- Citron Research et Andrew Left ont été accusés d'avoir publié des rapports frauduleux avec des recommandations boursières.
- Left a toujours été sceptique concernant les cryptomonnaies, tentant même de vendre à découvert l'ETH.
- Citron Research s'est fait prendre sur un short GME, sous-estimant les communautés en ligne et leur réaction aux conseils de trading.
Citron Research, connu pour sa position anti-crypto, a été frappé d'une amende par la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Andrew Left, fondateur et rédacteur en chef exécutif de Citron Research, fait face à des défis de la SEC pour un schéma de manipulation de marché de 20 millions de dollars.
Andrew Left, connu pour sa sélection d'actions et ses profils via Citron Research, fait face à des accusations de tromperie des investisseurs. Left est un producteur bien connu de contenu sur les actions, avec pour seul objectif de détruire les entreprises. Les récentes accusations surviennent après la conclusion d'une enquête d'un peu plus d'un an sur les rapports et les trades de Citron Research.
Citron Research a publié de multiples rapports, comblant une niche connue sous le nom d'« activisme des investisseurs », donnant à Andrew Left le surnom de « l'homme de main de Wall Street ».
La plupart des critiques de Left étaient dirigées contre des entreprises, où des documents de recherche détaillés examinaient leur modèle commercial et leurs finances. Left mettait ensuite en place des ordres de vente à découvert sur ces entreprises, tirant souvent profit du ton sceptique des critiques.
Aujourd'hui, nous avons accusé le vendeur à découvert militant Andrew Left et son entreprise, Citron Capital LLC, d'avoir participé à un schéma de fraude de 20 millions de dollars en publiant de fausses et trompeuses déclarations concernant ses prétendues recommandations de trading d'actions. Pour plus d'informations : https://t.co/mukx1loy9h
— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 26 juillet 2024
La publication de recherches approfondies n'est pas illégale en soi, mais Citron Research a utilisé les papiers et les médias sociaux pour convaincre les investisseurs de prendre certaines positions boursières. Plus tard, Left négociait contre ces positions. Le trading de type « appât et remplacement » était suffisamment efficace pour générer des profits de trading estimés entre 16 millions et 20 millions de dollars pour Citron Research.
Le trading illégal a affecté 23 actions d'entreprises, provoquant des swings de prix de plus de 12%. Selon la SEC, le trading de type « appât et remplacement » s'est produit à 26 occasions, utilisant un langage persuasif pour amener les acheteurs à prendre les positions souhaitées. En plus d'envoyer des rapports et des messages sur les médias sociaux, la SEC accuse Citron Research de fausse représentation en tant qu'acteur unique. En fait, le cabinet de recherche avait conclu un accord avec des fonds de hedge lors de la détermination de son message aux petits investisseurs.
Andrew Left achetait des actions qui étaient vendues sur la recommandation de Citron Research, ou vendait juste après avoir envoyé un message recommandant l'achat. Citron Research donnait souvent des objectifs de prix spécifiques pour maintenir une position longue. En réalité, la vente commençait immédiatement, laissant les investisseurs détenir une action dévaluée.
Citron Research n'a pas réussi à vendre à découvert la crypto
Au cours des deux dernières années, Citron Research s'est tourné vers les actifs crypto, combinant à nouveau l'activisme et la recherche avec la vente à découvert d'une sélection de crypto. L'opinion de Left est que tous les projets crypto étaient «une fraude totale», et il a recommandé de vendre à découvert certains des actifs.
Citron Research a même essayé sa stratégie de communication habituelle sur Ethereum pendant le marché baissier de 2023. Le tweet maintenant supprimé n'a pas fait bouger les détenteurs de crypto, qui n'ont pas suivi le comportement des traders d'actions.
Citron Research a fini par payer des primes de financement pour vendre à découvert certains des actifs, touchant malheureusement le fond du marché. Essayer de vendre à découvert ETH a conduit à un rallye immédiat, car la crypto s'est révélée beaucoup plus volatile que ce à quoi Citron Research était habitué.
En mai 2024, Left a également prédit qu'Ethereum (ETH) serait considéré comme un titre de valeur, alors qu'en réalité la SEC a décidé le contraire. En 2024, Left n'était pas un sceptique complet de la crypto, ayant pris une position longue sur Bitcoin (BTC), tout en restant sceptique quant à ETH.
Left a également affirmé que Coinbase Global, Inc. (COIN) était surévalué au 16 mai, lorsque le prix de l'action était à 199 $. Depuis lors, COIN a bondi à 265 $, tout en étendant l'influence de sa blockchain Base.
L'une des positions notoirement connues de Citron Research était une vente à découvert sur GameStop (GME), qui a conduit à l'un des plus grands squeezes après l'appel de Roaring Kitty. Citron Research a abandonné son recommandation de vente à découvert sur GME en juillet.
GME présentait également certains des risques similaires à la crypto, principalement en raison du comportement irrationnel des investisseurs. L'appel de GME par WallStreetBets de Reddit n'a pas suivi la logique de marché habituelle, allant jusqu'à « donner une leçon » aux vendeurs à découvert de l'entreprise.
Là où Citron Research a échoué avec les cryptomonnaies et l'action GME, c'est en rencontrant des communautés en ligne qui n'étaient pas facilement influençables par les rapports. Dès 2018, Citron Research avait déjà essayé de attaque Bitcoin (BTC), affectant les actions de Square, Inc.
En ce qui concerne les cryptomonnaies, Citron Research a acquis une notoriété à la manière de Jim Kramer, étant souvent utilisé comme signal de bas de marché. Mais l'approche de Left a également échoué concernant Nvidia (NVDA), n'ayant pas prédit la montée de l'IA et la réponse irrationnelle du marché face à une entreprise clé du secteur.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
