Anthropicの垂直統合型ソフトウェアへの取り組みがエンタープライズAIパートナーを揺さぶり、デザイン株を沈める

2025年2月以来、Anthropicは13の垂直統合型AI製品をリリースし、競合するツールをリリースする前にビジネスパートナーに一貫して警告を行うのをやめた。

このシフトは、デザインおよびエンタープライズソフトウェア企業に大きな打撃を与えた。Figmaは年初来で約50%下落し、AIモデルプロバイダーがそれらのモデルの上に製品を構築する企業とどのように共存するかという新たな疑問を提起している。

この問題はテック業界ではよくあることだ。プラットフォーム企業が上流へ進出し、顧客の市場に参入する。Anthropicが異なるのは、その拡大の速度とモデルレイヤーに対する影響力である。

Anthropicは顧客の市場へより深く進出

Anthropicは2025年2月にClaude Codeを導入し、そこから拡大を続けた。PYMNTSによれば、2026年5月までに、同社は金融サービス用エージェント、Claude for Legal、Claude for Small Businessを追加した。

各製品は、Anthropicをそのモデルを中心にツールを構築したスタートアップや伝統的なソフトウェア企業に近づける。これらの企業は、直接の競合他社にもなり得るサプライヤーと対峙することになる。

パートナーは警告の兆候が薄れていると言う

Anthropicは以前、競合する可能性のある製品をリリースする前に一部のクライアントに通知していた。その慣行は現在、The Informationによればより一貫性を欠いている。

その報告書は、Anthropicが常に市場参入前にパートナーに伝えるわけではないと指摘した。また、顧客が競合するAIソフトウェアやハードウェアの構築に使用するとパフォーマンスが低下する reportedly なMythos AIモデルにも言及した。

Anthropicを基盤モデルプロバイダーとして選んだ企業にとって、この組み合わせは選択肢を狭める。彼らはAnthropicの製品と競争するだけでなく、Anthropicのインフラにも依存している。

Figmaが最も明確な犠牲者に

市場の反応は4月17日に最も顕著で、AnthropicがClaude Opus 4.7を搭載した会話型ツール「Claude Design」をリリースした日であった。この製品は、テキストプロンプトからプロトタイプ、スライドデッキ、マーケティングアセットを生成できる。

Times of Indiaによれば、Figmaの株価はその日7.5%下落し、前日の終値20.32ドルから18.84ドルで取引を終えた。Adobeも1%以上下落した。

リリースの3日前、Anthropicの最高製品責任者マイク・クリガーは、The Informationの報道によれば、約1年間務めていたFigmaの取締役会からの辞任を発表した。クリガーは、最大のAIラボがソフトウェアビジネスを支配するようになるだろうと公に主張してきたと、SmarterXは伝えた。

AI Business Weeklyによれば、Figmaは2025年8月に到達した52週高値の142.92ドルから大幅に下落した。同社は2025年7月にIPOし、初日の取引で株価が250%上昇した。

1年未満で、それはウォールストリートが「SaaSpocalypse（SaaSの崩壊）」と呼ぶ、2026年初頭にセクターから約1兆ドルを消し去ったより広範なソフトウェアの売り込み局面に巻き込まれている。

プラットフォームリスクが再浮上、だが今回はより多くの制御が可能に

プラットフォーム企業がパートナーと競合することは新しい話ではありません。Amazon Web Servicesは長年にわたり、アプリケーション層のソフトウェアに積極的参入しないことを顧客に保証し続けてきましたが、その後、Elastic、MongoDB、Datadogといった企業に挑戦するサービスを立ち上げました。

Appleの年次開発者会議では、長年「シャーリング（Sherlocking）」の脅威が囁かれてきました。これは、Appleが人気のあるサードパーティ製検索ツール「Watson」の主要機能をコピーし、macOSに類似の機能を組み込んだ後に生まれた用語です。Googleもまた、マップ、メール、生産性ツールを自社のエコシステムにバンドルすることで、パートナーを置き換えてきました。

AIブームは、より深刻な展開をもたらします。モデルプロバイダーは、単にアプリストアへの配布やアクセスを制御しているだけでなく、推論層を制御しています。

これにより、Anthropicは初期のプラットフォーム企業が享受していたよりもはるかに高い制御力を得ています。モデルは特定の競合的なユースケースにおいて劣化させることができ、これによりプラットフォームプロバイダーはパートナーの製品を構成する基盤技術を劣化させることができます。

ソフトウェア企業は脅威を回避する方法を探している

The Informationによると、Anthropicの拡大による影響を受ける可能性のある企業は、以下の3つのカテゴリーに分類されます。異なるセクター向けにより専門的な製品を開発すること、汎用的なAIシステムが欠如しているコンプライアンスと観測可能性の機能を強調すること、そしてユーザーが好みのAIモデルを選択できるようにすることです。

この最後の点が最も重要かもしれません。2026年2月、Figma自体がAnthropicと「Code to Canvas」で提携しました。これは「Claude Codeの応答をFigmaのデザインに変換する」統合であり、AI Business Weeklyが報じています。

これは、ソフトウェア企業が抱える問題を示しています。彼らは、それらのAIと統合することで自社のビジネスを危険にさらすリスクがあるにもかかわらず、製品の関連性を保つために最先端のAIと統合せざるを得ません。

AIの不確実性がソフトウェアのM&Aを凍結させる

この圧力は、ソフトウェアの合併・買収（M&A）にも表れています。PYMNTSによると、2026年の最初の5ヶ月間のソフトウェア取引額は500億ドルに下落し、前年同期の880億ドルから減少しました。これはパンデミック時代以来、1月から5月までの取引量が最低となったことを示しています。

PYMNTSは、業界の執行部が、AIがセクターを再編する中でソフトウェア企業の評価に苦戦していると指摘しました。懸念は単純明快です。モデルプロバイダーがより速く、より安価に類似製品を構築できる場合、多くのソフトウェア企業は防御力が低下する可能性があります。

Anthropicにとって、垂直分野のソフトウェアへの参入はビジネスとして理にかなっています。APIアクセスを販売するよりも、フル製品を販売する方が利益率が高くなる可能性があり、特に会社がIPOの可能性に向けて収益を拡大しようとしている際にはなおさらです。

Anthropicのモデルの上に構築されたソフトウェア企業にとって、状況は変化しました。彼らのプラットフォームプロバイダーはもはや単なるサプライヤーではなく、競合他社になりつつあります。