Andrew Left da Citron Research enfrenta multa da SEC

A Citron Research, conhecida por sua postura anticripto, foi multada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Andrew Left, fundador e editor executivo da Citron Research, enfrenta desafios da SEC por um esquema de manipulação de mercado de US$ 20 milhões. 

Andrew Left, conhecido por sua seleção de ações e perfis através da Citron Research, está enfrentando acusações de enganar investidores. Left é um conhecido produtor de conteúdo sobre ações, com o único objetivo de destruir empresas. As recentes acusações ocorrem após a conclusão de uma investigação de quase um ano sobre os relatórios e negociações da Citron Research.

A Citron Research publicou múltiplos relatórios, preenchendo um nicho conhecido como ‘ativismo do investidor ‘, dando a Andrew Left o apelido de ‘o caçador de recompensas da Wall Street’.

A maior parte das críticas de Left foi direcionada a empresas, onde relatórios de pesquisa detalhados scrutinizavam seu modelo de negócios e finanças. Left então configurava ordens de venda a descoberto nessas empresas, muitas vezes lucrando com o tom cético das revisões. 

Hoje processamos o vendedor ativista de ações Andrew Left e sua empresa, Citron Capital LLC, por participar de um esquema de US$ 20 milhões para defraudar seguidores publicando declarações falsas e enganosas sobre suas supostas recomendações de negociação de ações. Para mais: https://t.co/mukx1loy9h

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 26 de julho de 2024

A publicação da pesquisa aprofundada em si não é ilegal, mas a Citron Research usou os papers e as redes sociais para convencer os investidores a assumir certas posições de ações. Mais tarde, Left negociaria contra essas posições. A negociação de isca e troca foi eficiente o suficiente para levar a um lucro estimado de negociação de US$ 16 milhões a US$ 20 milhões para a Citron Research.

A negociação ilegal afetou 23 ações de empresas, causando oscilações de preço de mais de 12%. De acordo com a SEC, a negociação de isca e troca ocorreu em 26 ocasiões, usando linguagem persuasiva para fazer com que os compradores assumissem as posições desejadas. Além de enviar relatórios e mensagens nas redes sociais, a SEC acusa a Citron Research de falsa representação como um ator solo. Na verdade, a empresa de pesquisa entrou em acordo com fundos de hedge ao determinar sua mensagem para os pequenos investidores.

Andrew Left compraria ações que foram vendidas sob a recomendação da Citron Research, ou venderia logo após enviar uma mensagem para recomendar a compra. A Citron Research frequentemente dava alvos de preço específicos para manter uma posição longa. Na realidade, as vendas começavam imediatamente, deixando os investidores com uma ação desvalorizada.

A Citron Research não conseguiu vender a descoberto cripto 

Nos últimos dois anos, a Citron Research mudou-se para ativos de cripto, novamente combinando ativismo e pesquisa com a venda a descoberto de uma seleção de cripto. A opinião de Left é que qualquer e todos os projetos de cripto eram ‘uma fraude total’, e ele recomendou vender a descoberto alguns dos ativos.

A Citron Research até tentou sua estratégia de comunicação usual no Ethereum durante o mercados de baixa de 2023. O tweet agora excluído não conseguiu mover os detentores de cripto, que não seguiram o comportamento dos traders de ações.

A Citron Research acabou pagando prêmios de financiamento para vender alguns dos ativos a descoberto, infelizmente atingindo o fundo do mercado. Tentando vender ETH a descoberto levou a um rally imediato, já que o cripto se mostrou muito mais volátil do que a Citron Research estava acostumada.

Em maio de 2024, Left também previu que o Ethereum (ETH) seria considerado um valor mobiliário, quando na realidade a SEC decidiu o oposto. Até 2024, Left não era um completo cético de cripto, fazendo uma posição longa no Bitcoin (BTC), enquanto ainda era cético em relação ao ETH. 

Left também afirmou que a Coinbase Global, Inc. (COIN) estava superavaliada em 16 de maio, quando o preço da ação estava em US$ 199. Desde então, a COIN subiu para US$ 265, enquanto expandia a influência de sua blockchain Base.

Uma das posições notórias da Citron Research foi uma venda a descoberto na GameStop (GME), que levou a um dos maiores squeezes de venda a descoberto após a chamada de Roaring Kitty. A Citron Research abandonou sua recomendação de venda a descoberto na GME em julho.

A GME também apresentava alguns dos riscos semelhantes aos do cripto, principalmente devido ao comportamento irracional dos investidores. A chamada da GME pelo WallStreetBets do Reddit não seguiu a lógica de mercado usual, indo até o ponto de ‘dar uma lição’ aos vendedores a descoberto da empresa. 

Onde a Citron Research falhou com cripto e ações da GME foi em atender comunidades da internet que não eram facilmente influenciadas por relatórios. Já em 2018, a Citron Research tentou ataque Bitcoin (BTC), afetando as ações da Square, Inc. 

Quando se trata de cripto, a Citron Research adquiriu uma fama do tipo Jim Kramer, sendo frequentemente usada como um sinal de fundo de mercado. Mas a abordagem de Left também foi um fracasso quando se tratou da Nvidia (NVDA), falhando em prever a ascensão da IA e a resposta irracional do mercado a uma empresa-chave do setor. 

Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva