La OMC triplica el pronóstico de comercio de bienes para 2025 al 2,4% gracias al auge de la IA y las importaciones impulsadas por aranceles

La OMC ha elevado su pronóstico de comercio de bienes para 2025 a niveles no vistos desde antes de la pandemia, a medida que la inteligencia artificial y las importaciones impulsadas por aranceles reconfiguran los flujos globales.

El martes en Ginebra, la asociación comercial anunció que ahora prevé que el comercio de mercancías crezca un 2,4% en 2025, un salto enorme con respecto a la proyección del 0,9% realizada en agosto y una reversión de la caída del 0,2% pronosticada en abril. Este aumento se produce tras un primer semestre del año marcado por un mayor volumen de compras relacionadas con la IA, la carrera de los importadores estadounidenses por evitar las subidas arancelarias y untronentre los países en desarrollo.

La organización también redujo sus perspectivas a largo plazo. Sus economistas ahora prevén un crecimiento del comercio de bienes para 2026 de tan solo el 0,5 %, frente al 1,8 % anterior. Se proyecta que las exportaciones de servicios aumenten un 4,6 % en 2025 y un 4,4 % en 2026, muy por debajo del aumento del 6,8 % de 2024. Este cambio pone de relieve cómo gran parte del impulso actual se debe a la actividad a corto plazo y no a un crecimiento sostenido.

La OMC cita los productos de IA y los aranceles como causa del aumento

Según la OMC, el "comercio sólido de bienes relacionados con la inteligencia artificial" es la clave del aumento de los flujos de mercancías en 2025. El organismo señaló a los semiconductores, los servidores y los equipos de telecomunicaciones como los principales impulsores de este crecimiento.

La directora general, Ngozi Okonjo-Iweala, afirmó que el repunte también refleja lostronentre las economías emergentes y la forma en que los gobiernos gestionaron los cambios arancelarios a principios de este año.

“La respuesta mesurada de los países a los cambios arancelarios en general, el potencial de crecimiento de la IA, así como el aumento del comercio entre el resto del mundo, particularmente entre las economías emergentes, ayudaron a aliviar los reveses comerciales en 2025”, dijo.

Sus comentarios se refieren a los amplios aranceles de la administración Trump, que varían significativamente según el producto y que impulsan a las empresas estadounidenses a realizar envíos con anticipación para evitar costos más altos.

La magnitud del comercio vinculado a la IA también es visible en los mercados de deuda. JPMorgan Chase & Co. afirmó que la cantidad de deuda vinculada a la inteligencia artificial alcanzó los 1,2 billones de dólares, lo que la convierte en la mayor porción del universo de grado de inversión. Los analistas del banco escribieron que las empresas de IA ahora representan el 14 % del mercado de alto grado, frente al 11,5 % en 2020, y han superado la participación de los bancos estadounidenses, que era del 11,7 % en el índice JPMorgan US Liquid (JULI).

Los mercados de deuda y acciones buscan exposición a la IA

Los analistas de JPMorgan Nathaniel Rosenbaum y Erica Speardent75 empresas de tecnología, servicios públicos y bienes de capital que están más vinculadas a la IA.

La lista incluye a Oracle Corp., Apple Inc. y Duke Energy Corp. Muchas de estas empresas emiten grandes cantidades de deuda, pero mantienen un bajo apalancamiento neto y elevadas cash . El grupo cotiza a 74 puntos básicos, unos 10 puntos más bajo que el índice JULI más amplio.

“La deuda vinculada a las empresas de inteligencia artificial está creciendo rápidamente, pero se negocia en condiciones difíciles por buenas razones”, escribieron los analistas, señalando sustronbalances y su fuerte regulación.

Estas mismas empresas han visto dispararse la valoración de sus acciones desde que ChatGPT lanzó la era moderna de la IA hace tres años,traca inversores que buscan exposición a la tecnología que podría transformar la economía global. Sin embargo, los analistas advirtieron que cualquier retroceso en las ganancias de las principales empresas tecnológicas podría provocar una ola de ventas generalizada debido a sus altas valoraciones.

Los inversores de deuda no se quedan de brazos cruzados. La venta de bonos de Oracle por 18 000 millones de dólares el mes pasado, la segunda mayor operación de alto nivel del año, atrajo 88 000 millones de dólares en pedidos. Los bancos y las entidades de crédito privadas también compiten por suscribir financiaciones que construyan los enormes centros de datos que sustentan la IA.