L'OMC triplica le previsioni sul commercio di beni per il 2025 al 2,4% a causa del boom dell'intelligenza artificiale e delle importazioni alimentate dai dazi

L'OMC ha alzato le sue previsioni sul commercio di merci per il 2025 a livelli mai visti prima della pandemia, mentre l'intelligenza artificiale e le importazioni basate sui dazi stanno riorganizzando i flussi globali.

Martedì a Ginevra, l'associazione commerciale ha dichiarato di prevedere ora una crescita del commercio di merci del 2,4% nel 2025, un balzo enorme rispetto alla proiezione dello 0,9% fatta ad agosto e un'inversione di tendenza calo dello 0,2% previsto ad aprile. Questa crescita fa seguito a un primo semestre dell'anno caratterizzato da maggiori acquisti legati all'intelligenza artificiale, dalla corsa degli importatori statunitensi per anticipare gli aumenti tariffari e da untroninterscambio commerciale tra i paesi in via di sviluppo.

L'organizzazione ha anche ridotto le sue prospettive a lungo termine. I suoi economisti prevedono ora una crescita del commercio di beni nel 2026 pari solo allo 0,5%, in calo rispetto all'1,8%. Le esportazioni di servizi dovrebbero aumentare del 4,6% nel 2025 e del 4,4% nel 2026, ben al di sotto dell'impennata del 6,8% del 2024. Questo cambiamento sottolinea quanto l'attuale spinta sia legata all'attività a breve termine, non a una crescita costante.

L'OMC cita i beni e i dazi dell'IA come causa dell'impennata

Secondo l'OMC, il "solido commercio di beni legati all'intelligenza artificiale" è al centro dell'aumento dei flussi di merci previsto per il 2025. L'organizzazione ha indicato semiconduttori, server e apparecchiature per le telecomunicazioni come i principali motori di questa crescita.

La direttrice generale Ngozi Okonjo-Iweala ha affermato che la ripresa riflette anche legami commerciali piùtrontra le economie emergenti e il modo in cui i governi hanno gestito le modifiche tariffarie all'inizio di quest'anno.

"La risposta misurata dei Paesi alle modifiche tariffarie in generale, il potenziale di crescita dell'intelligenza artificiale, nonché l'aumento degli scambi commerciali con il resto del mondo, in particolare tra le economie emergenti, hanno contribuito ad attenuare le battute d'arresto commerciali nel 2025", ha affermato.

I suoi commenti riguardano le tariffe ingenti dell'amministrazione Trump, con variazioni significative in base al prodotto, che hanno spinto le aziende statunitensi a iniziare le spedizioni in anticipo per evitare costi più elevati.

La portata del commercio legato all'intelligenza artificiale è visibile anche nei mercati del debito. JPMorgan Chase & Co. ha affermato che l'ammontare del debito legato all'intelligenza artificiale ha raggiunto 1,2 trilioni di dollari, diventando la fetta più grande dell'universo investment grade. Gli analisti della banca hanno scritto che le società di intelligenza artificiale rappresentano ora il 14% del mercato high-grade, in aumento rispetto all'11,5% del 2020, e hanno superato la quota dell'11,7% delle banche statunitensi nel JPMorgan US Liquid Index (JULI).

I mercati obbligazionari e azionari inseguono l'esposizione all'intelligenza artificiale

Gli analisti di JPMorgan Nathaniel Rosenbaum ed Erica Spear hannodent75 aziende nei settori della tecnologia, dei servizi di pubblica utilità e dei beni strumentali maggiormente legate all'intelligenza artificiale.

L'elenco include Oracle Corp., Apple Inc. e Duke Energy Corp. Molte di queste aziende emettono ingenti quantità di debito, ma mantengono una bassa leva finanziaria netta e elevate cash . Il gruppo è scambiato a 74 punti base, circa 10 punti in meno rispetto al più ampio indice JULI.

“Il debito legato alle aziende di intelligenza artificiale sta crescendo rapidamente, ma è difficile da negoziare per buone ragioni”, hanno scritto gli analisti, sottolineando i lorotronbilanci e la pesante regolamentazione.

Queste stesse aziende hanno visto le loro valutazioni azionarie salire vertiginosamente da quando ChatGPT ha lanciato l'era dell'intelligenza artificiale moderna tre anni fa,tracinvestitori interessati a una tecnologia che potrebbe rimodellare l'economia globale. Gli analisti hanno tuttavia avvertito che qualsiasi flessione degli utili dei maggiori player tecnologici potrebbe innescare una svendita più ampia a causa delle loro elevate valutazioni.

Gli investitori obbligazionari non restano con le mani in mano. L'emissione obbligazionaria di Oracle del mese scorso, per 18 miliardi di dollari, la seconda più grande operazione high-grade dell'anno, ha generato ordini per 88 miliardi di dollari. Anche banche e istituti di credito privati ​​sono in competizione per sottoscrivere finanziamenti che servano a realizzare gli enormi data center alla base dell'intelligenza artificiale.