансирования чаще становились отрицательными.
- Открытый интерес ETH может измениться, особенно на фоне попыток шортить.
- Ethereum продолжает оставаться инфляционным активом, не поддерживая нарратив о «твёрдых деньгах».
以太坊 (ETH) 未平仓合约在 2024 年持续下降，接近 1 月看到的范围。以太坊度过了充满活力的一年，但在过去三个月中，衍生品活动一直在减少。
以太坊 (ETH) 衍生品交易正在放缓，与整体看跌情绪一致。未平仓合约自 6 月的局部高点以来持续下滑，已回到年初的水平。
低未平仓合约不仅仅是由于市场下跌的一次性事件，而是一个持续的趋势。在 1 月，未平仓合约在 50 亿至 60 亿美元之间。截至 9 月，未平仓合约已降至 76.5 亿美元，呈下降趋势，从超过 120 亿美元的高点下滑。
未平仓合约是一个敏捷的指标，可能在几天内发生变化，预示着潜在的价格走势。一种可能的情况是空头头寸的流入，等待 ETH 进一步下跌，甚至跌破 2000 美元。
除了未平仓合约，资金费率也在其 50 日移动平均线下方瓦解。自 8 月 5 日的回调以来，ETH 出现负资金费率的天数也变得更加频繁，进一步扰乱了衍生品市场。
ETH 的资金费率大多为正，这是由于整体看涨倾向。在过去两个月中，资金费率下跌发生在彼此几天内，可能会损害 DeFi 空间。
停滞和低未平仓合约的另一个影响可能是意外的空头挤压。在 9 月，ETH 的悲观者也面临清算，因此做空相对谨慎。大约 30% 的杠杆头寸在 ETH 上做空，尽管鲸鱼带来了抛售压力。
ETH 还面临来自几乎所有 ETF 的日常净抛售，偶尔有一天买入几百个代币。以太坊基金会和 Vitalik Buterin 似乎已经停止出售，这可能并不重要，但它向市场发出了一个信号。
未平仓合约的瓦解在 8 月 5 日的回调后加速。此后，以太坊在 2500 美元以下徘徊，经常跌破 2300 美元。此外，ETH 已跌至 0.04 BTC，接近其一年低点，打破了在最新一轮牛市变得更加主导的叙事。
9 月为整个市场设定了看跌基调。对于 ETH 来说，这延续了最近的负面趋势，到目前为止没有尝试组织反弹。
鲸鱼和散户在观望 ETH
ETH настроений 来自散户和“聪明钱”的
鲸鱼持有超过 10 万 ETH 继续积累，延长了长期持有趋势。还有持续的兴趣将 ETH 锁定用于质押。持有 1 万到 10 万 ETH 的持有者在 3 月的市场低迷期间清算，而持有 1000 到 1 万 ETH 的持有者在 8 月的低迷期间出售。
散户 ETH 使用量停滞不前，因为以太坊不再是代币互换、NFT 或其他小规模活动的唯一入门链。 大约 40% 的 ETH 供应被持有在 кошельки китов，有可能影响流动性和影响价格。 Корпоративные топ 100 ETH 持有者是最有影响力的，持有超过 20% 的供应。钱包列表包括交易所、质押合约和流动性池，但仍然为整个 ETH 生态系统设定节奏。
以太坊结束了超硬货币的叙事
推动 ETH 增长的主要驱动力之一是资产的稀缺性，以及其作为硬货币的行为。然而，以太坊网络仅在有限的一段时间内变为通缩，然后恢复到更快的新硬币生产。
在短期内，ETH 根本不具备稀缺性，事实上，市场不得不吸收来自 Grayscale 和其他希望套现的旧钱包的抛售。
ETH 的反应更像是一个山寨币，也依赖于 DeFi、被动收入和费用生成应用的整体炒作。就其本身而言，ETH 并不像比特币 (BTC) 那样具有长期价值储存的吸引力。截至 2024 年， инфляцией 在以太坊上介于 0.5% 和 0.74% 之间，每年产生多达 90 万个新代币。
Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева
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Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
