El economista Roubini Nouriel prevé que la inflación subyacente alcance el 3,5% en el segundo semestre y advierte sobre una posible recesión
- Nouriel Roubini espera que la inflación subyacente llegue al 3,5% para fin de año y advierte sobre una posible recesión.
- Afirma que la Reserva Federal no reducirá las tasas hasta al menos diciembre debido a la inflación persistente.
- Su ETF, Atlas America Fund, ha ganado más del 5% desde su lanzamiento, pero se mantiene por detrás del S&P 500.
El economista Nouriel Roubini declaró a CNBC que espera que la inflación subyacente en Estados Unidos aumente hasta el 3,5 % a finales de 2025.
Dijo que la segunda mitad del año traerá un crecimiento más débil y posiblemente incluso una recesión, mientras que los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal no ocurrirán antes de diciembre.
Roubini dijo que la desaceleración económica se parecerá a un «choque de mini-estagflación» y advirtió que la inflación sigue siendo demasiado alta para que la Reserva Federal cambie de rumbo.
La medida preferida de la Reserva Federal para la inflación, el índice de gastos de consumo personal subyacente, sigue siendo terca. Roubini cree que se mantendrá muy por encima del objetivo, lo que mantiene a la Reserva Federal atascada. Un crecimiento que se ralentiza mientras la inflación se mantiene alta es un escenario que ha visto antes.
El economista también dijo que espera que las conversaciones comerciales globales se enfríen, pero no de una manera que evite el daño económico. Él predicho un resultado «leve» en el que muchos países terminen con aranceles del 15 %.
La Reserva Federal se mantiene firme mientras la economía se ralentiza y los aranceles comerciales persisten
Cuando se le preguntó sobre las posibles consecuencias en el mercado, Roubini dijo que no cree que Estados Unidos se dirija hacia otra momento del 1 de abril 2Esa fecha, en 2025, vio al presidente Donald Trump anunciar aranceles agresivos que desencadenaron una caída del mercado del 20 %. Roubini dijo: «No espero, ciertamente, nada parecido al 2 de abril». Pero la advertencia sigue en pie. Dejó claro que el camino económico se estrecha y que la Reserva Federal tiene poco margen para actuar.
Roubini ganó su apodo de «Dr. Doom» por predecir el crash de 2008 y la recesión inducida por el virus de 2020 con antelación. Aunque su precisión no es perfecta, su timing en esas predicciones lo hizo difícil de ignorar. Ha pasado años en la academia, el gobierno y la inversión privada, y actualmente es gestor de carteras en el Atlas America Fund (USAF), un ETF lanzado a finales del año pasado.
Ese fondo se construyó para proteger a los inversores de amenazas como la inflación, los choques económicos y la inestabilidad climática. A pesar de ser pequeño, con solo 17 millones de dólares en activos hasta ahora, el fondo ha resistido la presión. Desde su lanzamiento en noviembre, USAF ha ganado más del 5 %, aunque eso queda por detrás del S&P 500.
Cuando el mercado de valores se desplomó después de las noticias de aranceles de abril, USAF solo cayó menos del 3 %, mostrando cierta defensa contra la turbulencia general.
Roubini dijo que el objetivo del fondo no es perseguir grandes ganancias. «No es un portafolio para el fin del mundo», explicó. El fondo está diseñado para personas que esperan una inestabilidad lenta y a largo plazo en lugar de colapsos repentinos. Está intentando mantenerse estable, no espectacular.
Atlas America Fund añade oro, reduce bienes raíces y apunta a la inflación
Puneet Agarwal, otro gestor en USAF, dijo que su enfoque está en rendimientos estables. «No queremos especialmente rendimientos desproporcionados en un mes. Preferiríamos tener un aumento lento y constante, que es exactamente lo que hemos estado viendo», dijo.
El ETF mantiene una mezcla de oro, deuda gubernamental estadounidense a corto plazo y materias primas agrícolas. Esa composición ha ayudado en ocasiones, pero también ha ralentizado el rendimiento durante meses más tranquilos como junio.
Desde su lanzamiento, la cartera ha cambiado. USAF recientemente añadió más exposición a la ciberseguridad y tecnología de defensa. También compraron bonos protegidos contra la inflación a corto plazo y redujeron su participación en bienes raíces. La apuesta por el oro dio al fondo una ventaja a principios de este año, pero se convirtió en un lastre en las últimas semanas. Aun así, refleja una idea más grande que Roubini ha estado impulsando.
Cree que la economía global se está desviando lentamente del dólar estadounidense, y los inversores están empezando a prepararse para eso. «No esperamos que las cosas se desplomen. Pero la tendencia es clara y va en una dirección», dijo.
Esa dirección, según Roubini, incluye inflación elevada, crecimiento más lento, incertidumbre geopolítica y condiciones financieras más estrictas en todo el mundo.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
