Los expertos opinan mientras la SEC se desvía de decisiones anteriores en la reciente acción contra Uniswap
- El enfoque de la SEC podría redefinir las regulaciones para los intercambios de criptomonedas.
- El caso Uniswap destaca la inconsistencia en la aplicación de la ley por parte de la SEC.
- Las directrices históricas de la SEC contrastan con las acciones recientes.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) notificó recientemente una "carta Wells" en nombre de Uniswap Labs. Este movimiento suscita un debate en la comunidad cripto sobre la coherencia en la aplicación de las políticas de la SEC, a la luz de sus interpretaciones anteriores sobre lo que constituye un intercambio descentralizado. El mercado cripto está intentando explorar las regulaciones de la SEC y las normas sobre el trato justo a todos los participantes.
El cambio de postura de la SEC sobre las definiciones de intercambio suscita dudas en el caso Uniswap
Históricamente, la SEC ha asegurado que hay un aspecto del intercambio que no escasea en cierta definición. En las palabras de Cochran, en su cuenta de x, antigua Twitter, las autoridades (SEC) hasta ahora no han tenido el hábito de percibir los sistemas centralizados que median las transacciones como tales plataformas en términos de su función.
La definición de intercambio utilizada aquí ha implicado un enfoque descentralizado en lugar de uno centralizado. Deberían establecerse mecanismos para determinar la verdadera intención de crear los sistemas de trading que enrutan las operaciones pero no las ejecutan directamente, sin alcanzar así la definición integral de 'intercambio'.
Otra de sus características es la diferenciación que hace la SEC entre las interfaces informativas y los intercambios. La historia muestra la diferencia entre las entidades que reflejan el mercado exhibiéndose e interactuando con él, y las entidades que operan como intercambios promoviendo el encuentro entre compradores y vendedores. Las cartas de "no acción" de la SEC a finales de los años 80 y 90 sirvieron de base para la opinión de que las plataformas y protocolos que participan en transacciones sin involucrarse en la liquidación o el pago no son intercambios.
La notificación de la SEC cuestiona la clasificación de Uniswap como intercambio de criptomonedas
Uniswap es un intercambio de criptomonedas autónomo basado en la blockchain de Ethereum que automatiza el proceso de intercambio de tokens entre sí y elimina los intermediarios. El punto de la cuestión se basa en la carta Wells de la SEC, lo que podría implicar la intención de la SEC de tomar medidas en forma de multas, lo que llevaría a un cambio en su perspectiva de la ley de valores.
Uniswap Labs ha afirmado que su función se limita únicamente a crear la interfaz y no el trading que se realiza mediante estos contratos, que se ejecutan en sus propias ECs y, por lo tanto, son diferentes de la interfaz en sí.
Esta particularidad es el punto focal, ya que la SEC drew la inferencia basada en su limitación anterior de que si el intermediario de terceros no era una plataforma, no podía ser llamado intercambio.
Implicaciones futuras del caso Uniswap de la SEC en la regulación cripto
En los últimos días, la acción contra Uniswap ha hecho que muchas personas se pregunten si esto es coherente con lo que la SEC ha presentado como sus directrices sobre cómo clasificar este tipo de servicios.
El argumento de que el funcionamiento de Uniswap está dirigido por un frontend y un contrato inteligente por separado, como se ha visto con tecnologías similares, puede que ya no sea válido, dejando la cadena de pensamiento sobre por qué Uniswap debería ser sometido al estricto juicio de los intercambios.
La regulación de criptomonedas en EE. UU. sigue siendo poco clara debido a este controvertido caso con el intercambio descentralizado, Uniswap. Esto podría servir como precedente para la ley de valores de EE. UU. en el futuro.
La decisión, en este caso, podría consolidar las definiciones persistentes de la SEC o podría dar cabida a que los intercambios cripto desarrollen un campo de juego diferente en los Estados Unidos. Los requisitos crecientes para leyes regulatorias claras y responsables no pueden ser sobreestimados a medida que la industria evoluciona para garantizar que se realicen tanto el crecimiento como la seguridad para los inversores.
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Emman Omwanda
La experiencia de Emmanuel Omwanda se centra en los mercados de criptomonedas, abarcando tanto el análisis fundamental como el técnico. Anteriormente trabajó en diversos medios especializados en criptomonedas antes de unirse a Cryptopolitan, incluyendo CoinEdition, The Crypto Basic, CryptoNews Flash y DroomDroom. Es licenciado en Ciencias (BSc.) en Matemáticas y Ciencias de la Computación por la Universidad Kenyatta de Kenia y actualmente cursa su último año de una Licenciatura en Artes en Comunicación y Estudios de Medios.
