Custodia Bank : refus de l'adhésion par la Fed en raison de ses liens avec la crypto

Le Conseil de la Réserve fédérale a refusé la demande d'adhésion de Custodia Bank, Inc., une institution de dépôt à usage spécial agréée par l'État, spécialisée dans le secteur des actifs cryptographiques.

Le Conseil a invoqué des préoccupations concernant les facteurs de gestion, financiers et de pouvoirs corporatifs de Custodia comme raisons du refus. La banque avait demandé son adhésion au Système de la Réserve fédérale en vertu de la section 9 de la Loi sur la Réserve fédérale, cherchant à devenir « un pont conforme » entre le système de paiement du dollar américain et l'écosystème crypto-asset.

Facteur de gestion : Absence de système de gestion des risques et de contrôles

L'examen par le Conseil de la Réserve fédérale de la demande d'adhésion de Custodia a révélé des lacunes significatives dans son système de gestion des risques et ses contrôles pour les activités bancaires essentielles.

Ces lacunes incluent une conformité insuffisante à la loi sur le secret bancaire (BSA) et aux sanctions américaines, une technologie de l'information inadéquate, des audits internes, des projections financières et des pratiques de gestion des risques de liquidité.

Custodia a proposé d'étendre ses opérations pour se concentrer presque exclusivement sur des activités novatrices liées aux actifs cryptographiques peu après l'approbation de son adhésion.

Cependant, la banque n'a pas encore développé un cadre de gestion des risques suffisant pour ses activités proposées liées aux actifs cryptographiques.

De plus, certains produits estimés être des sources de revenus importantes sont encore à la « phase de conceptualisation », et les politiques, procédures et processus liés aux activités prévues liées aux actifs cryptographiques restent à un stade précoce de développement, en particulier dans le domaine de la conformité.

Par conséquent, Custodia n'a pas été en mesure de démontrer qu'elle pourrait mener une activité non diversifiée concentrée sur les activités liées aux actifs cryptographiques de manière sûre et saine et en conformité avec les exigences de la BSA et du Bureau de contrôle des actifs étrangers (OFAC).

Facteur financier : Manque de diversification et dépendance aux marchés des actifs cryptographiques

Le modèle d'affaires proposé de Custodia repose presque entièrement sur l'existence d'un marché actif et dynamique pour les actifs cryptographiques, ce qui le rend vulnérable à une volatilité significative.

Les événements récents, y compris les faillites des intermédiaires d'actifs cryptographiques Celsius, Voyager, BlockFi et FTX, ont mis en évidence que le secteur mondial des actifs cryptographiques, largement non régulé ou non conforme, manque de stabilité, et que les décalages dans ce secteur peuvent entraîner des tensions pour les institutions financières axées sur le service du secteur des actifs cryptographiques.

De plus, bien que Custodia semble disposer de capitaux et de ressources suffisants pour soutenir ses opérations initiales, ses états financiers pro forma supposent qu'elle serait autorisée à s'engager dans plusieurs activités novatrices liées aux actifs cryptographiques.

Cependant, le Conseil interdirait à Custodia de s'engager dans un certain nombre de ces activités parce que Custodia n'a pas démontré qu'elle pouvait les mener de manière sûre et saine, et dans certains cas, également parce que ces activités seraient interdites pour une banque nationale.

Sans la capacité de mener ces activités liées aux actifs cryptographiques, la situation financière, y compris les perspectives de gains futurs de l'institution, est incertaine.

Le modèle d'affaires proposé de Custodia se concentrerait presque exclusivement sur le secteur des actifs cryptographiques et viserait à créer de nouvelles connexions entre les intermédiaires financiers traditionnels et l'écosystème des actifs cryptographiques en s'engageant dans des activités liées aux actifs cryptographiques qui sont novatrices et sans précédent pour les banques membres d'État.

Compte tenu de la nature spéculative et volatile de l'écosystème des actifs cryptographiques, le Conseil ne croit pas que ce modèle d'affaires soit cohérent avec les objectifs de la Loi sur la Réserve fédérale.

De plus, si le Conseil approuvait la demande d'adhésion de Custodia, il interdirait à Custodia de s'engager dans un certain nombre des activités novatrices et sans précédent qu'elle propose de mener – du moins jusqu'à ce que les activités menées en tant que principal soient permises pour les banques nationales et que Custodia puisse démontrer qu'elle peut mener les activités de manière sûre, saine et conforme.