يختتم العام بزيادة قدرها 16% في صفقات رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة، بينما لا تزال قيمة الاستثمار أقل بنسبة 20%

استمر تمويل رأس المال المخاطر للشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة في التعافي طوال العام. وشهدت الأشهر الـ 12 الماضية زيادة بنسبة 16% في عدد الصفقات، وإن كانت قيمتها الإجمالية أقل. 

شهد تمويل مشاريع العملات الرقمية نمواً ملحوظاً في عام 2024 من حيث إجمالي عدد الصفقات. ومع تطور التقنيات المستخدمة، برزت مشاريع أخرى كفرص واعدة للنجاح. كما اشتدت المنافسة مع ازدياد السيولة في السوق. 

شهدت ملامح الاستثمارات تحولاً ملحوظاً خلال العام الماضي، بما يعكس التوجهات الجديدة في السوق الصاعدة. ووفقاً لتقرير ميساري، استحوذت استثمارات المستوى الأول (L1) والبنية التحتية على أكبر الصفقات. وارتفع الإنفاق على حلول DePin بنسبة 300%، حيث قدمت المشاريع بنية تحتية جديدة ومراكز بيانات مادية للذكاء الاصطناعي أو موارد مشتركة. وكان الذكاء الاصطناعي مجال النمو البارز الآخر، إذ ضاعف تدفق استثمارات رأس المال المخاطر. 

رغم تعافي أسعار العملات الرقمية ومشاريعها جزئيًا، لا يزال تمويل رأس المال المخاطر يواجه ضغوطًا نتيجة التباطؤ الاقتصادي المتوقع في الفترة 2022-2023. ويتمثل القلق الأكبر في قدرة صناديق الاستثمار على تحقيق سعر مناسب بعد إطلاق عملاتها الرقمية. وقد توخّت الفرق مزيدًا من الحذر بشأن استحقاقاتها وحوافزها، لتجنب مصير العملات الرقمية المدعومة سابقًا برأس المال المخاطر والتي فقدت معظم قيمتها بعد الإطلاق.

الربع الأخير عزز إجمالي الصفقات لهذا العام

ساهمت الأشهر الأخيرة من عام 2024 في تعزيز النجاح الإجمالي، حيث سجلت نموًا شهريًا بنسبة 22.6% ، وفقًا لبيانات ميساري الخاصة بصفقات العملات الرقمية. واختتم تمويل العملات الرقمية الربع الثالث بصفقات بلغت قيمتها حوالي 2.4 مليار دولار، مع بعضtronالتي شهدت جولات تمويل واسعة النطاق. ومنذ أكتوبر فصاعدًا، تم الإعلان عن المزيد من الصفقات، مما عوض التباطؤ الذي شهده السوق خلال أشهر الصيف.

يستعد الربع الأخير من عام 2024 للاختتام بنتائج مماثلة، وإن كان ذلك مع زيادة ملحوظة في عدد الصفقات. وقد واكبت صفقات رأس المال المخاطر tracالسوق الصاعدة، متعافيةً بعد النمو البطيء في سبتمبر. وعاد تمويل رأس المال المخاطر إلى مستويات عام 2022، قبل فترة السوق الهابطة المطولة، مع توقعات بسيولة كافية واتجاه تصاعدي في عام 2025. 

كانت الصفقات الخاصة وجولات التمويل، التي غالباً ما تم تمويلها بالسندات بدلاً من سندات العملات الرقمية، من أبرز العوامل الدافعة في عام 2024. وقد أصبحت الصناديق أكثر انتقائية في إنفاقها، حيث واجهت بعض مشاريع رأس المال المخاطر صعوبات في تداول رموزها بنجاح. 

كما ساهم الاتجاه العام نحو زيادة تمويل رأس المال المخاطر في جعل شركة أنيموكا براندز رائدة في دعم معظم المشاريع. وقد عملت الشركة أيضاً كجهة استشارية، حيث اختارت مشاريع واعدة بجولات تمويل تتراوح بين 3 و10 ملايين دولار. 

إلى جانب جولات التمويل الصغيرة ذات الشهرة الواسعة، تلقت المشاريع 7.07 مليار دولار في جولات تمويل غير معلنة. وقد تجاوزت هذه الجولات عدد وقيمة جولات التمويل التأسيسي، حيث أصبحت صناديق الاستثمار أكثر حرصاً في اختيارها للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة. 

اتجهت معظم التمويلات إلى مشاريع مقرها الولايات المتحدة. وكان لدى الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة مصادر تمويل رئيسية متعددة، تتراوح بين مستثمري العملات المشفرة القدامى ومشاريع الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية السابقة إلى مشترين خارجيين. 

تزامن نمو تمويل رأس المال المخاطر في الأشهر الأخيرة من عام 2024 مع انتعاش صفقات الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية (ICO). وكما في السابق، جمعت بعض المشاريع بين البيع العام ودعم رأس المال المخاطر. وتسارعت وتيرة صفقات الاكتتاب الأولي للعملات الرقمية في الربع الأخير من عام 2024، حيث بلغ إجمالي الصفقات 555 صفقة على Ethereum و250 صفقة على Solana. وللمقارنة، Ethereum سوى 260 صفقة اكتتاب أولي للعملات الرقمية في عام 2023 خلال فترة ركود السوق الهابطة، بينما Solana عددًا ضئيلاً من المبيعات. 

صفقات الذكاء الاصطناعي تتصدر المشهد

معدل صفقات الذكاء الاصطناعي في مجال العملات الرقمية tracمع تزايد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في جميع الشركات الناشئة الأخرى. ففي هذا العام، استثمارات الذكاء الاصطناعي في الشركات الناشئة الرئيسية إلى 87 مليار دولار، مقارنةً بـ 56 مليار دولار في عام 2023، مع توقعات بمزيد من النمو في العام المقبل. 

في مجال العملات الرقمية، ارتفعت حصة صفقات الذكاء الاصطناعي إلى 26.8% من إجمالي التمويل. وتتزايد مشاريع الذكاء الاصطناعي باستمرار، حتى أن بعض الشركات الناشئة القديمة في هذا المجال بدأت بإضافة الذكاء الاصطناعي إلى اسمها. وبشكل عام، tracالتمويل على أحدث استخدامات الذكاء الاصطناعي، بدءًا من البنية التحتية الحقيقية والحوسبة اللامركزية وصولًا إلى رموز الميمات وإنتاج المحتوى. 

يعتمد قطاع الذكاء الاصطناعي بشكل خاص على تمويل رأس المال المخاطر، لكن هذا لا ينعكس في جولات الطرح الأولي للعملات الرقمية (ICO). تستهدف معظم عمليات بيع العملات الرقمية مجموعة من المفاهيم القديمة، بما في ذلك DeFi، وألعاب الفيديو (GameFi)، وبنية البلوك تشين وخدماتها. تجمع مشاريع الذكاء الاصطناعي رأس المال إما من خلال صناديق الاستثمار، أو تختار إطلاق رمز مميز (رمز متداول) لجذب اهتمام الجمهور الأوسع.