Акции и валюты развивающихся рынков резко падают на фоне усиления давления со стороны ФРС и усиления торговой политики со стороны Трампа

Во вторник рынки развивающихся стран резко упали, посколькуdent Дональд Трамп усилил давление на Федеральную резервную систему и одновременно возобновил несколько торговых конфликтов.

Индекс MSCI Emerging Markets упал на 0,9%, прервав ралли, которое подняло его до уровней, невиданных более трех лет. Трейдеры закрывали рисковые позиции, особенно в Азии, после того, как Трамп одновременно раскритиковал экспорт технологий, руководство ФРС и тарифную политику.

Спад был в первую очередь вызван падением акций крупных компаний Alibaba Group Holding и Tencent Holdings после того, как Трамп пригрозил ввести новые пошлины и экспортные ограничения на полупроводники и другие передовые технологии, связанные с Китаем.

Вчера вечером Трамп уволил члена Федеральной резервной системы Лизу Кук, тем самым активизировав свои усилия по установлению контроля над центральным банком США.

Это произошло всего через несколько недель после отставки Адрианы Куглер, в результате чего одно место в совете директоров осталось вакантным. Смещение Кука сократит число членов ФРС до пяти. Но если Трамп назначит Стивена Мирана на освободившееся место и сместит Кука, он будет контролировать четыре из семи голосов совета директоров.

Трамп вводит пошлины и одновременно оказывает давление на центральный банк

На этом давление не закончилось. Трамп настаивает на введении 25-процентной пошлины на индийский импорт, связанный с российскими нефтяными сделками, которая должна вступить в силу в среду.

В то же время Южная Корея находится под давлением США, требующих соблюдения ранее достигнутого соглашения о пошлинах, которое включает 15-процентную пошлину на южнокорейские товары и сотни миллиардов долларов американских инвестиций.

Несмотря на то, чтоdent Ли Чжэ Мён лично поднял этот вопрос во время своей первой встречи с Трампом, соглашение об облегчении бремени достигнуто не было.

Эффект распространился быстро. Индекс MSCI для валют развивающихся стран упал на 0,3%, при этом сильнее всего пострадали южнокорейская вона и тайваньский доллар. Стратеги Credit Agricole во главе с Себастьяном Барбе отметили в своей записке:

«Хотя после симпозиума в Джексон-Холе оптимизм на рынках начал снижаться, заявление Дональда Трампа о том, что он отстранит от должности главу ФРС Лизу Кук, еще больше подавило сегодня настроения в отношении риска в Азии»

Между тем, Китай отреагировал иначе. Пекин направляет в США высокопоставленного торгового переговорщика, сигнализируя о возможном возобновлении переговоров между двумя крупнейшими экономиками мира после того, как обе стороны приостановили свой последний крупный торговый спор. Но помимо этого жеста, никаких условий или сроков не было обнародовано.

Доходность облигаций реагирует на коррекцию на рынках

В Вашингтоне решение Трампа выступить против Лизы Кук вызвало реакцию на рынке облигаций. Кривая доходности казначейских облигаций США стала более крутой. Доходность 2-летних облигаций упала почти на 2 базисных пункта до 3,71%, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла до 4,296%.

Доходность 30-летних облигаций выросла еще больше, на 4 базисных пункта, достигнув 4,9%. Трейдеры быстро отреагировали на угрозу перестановок в ФРС. И хотя цены и доходность всегда движутся в противоположных направлениях, тенденция была очевидна: инвесторы ожидают усиления долгосрочного инфляционного риска или изменений в политике.

В настоящее время в совете управляющих ФРС шесть действующих членов. Смещение Лизы Кук сократит их число до пяти, при этом большинство по-прежнему будет состоять из лиц, не назначенных Трампом. Но если Стивен Миран будет утвержден, а председатель ФРС Джером Пауэлл уйдет в отставку после окончания своего срока в мае, Трамп сможет назначить пятого члена, получив полный контроль над голосованием в совете управляющих.

Рынки отреагировали повсеместно. Фьючерсы на индекс Доу Джонса упали на 56 пунктов (0,1%), а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq-100 снизились на 0,1%. Индекс доллара США, tracкурс американской валюты по отношению к ряду основных мировых валют, снизился на 0,2%.

За пределами США центральный банк Венгрии, Национальный банк Венгрии, во вторник сохранил основную процентную ставку на уровне 6,5%, отдав предпочтение стабильности валюты, а не первоначальному смягчению денежно-кредитной политики. Этот уровень по-прежнему остается на одном уровне с Румынией по величине учетной ставки в Европейском союзе.