L'année se termine avec une hausse de 16 % des opérations de capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies, mais une baisse de 20 % de la valeur des investissements

Le financement en capital-risque des startups crypto a poursuivi sa reprise tout au long de l'année. Les douze derniers mois ont enregistré une hausse de 16 % du nombre d'opérations, malgré une valeur totale inférieure. 

Le financement des projets crypto a progressé en 2024, tant en termes de nombre total d'opérations que de chances de succès. Grâce à la montée en puissance des technologies existantes, de nombreux projets prometteurs ont émergé. La concurrence s'est également intensifiée, le marché bénéficiant d'un regain de liquidités. 

Le profil des investissements a également évolué au cours de l'année écoulée, reflétant les nouvelles perspectives du marché haussier. D'après le rapport de Messari, les technologies de couche 1 et les infrastructures ont enregistré les plus importantes transactions. Les dépenses liées à la protection des données (DePin) ont bondi de 300 %, les projets proposant de nouvelles infrastructures et des centres de données physiques dédiés à l'IA, ou des ressources partagées. L'IA a constitué l'autre moteur de croissance significatif, doublant les investissements en capital-risque. 

Bien que les prix et les projets crypto aient partiellement retrouvé leur niveau d'antan, le financement en capital-risque reste pénalisé par le ralentissement de 2022-2023. La principale préoccupation réside dans la capacité des fonds à obtenir un prix avantageux après le lancement de leur token. Les équipes se montrent plus prudentes quant à la durée d'acquisition et aux incitations, afin d'éviter le sort des tokens précédemment soutenus par du capital-risque, qui ont perdu la majeure partie de leur valeur après leur lancement.

Le dernier trimestre a stimulé le nombre total de transactions pour l'année

Les derniers mois de 2024 ont contribué à ce succès global, avec une de 22,6 % , selon les données de Messari sur les transactions crypto. Le financement crypto a clôturé le troisième trimestre avec environ 2,4 milliards de dollars de transactions, grâce à des mois particulièrementtronmarqués par des levées de fonds importantes. À partir d'octobre, de nouvelles transactions ont été annoncées, compensant ainsi le ralentissement observé durant l'été.

Le dernier trimestre 2024 s'apprête à afficher des résultats similaires, malgré un nombre d'opérations nettement supérieur. Les opérations de capital-risque tracsuivi la tendance haussière du marché, se redressant après la faible croissance de septembre. Les investissements en capital-risque ont retrouvé leurs niveaux de 2022, avant la longue période de marché baissier, et l'on anticipe une liquidité suffisante et une tendance à la hausse en 2025. 

L'un des principaux moteurs de croissance en 2024 a été les opérations privées et les levées de fonds, souvent financées par des obligations plutôt que par des fonds de cryptomonnaies. Les investisseurs se sont montrés plus sélectifs dans leurs dépenses, certains projets de capital-risque rencontrant des difficultés à assurer la commercialisation de leurs jetons. 

La tendance générale à la hausse des investissements en capital-risque a également placé Animoca Brands en tête du soutien aux projets. Animoca Brands a aussi joué un rôle de sélectionneur, repérant les projets prometteurs ayant levé entre 3 et 10 millions de dollars. 

Au-delà des levées de fonds de petite envergure et très médiatisées, les projets ont reçu 7,07 milliards de dollars lors de tours de table non divulgués. Ces levées ont dépassé à la fois le nombre et la valeur des tours d'amorçage, les fonds se montrant plus sélectifs dans leur choix de projets, notamment auprès des jeunes pousses. 

La majeure partie des fonds a été allouée à des projets basés aux États-Unis. Les startups crypto disposaient de plusieurs sources de financement importantes, allant d'investisseurs crypto historiques et d'anciens projets d'ICO à des acheteurs extérieurs. 

La croissance des financements en capital-risque observée fin 2024 a coïncidé avec une reprise des ICO. Comme par le passé, certains projets ont combiné une levée de fonds publique avec un soutien en capital-risque. Le nombre d'ICO s'est accéléré au dernier trimestre 2024, atteignant 555 opérations sur Ethereum et 250 sur Solana. À titre de comparaison, Ethereum n'avait enregistré que 260 ICO en 2023, durant la stagnation du marché baissier, et Solana avait connu un nombre négligeable de ventes. 

Les accords liés à l'IA se placent au premier plan

Le rythme des transactions liées à l'IA dans le secteur des cryptomonnaies tracla tendance générale des dépenses en IA pour toutes les autres startups. Depuis le début de l'année, les investissements en IA pour les startups traditionnelles ont atteint 87 milliards de dollars, contre 56 milliards en 2023, et une croissance supplémentaire est attendue l'année prochaine. 

Dans l'univers crypto, la part des investissements dans l'IA a atteint 26,8 % des levées de fonds totales. Les projets d'IA fleurissent constamment, et certaines startups crypto établies intègrent désormais l'IA à leur nom. Globalement, ces financements tracles cas d'usage les plus récents de l'IA, allant des infrastructures physiques et du calcul décentralisé aux jetons dérivés de mèmes et à la production de contenu. 

Le secteur de l'IA est particulièrement porté par les investissements en capital-risque, mais cela ne se reflète pas dans les levées de fonds d'ICO. La plupart des ICO ciblent des thématiques plus anciennes, comme DeFi, la GameFi, l'infrastructure et les services blockchain. Les projets d'IA lèvent des capitaux soit par le biais de fonds d'investissement, soit en lançant un token à message pour susciter l'intérêt du grand public.