La proposition d'investissement d'Arbitrum dans Ethereum suscite une vive opposition, les délégués réclamant le soutien des protocoles natifs

Les espoirs d'Arbitrum de réinvestir ses avoirs Ethereum dans des opportunités génératrices de rendement se sont heurtés à un obstacle.

Certains délégués au sein de son organisation autonome décentralisée (DAO) ont exprimé unetronforte aux recommandations de son comité de gestion de la croissance (GMC) composé de trois membres.

Le GMC a proposé d'utiliser 7 500 ETH provenant de la trésorerie d'Arbitrum pour financer trois projets de finance décentralisée (DeFi), dont aucun n'est basé sur Arbitrum. Le comité prévoit d'investir 5 000 ETH dans le protocole de staking liquide Lido, ce qui générerait 5 000 jetons wstETH (ETH encapsulé et mis en staking). 

Le GMC a également recommandé d'utiliser les 5 000 wstETH de l' Aave V3 sur Arbitrum afin d'optimiser les emprunts et de profiter des futurs programmes d'incitation liés à Lido, Aave, Renzo et Kelp. Les 2 500 ETH restants seront utilisés pour le protocole de prêt de la plateforme Arbitrum de Fluid.

Le GMC a examiné 45 protocoles, dont Dolomite et GMX. Il prévoit un rendement de 4,54 % pour les dépôts en wstETH et un retour de 1 à 2 % en ETH natif via Fluid. Cependant, à l'heure de la publication, toutes les demandes de commentaires adressées aux membres du GMC étaient restées sans réponse.

GMC fait face à une vague de critiques pour avoir négligé les projets natifs d'Arbitrum

Le GMC visait à accroître la prise de risque afin d'augmenter les rendements, de soutenir les protocoles émergents et de développer les projets natifs d'Arbitrum. Cependant, comme l'indiquait la proposition d'Entropy Advisors, il a finalement été conclu que la mise en place d'une base solide mais prudente pour la stratégie de trésorerie de la DAO constituait la meilleure option pour le moment, en attendant que la DAO dispose des capacités suffisantes pour contrôler activement les positions.

Bien que le GMC ait fourni quelques explications concernant sa décision, certains membres de l'Arbitrum DAO ont exprimé des doutes quant aux raisons pour lesquelles d'autres protocoles basés sur Arbitrum n'ont pas été recommandés pour un financement.

JoJo, le délégué, s'est également demandé pourquoi une partie du fonds de 7 500 ETH n'avait pas été répartie entre d'autres protocoles, tout en soulignant la nécessité de soutenir les constructeurs qui soutiennent Arbitrum plutôt que d'autres plateformes comme Coinbase ou Solana.

Le délégué Ultra a également émis des réserves quant à la proposition, soulignant qu'elle n'inspirait pas confiance dans les projets spécifiques à Arbitrum. Sans s'opposer catégoriquement à l'allocation, il l'a qualifiée de la plus simple et de la moins ambitieuse des trois options. Il a indiqué que même un investissement de 10 % des fonds dans des projets basés sur Arbitrum aurait été appréciable. Il a ajouté que d'autres projets comme GMX, Dolomite et Camelot auraient pu constituer des alternatives viables malgré les risques.

En réponse, le GMC a souligné que cette proposition n'est que le point de départ d'une série d'allocations futures visant à réinjecter les revenus générés par l'ETH et les stablecoins dans l'écosystème DeFi d'Arbitrum. L'objectif est d'améliorer la pérennité des DAO et de continuer à soutenir le réseau de développeurs d'Arbitrum sur le long terme.

Ultra a toutefois affirmé que le GMC avait manqué une occasion cruciale de démontrer son alignement avec les projets natifs d'Arbitrum. Il a déclaré qu'il semblait naturel d'explorer davantage de protocoles au fil des cycles, mais que cela ne signifiait pas que le premier cycle devait être moins important. Il a ajouté que c'était le premier cycle qui attirait le plus l'attention et que la visibilité était également primordiale.

Les délégués s'apprêtent à voter sur une proposition d'investissement controversée

La proposition sera soumise à un vote éclair jeudi et requiert une majorité simple et un quorum de 3 % des jetons votables pour être adoptée. Ultra prévoit un rejet probable de la proposition et a exprimé son intention de voter contre. Selon Ultra, tout nouveau plan devrait allouer entre 5 et 40 % de son budget aux projets natifs d'Arbitrum.

Le GMC et un comité de gestion de trésorerie (TMC) distinct ont été fondés l'année dernière par la DAO d'Arbitrum pour trouver des endroits sans risque pour déployer l'ETH du pont Ethereum de couche 2.

Entropy Advisors a soulevé, dans le cadre de la proposition initiale de GMC/TMC, que la DAO n'avait entrepris aucune action concrète avec ses ETH et avait manqué l'opportunité de les utiliser pour se développer, nouer des partenariats et générer des revenus. Entropy Advisors a également souligné que la DAO avait immobilisé ses avoirs, qui auraient pu représenter environ 400 ETH de récompenses de staking, en ne les utilisant pas.