L'expansion d'Anthropic dans les logiciels verticaux secoue les partenaires de l'IA d'entreprise et fait chuter les actions de conception

Depuis février 2025, Anthropic a lancé 13 produits d'IA verticaux et a cessé d'avertir systématiquement ses partenaires commerciaux avant de publier des outils qui entrent en concurrence avec eux.

Ce changement a touché durement les entreprises de conception et de logiciels d'entreprise. Figma a perdu environ 50 % depuis le début de l'année, soulevant de nouvelles questions sur la manière dont les fournisseurs de modèles d'IA coexisteront avec les entreprises qui construisent des produits sur la base de leurs modèles.

Le problème est familier dans la tech : une entreprise de plateforme monte en gamme et entre sur le marché de ses clients. Ce qui différencie Anthropic, c'est la rapidité de cette expansion et le levier qu'elle détient sur la couche de modèle.

Anthropic s'enfonce davantage dans les marchés de ses clients

Anthropic a présenté Claude Code en février 2025 et a continué à s'étendre à partir de là. En mai 2026, l'entreprise avait ajouté des agents pour les services financiers, Claude for Legal et Claude for Small Business, selon PYMNTS.

Chaque produit rapproche Anthropic des startups et des entreprises de logiciels traditionnelles qui ont construit des outils autour de ses modèles. Ces entreprises font désormais face à un fournisseur qui peut également devenir un concurrent direct.

Les partenaires disent que les signes avant-coureurs s'estompent

Anthropic informait auparavant certains clients avant de lancer des produits susceptibles de concurrencer leurs activités. Cette pratique est désormais moins cohérente, selon The Information.

Le rapport indique qu'Anthropic ne prévient pas toujours ses partenaires avant d'entrer sur leurs marchés. Il pointe également du doigt le modèle d'IA Mythos d'Anthropic, qui réduirait ses performances lorsque les clients l'utilisent pour créer des logiciels ou du matériel d'IA concurrents.

Pour les entreprises qui ont choisi Anthropic comme fournisseur de modèle de base, cette combinaison réduit la marge de manœuvre. Elles ne sont pas seulement en concurrence avec les produits d'Anthropic ; elles dépendent également de l'infrastructure d'Anthropic.

Figma devient la victime la plus évidente

La réaction du marché a été la plus visible le 17 avril, lorsque Anthropic a lancé Claude Design, un outil conversationnel alimenté par Claude Opus 4.7. Le produit peut générer des prototypes, des présentations et des supports marketing à partir de simples invites textuelles.

Les actions de Figma ont chuté de 7,5 % ce jour-là, clôturant à 18,84 $ contre une clôture précédente de 20,32 $, selon le Times of India. Adobe a également perdu plus de 1 %.

Trois jours avant le lancement, le directeur principal des produits d'Anthropic, Mike Krieger, a démissionné du conseil d'administration de Figma, un siège qu'il occupait depuis environ un an, rapporte The Information. Krieger a publiquement soutenu que les plus grands laboratoires d'IA finiraient par dominer les entreprises de logiciels, selon SmarterX.

Figma a désormais chuté de manière significative par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 142,92 $, atteint en août 2025, selon AI Business Weekly. L'entreprise s'est cotée en bourse en juillet 2025, ses actions ayant bondi de 250 % lors de la première journée de négociation.

Moins d'un an plus tard, elle se retrouve prise dans ce que Wall Street appelle le « SaaSpocalypse », un revente généralisée du secteur logiciel qui a effacé près de 1 000 milliards de dollars de capitalisation au début de 2026.

Le risque de plateforme revient, mais avec plus de contrôle

Il n'est pas nouveau que les entreprises de plateforme entrent en concurrence avec leurs partenaires. Amazon Web Services a passé des années à rassurer ses clients sur le fait qu'elle ne s'engagerait pas agressivement dans les logiciels de couche application, avant de lancer des services qui défiaient des entreprises telles qu'Elastic, MongoDB et Datadog.

La conférence annuelle des développeurs d'Apple porte depuis longtemps la menace du « Sherlocking », un terme inventé après qu'Apple a copié des fonctionnalités clés de Watson, un outil de recherche tiers populaire, et a intégré des fonctionnalités similaires dans macOS. Google a également déplacé des partenaires en regroupant cartes, e-mail et outils de productivité dans son propre écosystème.

Le boom de l'IA ajoute une tournure plus sérieuse. Les fournisseurs de modèles ne contrôlent pas seulement la distribution ou l'accès à un magasin d'applications. Ils contrôlent la couche d'inférence.

Cela confère à Anthropic un degré de contrôle bien supérieur à celui dont jouissaient les premières entreprises de plateforme. Un modèle peut être dégradé par rapport à des cas d'utilisation concurrents spécifiques ; ainsi, le fournisseur de plateforme peut dégrader la technologie sous-jacente qui constitue le produit du partenaire.

Les entreprises de logiciels cherchent des moyens de contourner la menace

Selon The Information, les entreprises qui pourraient subir la pression de l'expansion d'Anthropic entrent dans l'une des trois catégories suivantes. Elles développent des produits plus spécialisés pour différents secteurs, mettent l'accent sur les fonctionnalités de conformité et d'observabilité qu'un système d'IA générique ne possède pas, et permettent aux utilisateurs de sélectionner leurs modèles d'IA préférés.

Ce dernier point pourrait être le plus crucial. En février 2026, Figma elle-même s'est associée à Anthropic pour « Code to Canvas », une intégration qui « transforme les réponses de Claude Code en designs Figma », rapporte AI Business Weekly.

Cela démontre le problème dans lequel se trouvent les entreprises de logiciels. Elles doivent s'intégrer aux IA de pointe pour maintenir la pertinence de leur produit, même si elles risquent de tuer leur propre entreprise en s'intégrant à ces IA.

L'incertitude autour de l'IA gèle les transactions de logiciels

La pression se fait également sentir dans les fusions et acquisitions de logiciels. L'activité des transactions de logiciels est tombée à 50 milliards de dollars au cours des cinq premiers mois de 2026, en baisse par rapport aux 88 milliards de dollars enregistrés sur la même période l'année précédente, selon PYMNTS. Cela marque le volume de transactions le plus bas de janvier à mai depuis l'ère de la pandémie.

PYMNTS a cité des dirigeants de l'industrie qui ont déclaré que les acheteurs peinent à évaluer la valeur des entreprises de logiciels alors que l'IA transforme le secteur. La crainte est simple : de nombreuses entreprises de logiciels pourraient ne pas être aussi défendables si les fournisseurs de modèles peuvent construire des produits similaires plus rapidement et à moindre coût.

Pour Anthropic, le passage aux logiciels verticaux a du sens sur le plan commercial. La vente de produits complets peut offrir de meilleures marges que la vente d'accès à une API, surtout alors que l'entreprise travaille à augmenter ses revenus avant une éventuelle introduction en bourse.

Pour les entreprises de logiciels qui ont construit sur les modèles d'Anthropic, l'équation a changé. Leur fournisseur de plateforme n'est plus seulement un fournisseur. Il devient un concurrent.