Les actions et devises des marchés émergers s'effondrent alors que Trump intensifie la pression sur la Fed et le commerce
- Trump a tenté de limoger la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, déclenchant des craintes sur les marchés quant au contrôle de la banque centrale.
- Les actions des marchés émergents ont reculé de 0,9 % et les devises ont chuté de 0,3 % alors que l'appétit pour le risque s'est effondré.
- Le nouveau tarif de 25 % imposé par Trump sur les importations indiennes entre en vigueur mercredi ; la Corée du Sud fait face à une nouvelle pression commerciale.
Les marchés émergers ont plongé mardi alors que le président Donald Trump a accru la pression sur la Réserve fédérale et ravivé simultanément plusieurs conflits commerciaux.
L’indice MSCI Emerging Markets a chuté de 0,9 %, mettant fin à une rallye qui l’avait porté à des niveaux non vus depuis plus de trois ans. Les traders ont quitté les positions à risque, en particulier en Asie, après que Trump a ciblé les exportations de technologies, la direction de la Fed et la politique tarifaire en une seule fois.
La baisse a été menée par de grandes entreprises comme Alibaba Group Holding et Tencent Holdings, dont les cours ont chuté après que Trump a menacé d'imposer de nouveaux tarifs douaniers et des restrictions à l'exportation sur les semi-conducteurs et d'autres technologies avancées liées à la Chine.
La nuit dernière, Trump a limogé la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, intensifiant ainsi ses efforts pour prendre le contrôle de la banque centrale américaine.
Cela intervient quelques semaines seulement après la démission d'Adriana Kugler, laissant un siège du conseil vacant. Le retrait de Cook réduirait la Fed à cinq membres. Mais si Trump installe Stephen Miran sur le siège vacant et retire Cook, il contrôlerait quatre voix sur sept au conseil.
Trump impose des tarifs douaniers et exerce une pression sur la banque centrale simultanément
La pression ne s'est pas arrêtée là. Trump pousse à l'adoption d'un tarif douanier de 25 % sur les importations indiennes liées aux transactions pétrolières avec la Russie, qui devrait entrer en vigueur mercredi.
Dans le même temps, la Corée du Sud est sous pression américaine pour respecter un accord tarifaire antérieur, qui comprend une taxe de 15 % sur les biens sud-coréens et des centaines de milliards de dollars d’investissements américains.
Malgré le fait que le président Lee Jae Myung ait personnellement soulevé la question lors de sa première réunion avec Trump, aucun accord n'a été conclu pour alléger cette charge.
L’effet s’est propagé rapidement. L’indice MSCI des devises émergentes a baissé de 0,3 %, le won sud-coréen et le dollar taïwanais subissant les coups les plus durs. Les stratèges de Credit Agricole, dirigés par Sebastien Barbe, ont déclaré dans une note :
« Alors que les marchés ont commencé à tempérer leur optimisme après le symposium de Jackson Hole, l'annonce de Donald Trump selon laquelle il retirerait la gouverneure de la Fed Lisa Cook de ses fonctions a encore supprimé le sentiment de risque en Asie aujourd'hui. »
Pendant ce temps, la Chine a réagi différemment. Pékin envoie un haut négociateur commercial aux États-Unis, signalant que les discussions entre les deux plus grandes économies du monde pourraient reprendre après que les deux parties ont mis en pause leur dernier grand différend commercial. Mais au-delà de ce geste, aucun terme ni calendrier n'a été rendu public.
Les rendements obligataires réagissent alors que les marchés se retirent
De retour à Washington, la décision de Trump de s'en prendre à Lisa Cook a déclenché une réaction sur le marché obligataire. La courbe des rendements des bons du Trésor américain s'est inclinée. Le rendement à 2 ans a baissé de près de 2 points de base à 3,71 %, tandis que le rendement à 10 ans a augmenté pour atteindre 4,296 %.
Le rendement à 30 ans a augmenté encore plus, de 4 points de base, atteignant 4,9 %. Les traders ont réagi rapidement à la menace de remaniement à la Fed. Et bien que les prix et les rendements évoluent toujours en sens inverse, la tendance était claire : les investisseurs s'attendent à un risque d'inflation à long terme accru ou à un changement de politique.
Le conseil de la Réserve fédérale compte actuellement six membres en fonction. Le retrait de Lisa Cook ferait passer ce nombre à cinq, avec toujours une majorité de membres nommés par des présidents autres que Trump. Mais si Stephen Miran est confirmé et que le président de la Fed, Jerome Powell, démissionne à l'issue de son mandat en mai, Trump pourrait nommer un cinquième membre, lui donnant ainsi le contrôle total des votes au sein du conseil.
Les marchés ont réagi de manière générale. Les futures du Dow Jones Industrial Average ont baissé de 56 points (0,1 %), tandis que les futures du S&P 500 et du Nasdaq-100 ont chacun reculé de 0,1 %. L'indice du dollar américain, qui suit la devise verte contre un panier de devises mondiales majeures, a glissé de 0,2 %.
Hors des États-Unis, la banque centrale de Hongrie, la National Bank of Hungary, a maintenu son taux directeur à 6,5 % mardi, optant pour la stabilité de la devise plutôt qu'un assouplissement précoce. Ce niveau reste à égalité avec la Roumanie pour le taux de politique monétaire le plus élevé de l'Union européenne.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
