OMC triplica previsão de comércio de bens de 2025 para 2,4% devido ao boom da IA e importações alimentadas por tarifas

A OMC elevou sua previsão de comércio de bens de 2025 para níveis não vistos desde antes da pandemia, à medida que a inteligência artificial e as importações impulsionadas por tarifas reconfiguram os fluxos globais.

Na terça-feira em Genebra, o órgão comercial disse que agora espera que o comércio de mercadorias cresça 2,4% em 2025, um salto enorme em relação à projeção de 0,9% feita em agosto e uma reversão da queda de 0,2% prevista em abril. Este aumento segue um primeiro semestre marcado por compras mais pesadas relacionadas à IA, importadores dos EUA correndo para superar aumentos de tarifas e comércio mais forte entre países em desenvolvimento.

A organização também reduziu sua perspectiva de longo prazo. Seus economistas agora veem o crescimento do comércio de bens de 2026 em apenas 0,5%, abaixo de 1,8%. As exportações de serviços devem aumentar 4,6% em 2025 e 4,4% em 2026, muito abaixo do aumento de 6,8% em 2024. A mudança destaca o quanto do impulso atual está ligado à atividade de curto prazo, não ao crescimento estável.

OMC cita bens de IA e tarifas para surto

De acordo com a OMC, o “comércio robusto em bens relacionados à inteligência artificial” está no centro do salto nos fluxos de mercadorias de 2025. O órgão listou semicondutores, servidores e equipamentos de telecomunicações como os principais impulsionadores deste crescimento.

A diretora-geral Ngozi Okonjo-Iweala disse que a alta também reflete laços comerciais mais fortes entre economias emergentes e a maneira como os governos lidaram com as mudanças de tarifas no início deste ano.

“A resposta medida dos países às mudanças nas tarifas em geral, o potencial de crescimento da IA, bem como o aumento do comércio entre o resto do mundo, particularmente entre as economias emergentes, ajudou a aliviar os contratempos comerciais em 2025”, disse ela.

Seus comentários referem-se às tarifas abrangentes da administração Trump com variação significativa por produto, levando as empresas dos EUA a trazerem envios antecipados para evitar custos mais altos.

A escala do comércio ligado à IA também é visível nos mercados de dívida. O JPMorgan Chase & Co. disse que o valor da dívida ligada à inteligência artificial atingiu US$ 1,2 trilhão, tornando-a a maior fatia do universo de investimento de grau. Os analistas do banco escreveram que as empresas de IA agora representam 14% do mercado de alto grau, acima de 11,5% em 2020, e superaram a participação de 11,7% dos bancos dos EUA no Índice de Liquidez dos EUA do JPMorgan (JULI).

Mercados de dívida e ações perseguem exposição à IA

Os analistas do JPMorgan, Nathaniel Rosenbaum e Erica Spear, identificaram 75 empresas em tecnologia, utilitários e bens de capital que estão mais ligadas à IA.

A lista inclui Oracle Corp., Apple Inc. e Duke Energy Corp. Muitas dessas empresas emitem grandes quantidades de dívida, mas mantêm alavancagem líquida baixa e altas reservas de caixa. O grupo negocia a 74 pontos base, cerca de 10 pontos mais apertados do que o índice JULI mais amplo.

“A dívida ligada a empresas de IA está crescendo rapidamente, mas negocia apertada por boas razões”, escreveram os analistas, apontando para seus balanços fortes e regulamentação pesada.

Essas mesmas empresas viram suas avaliações de ações dispararem desde o lançamento do ChatGPT, que iniciou a era moderna da IA há três anos, atraindo investidores que querem exposição à tecnologia que pode remodelar a economia global. Os analistas alertaram, no entanto, que qualquer revés nos lucros dos maiores players de tecnologia poderia desencadear uma venda mais ampla devido às suas altas avaliações.

Os investidores de dívida não estão parados. A venda de títulos de US$ 18 bilhões da Oracle no mês passado, o segundo maior acordo de alto grau do ano, atraiu US$ 88 bilhões em pedidos. Bancos e firmas de crédito privado também estão competindo para estruturar financiamentos que expandem os enormes data centers por trás da IA.