Las exportaciones de Japón se recuperan un 4,2% en septiembre aunque los envíos a EE. UU. caen un 13,3%

La máquina de exportaciones de Japón volvió a la vida en septiembre de 2025, aumentando un 4,2% interanual después de cuatro meses consecutivos de descensos, según datos publicados por el Ministerio de Hacienda.

La recuperación vino con una gran asterisco, sin embargo; las exportaciones a EE. UU. se desplomaron un 13,3%, frenando el impulso justo cuando otros mercados asiáticos ganaban fuerza. La demanda de Asia aumentó un 9,2% en comparación con el mismo mes del año anterior, con China liderando el avance. Los envíos al continente, todavía el mayor socio comercial de Japón, aumentaron un 5,8%, ofreciendo un cierto colchón para el golpe de la caída estadounidense.

La industria de los semiconductores hizo la mayor parte del trabajo pesado. Las exportaciones de chips aumentaron un 12,6% en valor respecto al año anterior, dando a los jugadores tecnológicos una razón para respirar. Pero los envíos de automóviles, la columna vertebral del comercio de Japón con EE. UU., fueron golpeados nuevamente.

En septiembre, las exportaciones de vehículos a América cayeron un 24,2%, un golpe, pero ligeramente mejor que la caída del 28,4% registrada en agosto. Este desplome se debe en gran parte a la guerra arancelaria con Washington, que aún está afectando los carriles de exportación más valiosos del país.

Tokio recorta aranceles pero los compradores de EE. UU. aún retroceden

En julio, el gobierno japonés llegó a un acuerdo con la Casa Blanca, reduciendo los aranceles originalmente propuestos del 25% sobre las exportaciones al 15%. Esa tasa más baja entró en vigor el 7 de agosto, pero hasta ahora no ha ayudado mucho.

El daño ya se había filtrado en el sistema para entonces. La caída de las exportaciones a los Estados Unidos, el segundo mayor cliente de Japón, eliminó cualquier beneficio esperado de los bienes más baratos.

Las importaciones tampoco se quedaron quietas. Invertieron la dirección con una ganancia del 3,3% en septiembre después de caer un 5,2% en agosto. Eso superó la previsión de crecimiento del 0,6% de los economistas encuestados por Reuters, con empresas reabasteciendo energía y bienes de maquinaria que habían sufrido un golpe a principios de este año.

Hirofumi Suzuki, estratega principal de divisas y jefe de investigación en Sumitomo Mitsui Banking Corporation, dijo que los números no son tan buenos como parecen. "Las exportaciones no son tan fuertes como aparecen en la superficie", dijo Hirofumi, señalando el efecto de base baja del año pasado. También advirtió que las tensiones continuas entre Washington y Pekín estaban haciendo impredecible el comercio futuro.

Takaichi asume el cargo mientras el yen débil eleva el Nikkei, nubla las perspectivas fiscales

Los datos del comercio llegaron un día después de que Sanae Takaichi asumiera el cargo como la primera primera ministra mujer de Japón, reemplazando a Shigeru Ishiba después de meses de caos dentro del Partido Liberal Democrático gobernante.

La nueva líder ha prometido un plan masivo de gasto fiscal combinado con una política monetaria fácil, dos cosas que los inversores ya han descontado. Lo llaman el "comercio Takaichi". Desde que asumió el liderazgo del PLD en septiembre, el Nikkei 225 ha estado volando, alcanzando máximos históricos esta semana.

El yen ha caído por debajo de 150 por dólar, frente a los 147 del mismo mes del año pasado. Pero Hirofumi no está convencido de que las divisas estén haciendo mucho trabajo pesado para las exportaciones. "Aunque el yen estaba en niveles bastante débiles frente al dólar estadounidense el año pasado, aún no hemos visto un aumento significativo en las exportaciones. Los factores de política como los aranceles parecen tener un mayor impacto en las exportaciones que las divisas", añadió.

Los inversores han estado observando los números de cerca después de que la economía de Japón lo hiciera mejor de lo esperado en el segundo trimestre. El PIB se revisó al alza al 0,5% intertrimestral desde una estimación anterior del 0,3%, superando ampliamente el crecimiento del 0,1% que los analistas esperaban.

La atención ahora se centra en el Banco de Japón, que la mayoría de los economistas creen que aumentará su tasa de interés clave al 0,75% en algún momento de este trimestre. En la encuesta de Reuters realizada entre el 14 y el 20 de octubre, el 60% de los encuestados (45 de 75) predijeron un aumento ya sea en octubre o diciembre. Para marzo, el 96% de los economistas esperan que los costos de préstamo alcancen al menos el 0,75%.

De 35 economistas que dieron un mes específico, el 46% señaló enero, el 31% diciembre y el 14% octubre. La trayectoria de la tasa es ahora una interrogante clave a medida que las políticas económicas de Takaichi toman forma.

Ha prometido aumentar el gasto gubernamental en sectores esenciales como la energía y la seguridad nacional bajo lo que ella llama "políticas fiscales responsables y proactivas". Pero nadie sabe lo que eso significa realmente todavía.

En una pregunta adicional en la misma encuesta de Reuters, el 67% de los encuestados, 18 de 27, dijeron que no podían decir si apoyaban o se oponían a su plan. Mientras tanto, 17 de 26 dijeron que están preocupados por lo que esto significa para la ya frágil salud fiscal de Japón.