Andrew Left von Citron Research steht vor einer Geldstrafe der SEC

Citron Research, bekannt für seine antikryptoische Haltung, wurde von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC mit einer Geldstrafe belegt. Andrew Left, Gründer und geschäftsführender Redakteur von Citron Research, sieht sich SEC-Herausforderungen für ein 20-Millionen-US-Dollar-Schema zur Marktmanipulation gegenüber. 

Andrew Left, bekannt für seine Aktienauswahl und Profilierung durch Citron Research, steht vor Vorwürfen, Anleger getäuscht zu haben. Left ist ein bekannter Produzent von Inhalten über Aktien, mit dem einzigen Ziel, Unternehmen zu diffamieren. Die jüngsten Anklagen erfolgen nach Abschluss einer fast einjährigen Untersuchung der Berichte und Trades von Citron Research.

Citron Research hat mehrere Berichte veröffentlicht, die eine Nische füllen, die als „Investor Activism“ bekannt ist, und gab Andrew Left den Spitznamen „der Bounty-Hunter von Wall Street“.

Die meiste Kritik von Left richtete sich an Unternehmen, bei denen detaillierte Forschungsarbeiten ihr Geschäftsmodell und ihre Finanzen prüften. Left richtete dann Short-Selling-Orders für diese Unternehmen ein und profitierte oft vom skeptischen Ton der Bewertungen. 

Heute haben wir den aktivistischen Short-Seller Andrew Left und seine Firma Citron Capital LLC wegen Beteiligung an einem 20-Millionen-US-Dollar-Schema zur Täuschung von Anhängern durch Veröffentlichung falscher und irreführender Aussagen bezüglich seiner angeblichen Aktienhandelsempfehlungen angeklagt. Mehr dazu: https://t.co/mukx1loy9h

— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) 26. Juli 2024

Die Veröffentlichung von tiefgehenden Forschungsarbeiten selbst ist nicht illegal, aber Citron Research nutzte die Papiere und Social Media, um Anleger davon zu überzeugen, bestimmte Aktienpositionen einzunehmen. Später würde Left gegen diese Positionen handeln. Der Bait-and-Switch-Handel war effizient genug, um geschätzte 16 bis 20 Millionen US-Dollar an Handelsgewinnen für Citron Research zu erzielen.

Der illegale Handel betraf 23 Unternehmensaktien und verursachte Preisschwankungen von mehr als 12%. Laut der SEC fand der Bait-and-Switch-Handel 26 Mal statt, wobei persuasive Sprache eingesetzt wurde, um Käufer zu den gewünschten Positionen zu bewegen. Zusätzlich zu dem Versand von Berichten und Social-Media-Nachrichten klagt die SEC Citron Research der falschen Darstellung als Alleintäter an. Tatsächlich hatte das Forschungsinstitut Vereinbarungen mit Hedgefonds getroffen, als es seine Botschaft an kleinere Anleger festlegte.

Andrew Left kaufte Aktien auf, die auf Empfehlung von Citron Research verkauft wurden, oder verkaufte sie direkt nach dem Versand einer Nachricht zur Kaufempfehlung. Citron Research gab oft spezifische Kursziele für die Halteposition an. In Wirklichkeit begann der Verkauf sofort, sodass Anleger eine entwertete Aktie hielten.

Citron Research scheiterte beim Shorten von Krypto 

In den letzten Jahren wandte sich Citron Research Krypto-Assets zu und kombinierte erneut Aktivismus und Forschung mit dem Shorten einer Auswahl an Krypto. Lefts Meinung ist, dass alle Krypto-Projekte „ein totaler Betrug“ sind, und er empfahl, einige der Assets zu shorten.

Citron Research versuchte sogar seine übliche Kommunikationsstrategie auf Ethereum während des Bärenmarkt Jahres 2023. Der jetzt gelöschte Tweet bewegte die Krypto-Halter nicht, die nicht dem Verhalten von Aktienhändlern folgten.

Citron Research musste schließlich Finanzierungsprämien zahlen, um einige der Assets zu shorten, und traf leider den Markttiefpunkt. Der Versuch, ETH zu shorten führte zu einer sofortigen Rallye, da sich Krypto als viel volatiler erwies, als Citron Research gewohnt war.

Im Mai 2024 sagte Left auch voraus, dass Ethereum (ETH) als Wertpapier eingestuft werden würde, obwohl die SEC tatsächlich das Gegenteil beschloss. Bis 2024 war Left kein vollständiger Krypto-Skeptiker, da er Long-Positionen auf Bitcoin (BTC) hatte, während er ETH gegenüber skeptisch blieb. 

Left behauptete auch, Coinbase Global, Inc. (COIN) sei zum 16. Mai überbewertet, als der Aktienkurs bei 199 US-Dollar lag. Seitdem ist COIN auf 265 US-Dollar gestiegen und hat den Einfluss seiner Base-Blockchain ausgebaut.

Eine der berüchtigten Positionen von Citron Research war ein Short auf GameStop (GME), der zu einer der größten Short-Squeezes nach dem Aufruf von Roaring Kitty führte. Citron Research gab seine Short-Empfehlung für GME im Juli auf.

GME barg auch einige Risiken, die denen von Krypto ähnlich waren, hauptsächlich aufgrund des irrationalen Verhaltens der Anleger. Der Aufruf von Reddit’s WallStreetBets folgte nicht der üblichen Marktlogik, sondern ging so weit, den Short-Sellern des Unternehmens „eine Lektion zu erteilen“. 

Wo Citron Research mit Krypto und GME-Aktien scheiterte, war im Ansprechen von Internet-Communities, die sich nicht leicht durch Berichte beeinflussen lassen. Bereits 2018 versuchte Citron Research, Angriff Bitcoin (BTC) zu shorten, was die Aktien von Square, Inc. beeinflusste. 

Was Krypto betrifft, erwarb Citron Research einen Jim-Cramer-Ruhm und wurde oft als Signal für einen Marktboden verwendet. Aber Lefts Ansatz scheiterte auch bei Nvidia (NVDA), da er den Aufstieg der KI und die irrationale Marktreaktion auf ein Schlüsseldunternehmen in diesem Sektor nicht vorhersagen konnte. 

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva