Ações e moedas de mercados emergentes despencam com o aumento da pressão do Fed e das relações comerciais por parte de Trump

Os mercados emergentes despencaram na terça-feira, com odent Donald Trump aumentando a pressão sobre o Federal Reserve e reacendendo várias disputas comerciais simultaneamente.

O índice MSCI de Mercados Emergentes caiu 0,9%, interrompendo uma sequência de altas que o havia levado a níveis não vistos em mais de três anos. Os investidores se desfizeram de posições de risco, especialmente na Ásia, depois que Trump atacou as exportações de tecnologia, a liderança do Fed e a política tarifária, tudo ao mesmo tempo.

A queda foi liderada por grandes nomes como Alibaba Group Holding e Tencent Holdings, que despencaram após Trump ameaçar impor novas tarifas e restrições à exportação de semicondutores e outras tecnologias avançadas ligadas à China.

Na noite passada, Trump demitiu a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, intensificando seus esforços para obter o controle do banco central dos EUA.

Isso aconteceu poucas semanas depois da renúncia de Adriana Kugler, deixando uma vaga no conselho. A remoção de Cook reduziria o Fed para cinco membros. Mas se Trump nomear Stephen Miran para a vaga e remover Cook, ele controlaria quatro dos sete votos do conselho.

Trump impõe tarifas e pressiona o banco central simultaneamente

A pressão não parou por aí. Trump está insistindo em uma tarifa de 25% sobre as importações indianas vinculadas a transações de petróleo com a Rússia, com entrada em vigor prevista para quarta-feira.

Ao mesmo tempo, a Coreia do Sul está sob pressão dos EUA para cumprir um acordo tarifário anterior, que inclui uma taxa de 15% sobre produtos sul-coreanos e centenas de bilhões de dólares em investimentos americanos.

Apesar de odent Lee Jae Myung ter levantado pessoalmente a questão durante seu primeiro encontro com Trump, nenhum acordo foi firmado para aliviar o ônus.

O efeito se espalhou rapidamente. O índice MSCI de moedas emergentes caiu 0,3%, com o won sul-coreano e o dólar taiwanês sofrendo os maiores impactos. Estrategistas do Credit Agricole, liderados por Sébastien Barbé, afirmaram em nota:

“Embora os mercados tenham começado a reduzir o otimismo após o simpósio de Jackson Hole, o anúncio de Donald Trump de que removeria a governadora do Fed, Lisa Cook, de seu cargo, suprimiu ainda mais o sentimento de risco na Ásia hoje.”

Entretanto, a China respondeu de forma diferente. Pequim está enviando um negociador comercial de alto nível aos EUA, sinalizando que as conversas entre as duas maiores economias do mundo podem ser retomadas após ambos os lados terem suspendido sua última grande disputa comercial. Mas, além do gesto, nenhum termo ou cronograma foi divulgado.

Os rendimentos dos títulos reagem à retração dos mercados

De volta a Washington, a decisão de Trump de agir contra Lisa Cook desencadeou uma reação no mercado de títulos. A curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA se acentuou. O rendimento dos títulos de 2 anos caiu quase 2 pontos-base, para 3,71%, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos subiu para 4,296%.

O rendimento dos títulos de 30 anos subiu ainda mais, em 4 pontos base, atingindo 4,9%. Os investidores reagiram rapidamente à ameaça de mudanças na política monetária do Fed. E embora preços e rendimentos sempre se movam em direções opostas, a tendência era clara: os investidores esperam maior risco de inflação a longo prazo ou mudanças na política monetária.

O Conselho do Fed tem atualmente seis membros. A remoção de Lisa Cook reduziria esse número para cinco, ainda com a maioria de membros não indicados por Trump. Mas se Stephen Miran for confirmado e o presidente do Fed, Jerome Powell, deixar o cargo após o término de seu mandato em maio, Trump poderia nomear um quinto membro, obtendo assim o controle total dos votos no Conselho.

Os mercados reagiram de forma generalizada. Os futuros do Dow Jones Industrial Average caíram 56 pontos (0,1%), enquanto os futuros do S&P 500 e do Nasdaq-100 recuaram 0,1% cada. O índice do dólar americano, que traco desempenho da moeda americana em relação a uma combinação das principais moedas globais, caiu 0,2%.

Fora dos Estados Unidos, o Banco Nacional da Hungria (NBH), o banco central húngaro, manteve sua taxa básica de juros em 6,5% na terça-feira, optando pela estabilidade cambial em vez de um afrouxamento monetário prematuro. Esse nível permanece empatado com a Romênia como a taxa básica de juros mais alta da União Europeia.