Акции и валюты развивающихся рынков падают по мере усиления Трампом давления на ФРС и торговлю

Рынки развивающихся стран рухнули во вторник, поскольку президент Дональд Трамп усилил давление на Федеральную резервную систему и вновь разжег несколько торговых конфликтов одновременно.

Индекс MSCI Emerging Markets упал на 0,9%, прервав ралли, которое подняло его до уровней, не наблюдавшихся более трех лет. Трейдеры вышли из рискованных позиций, особенно в Азии, после того как Трамп одновременно затронул экспорт технологий, руководство ФРС и тарифную политику.

Падение возглавили крупные имена, такие как Alibaba Group Holding и Tencent Holdings, резко упавшие после того, как Трамп пригрозил новыми тарифами и ограничениями на экспорт полупроводников и других передовых технологий, связанных с Китаем.

Вчера вечером Трамп уволил члена Совета ФРС Лизу Кук, эскалируя свои усилия по контролю над центральным банком США.

Это произошло всего через несколько недель после того, как Адриана Куглер ушла в отставку, оставив одно место в совете вакантным. Увольнение Кук сократит состав ФРС до пяти членов. Но если Трамп назначит Стивена Мирана на вакантное место и уволит Кук, он будет контролировать четыре из семи голосов в совете.

Трамп вводит тарифы и одновременно оказывает давление на центральный банк

Давление на этом не остановилось. Трамп продвигает введение 25-процентного тарифа на индийский импорт, связанный с транзакциями российской нефти, который должен вступить в силу в среду.

В то же время, Южная Корея находится под давлением США с требованием соблюдать более раннее тарифное соглашение, которое включает 15% пошлину на южнокорейские товары и сотни миллиардов долларов инвестиций в США.

Несмотря на то, что президент Ли Джэ Мён лично поднял этот вопрос во время своей первой встречи с Трампом, соглашение об облегчении бремени достигнуто не было.

Эффект распространился быстро. Индекс MSCI для развивающихся валют упал на 0,3%, при этом южнокорейская вона и тайваньский доллар понесли самые серьезные потери. Стратеги Credit Agricole во главе с Себастьеном Барбе, отметили в записке:

"Хотя рынки начали снижать оптимизм после симпозиума в Джексон-Хоул, объявление Дональда Трампа о том, что он собирается отстранить члена ФРС Лизу Кук от должности, еще больше подавило риск-настроения в Азии сегодня."

Тем временем Китай отреагировал иначе. Пекин направляет в США старшего торгового переговорщика, что сигнализирует о возможности возобновления переговоров между двумя крупнейшими экономиками мира после того, как обе стороны приостановили свой последний крупный торговый спор. Однако за этим жестом не последовало публикации каких-либо условий или сроков.

Доходность облигаций реагирует на откат рынков

Вернувшись в Вашингтон, решение Трампа предпринять действия против Лизы Кук вызвало реакцию на рынке облигаций. Кривая доходности казначейских облигаций США стала круче. Доходность двухлетних облигаций упала почти на 2 базисных пункта до 3,71%, в то время как доходность десятилетних выросла до 4,296%.

Доходность тридцатилетних облигаций выросла еще больше — на 4 базисных пункта, достигнув 4,9%. Трейдеры быстро отреагировали на угрозу перестановок в ФРС. И хотя цены и доходность всегда движутся в противоположных направлениях, тренд был очевиден: инвесторы ожидают большего долгосрочного инфляционного риска или изменения политики.

В настоящее время Совет ФРС состоит из шести действующих членов. Удаление Лизы Кук снизит это число до пяти, что все еще оставляет большинство не назначенных Трампом членов. Но если Стивен Миран будет утвержден, а председатель ФРС Джером Пауэлл уйдет в отставку после окончания его срока в мае, Трамп сможет назначить пятого члена, дав ему полный голосующий контроль над советом.

Рынки отреагировали повсеместно. Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average упали на 56 пунктов (0,1%), в то время как фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq-100 упали каждый на 0,1%. Индекс доллара США, отслеживающий курс зеленой валюты по отношению к смеси основных мировых валют, снизился на 0,2%.

За пределами США центральный банк Венгрии, Национальный банк Венгрии, во вторник сохранил свою ключевую ставку на уровне 6,5%, отдав приоритет стабильности валюты преждевременному смягчению. Этот уровень остается наравне с Румынией, имея самую высокую процентную ставку в Европейском союзе.