تراجعت أسهم وعملات الأسواق الناشئة مع تصعيد ترامب للضغوط على الاحتياطي الفيدرالي والتجارة

تراجعت الأسواق الناشئة يوم الثلاثاء معdent الرئيس دونالد ترامب بزيادة الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي وإعادة إشعال العديد من المعارك التجارية في وقت واحد.

انخفض مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 0.9%، منهياً بذلك موجة صعودٍ أوصلته إلى مستويات لم يشهدها منذ أكثر من ثلاث سنوات. وقد تخلص المتداولون من مراكزهم عالية المخاطر، لا سيما في آسيا، بعد أن استهدف ترامب صادرات التكنولوجيا، وقيادة الاحتياطي الفيدرالي، والسياسة الجمركية في آنٍ واحد.

وقد قادت عمليات التراجع أسماء كبيرة مثل مجموعة علي بابا القابضة وشركة تينسنت القابضة، حيث انخفضت أسهمها بشكل حاد بعد أن هدد ترامب بفرض تعريفات جمركية جديدة وقيود على تصدير أشباه الموصلات وغيرها من التقنيات المتقدمة المرتبطة بالصين.

في الليلة الماضية، أقال ترامب حاكمة مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما زاد من جهوده للسيطرة على البنك المركزي الأمريكي.

جاء ذلك بعد أسابيع قليلة من استقالة أدريانا كوجلر، مما أدى إلى شغور مقعد في مجلس الإدارة. سيؤدي عزل كوك إلى تقليص عدد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خمسة. ولكن إذا عيّن ترامب ستيفن ميران في المقعد الشاغر وأقال كوك، فسيسيطر على أربعة من أصل سبعة أصوات في المجلس.

يفرض ترامب تعريفات جمركية ويضغط على البنك المركزي على الفور

لم يتوقف الضغط عند هذا الحد. يمضي ترامب قدماً في فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على الواردات الهندية المرتبطة بصفقات النفط الروسية، والمقرر أن يبدأ تطبيقها يوم الأربعاء.

وفي الوقت نفسه، كوريا الجنوبية لضغوط أمريكية للالتزام باتفاقية تعريفة جمركية سابقة، والتي تتضمن فرض رسوم بنسبة 15٪ على السلع الكورية الجنوبية ومئات المليارات من الدولارات من الاستثمارات الأمريكية.

على الرغم من أنdent لي جاي ميونغ أثار القضية شخصياً خلال أول اجتماع له مع ترامب، إلا أنه لم يتم التوصل إلى أي اتفاق لتخفيف العبء.

انتشر التأثير بسرعة. انخفض مؤشر MSCI لعملات الدول النامية بنسبة 0.3%، وكان الوون الكوري الجنوبي والدولار التايواني الأكثر تضررًا. وقال في مذكرة:

"بينما بدأت الأسواق في تقليص التفاؤل بعد ندوة جاكسون هول، فإن إعلان دونالد ترامب عن نيته إقالة ليزا كوك، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، من منصبها قد زاد من كبح جماح معنويات المخاطرة في آسيا اليوم."

في غضون ذلك، كان رد فعل الصين مختلفاً. فقد أرسلت بكين مفاوضاً تجارياً رفيع المستوى إلى الولايات المتحدة، في إشارة إلى إمكانية استئناف المحادثات بين أكبر اقتصادين في العالم بعد تعليق الجانبين لآخر نزاع تجاري كبير بينهما. ولكن باستثناء هذه البادرة، لم يتم الإعلان عن أي شروط أو جدول زمني.

عوائد السندات تتأثر بتراجع الأسواق

في واشنطن، أثار قرار ترامب اتخاذ إجراءات ضد ليزا كوك ردة فعل في سوق السندات. فقد ازداد انحدار منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية. وانخفض العائد على السندات لأجل عامين بنحو نقطتين أساسيتين إلى 3.71%، بينما ارتفع العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى 4.296%.

ارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 4 نقاط أساسية، ليصل إلى 4.9%. وقد استجاب المتداولون سريعًا لتهديدات إعادة هيكلة السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي. وبينما تتحرك الأسعار والعوائد دائمًا في اتجاهين متعاكسين، كان الاتجاه واضحًا: يتوقع المستثمرون المزيد من مخاطر التضخم على المدى الطويل أو تغييرًا في السياسة النقدية.

يضم مجلس الاحتياطي الفيدرالي حاليًا ستة أعضاء. عزل ليزا كوك إلى خفض العدد إلى خمسة، مع بقاء أغلبية الأعضاء من غير المعينين من قبل ترامب. ولكن في حال تثبيت ستيفن ميران في منصبه وتنحى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد انتهاء ولايته في مايو، فبإمكان ترامب تعيين عضو خامس، ما يمنحه السيطرة الكاملة على التصويت في المجلس.

استجابت الأسواق بشكل شامل. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي 56 نقطة (0.1%)، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بنسبة 0.1% لكل منهما. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي tracقيمة العملة الأمريكية مقابل مجموعة من العملات العالمية الرئيسية، بنسبة 0.2%.

خارج الولايات المتحدة، أبقى البنك المركزي المجري، البنك الوطني المجري، سعر الفائدة الرئيسي عند 6.5% يوم الثلاثاء، مفضلاً استقرار العملة على التيسير النقدي المبكر. ولا يزال هذا المستوى مساوياً لرومانيا كأعلى سعر فائدة في الاتحاد الأوروبي.