Japan’s exports rebound 4.2% in September even as U.S. shipments drop 13.3%

عادت آلة التصدير اليابانية إلى الحياة في سبتمبر 2025، حيث ارتفعت بنسبة 4.2% على أساس سنوي بعد أربعة أشهر متتالية من الانخفاضات، وفقًا للبيانات التي أصدرها وزارة المالية.

لكن جاء هذا الانتعاش مع تحفظ كبير؛ فقد انهارت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 13.3%، مما أضعف الزخم بينما كانت أسواق آسيوية أخرى تكتسب زخمًا. وارتفع الطلب من آسيا بنسبة 9.2% مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي، بقيادة الصين. وقفزت الشحنات إلى البر الرئيسي، الذي لا يزال أكبر شريك تجاري لليابان، بنسبة 5.8%，مما وفر بعض التعويض عن الضربة الناتجة عن الانخفاض الأمريكي.

قام قطاع أشباه الموصلات بمعظم العمل الشاق. فارتفعت صادرات الرقائق بنسبة 12.6% من حيث القيمة مقارنة بالعام الماضي، مما منح الشركات التكنولوجية سببًا للتنفس الصعداء. لكن شحنات السيارات، وهي العمود الفقري للتجارة اليابانية مع الولايات المتحدة، تعرضت لضربات مرة أخرى.

في سبتمبر، انخفضت صادرات المركبات إلى أمريكا بنسبة 24.2%، وهو ضربة، لكنها كانت أفضل قليلًا من الانخفاض المسجل في أغسطس والبالغ 28.4%. ويعزى هذا السقوط الحر بشكل كبير إلى حرب الرسوم الجمركية مع واشنطن، التي لا تزال تعطل أكثر ممرات التصدير قيمةً للبلاد.

Tokyo slashes tariffs but U.S. buyers still pull back

في يوليو الماضي، توصلت الحكومة اليابانية إلى اتفاق مع البيت الأبيض، حيث تم خفض الرسوم الجمركية المقترحة على الصادرات من 25% في الأصل إلى 15%. دخل هذا المعدل المنخفض حيز التنفيذ في 7 أغسطس، لكنه لم يثمر عن نتائج ملموسة حتى الآن.

كان الضرر قد اختراق النظام بالفعل بحلول ذلك الحين. أدى انخفاض الصادرات إلى الولايات المتحدة، ثاني أكبر عميل لليابان، إلى إفشال أي فائدة متوقعة من السلع الأرخص.

لم تبقِ الواردات ساكنة هي الأخرى. عكست اتجاهها مسجلة مكاسب بنسبة 3.3% في سبتمبر بعد انخفاضها بنسبة 5.2% في أغسطس. وقد تفوقت هذه النتيجة على توقعات النمو البالغة 0.6% التي أشار إليها الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم، حيث أعادت الشركات تخزين السلع الطاقوية وآلات المعدات التي تضررت في وقت سابق من هذا العام.

قال هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي صرف العملات الأجنبية ورئيس قسم الأبحاث في بنك سوميتومو ميتسوي، إن الأرقام ليست بهذه الروعة التي تبدو عليها. وقال هيروفومي: «الصادرات ليست قوية كما تبدو للوهلة الأولى»، مشيراً إلى تأثير القاعدة المنخفضة من العام الماضي. وحذر أيضاً من أن التوترات المستمرة بين واشنطن وبكين تجعل التجارة المستقبلية غير متوقعة.

تاكاichi تتولى المنصب بينما يعزز الين الضعيف مؤشر نيكاي، مما يظلل الآفاق المالية

وصلت بيانات التجارة المُعلَنة في اليوم الذي تولت فيه ساناي تاكاichi منصبها كأول رئيسة وزراء يابانية، بعد أن حلّت محل شيجيرو إيشيبا بعد أشهر من الفوضى داخل حزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم.

وعدت الزعيمة الجديدة بخطة إنفاق مالي ضخمة مقترنة بسياسة نقدية سهلة، وهما عاملان قام المستثمرون بالفعل بتسعيرهما مسبقاً. ويطلقون عليها اسم «صفقة تاكاichi». ومنذ أن تولت قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي في سبتمبر، ارتفع مؤشر نيكاي 225 بشكل حاد، مسجلاً مستويات قياسية هذا الأسبوع.

انخفض الين إلى ما دون 150 مقابل الدولار، مقارنة بـ 147 في الشهر نفسه من العام الماضي. لكن هيروفومي لا يصدق أن الصرف الأجنبي يقوم بمهام ثقيلة لدعم الصادرات بعد الآن. وأضاف: «على الرغم من أن الين كان عند مستويات ضعيفة جداً مقابل الدولار الأمريكي العام الماضي، لم نشهد بعد طفرة كبيرة في الصادرات. يبدو أن عوامل السياسة مثل التعريفات الجمركية لها تأثير أكبر على الصادرات من أسعار الصرف».

كان المستثمرون يراقبون الأرقام عن كثب بعد أن تحسن اقتصاد اليابان أكثر مما هو متوقع في الربع الثاني. تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي صعوداً إلى 0.5% على أساس ربع سنوي من تقدير سابق قدره 0.3%， متجاوزاً نمو 0.1% الذي توقعه المحللون.

توجّه الأنظار الآن إلى بنك اليابان، الذي يتوقع معظم الاقتصاديين رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.75% خلال هذا الربع. وفي استطلاع رويترز الذي أُجري بين 14 و20 أكتوبر، توقع 60% من المشاركين (45 من أصل 75) حدوث زيادة إما في أكتوبر أو ديسمبر. وبحلول مارس، يتوقع 96% من الاقتصاديين أن تصل تكاليف الاقتراض إلى ما لا يقل عن 0.75%.

من بين 35 اقتصادياً قدموا شهراً محدداً، أشار 46% إلى يناير، و31% إلى ديسمبر، و14% إلى أكتوبر. أصبح مسار المعدل الآن علامة استفهام رئيسية مع تبلور السياسات الاقتصادية لتكاichi.

وعدت بزيادة الإنفاق الحكومي في القطاعات الأساسية مثل الطاقة والأمن القومي تحت ما تسميه «السياسات المالية المسؤولة والاستباقية». لكن لا أحد يعرف بعد ما يعنيه ذلك حقاً.

في سؤال إضافي ضمن استطلاع رويترز نفسه، قال 67% من المستجيبين، أي 18 من أصل 27، إنهم لا يستطيعون القول إذا كانوا يدعمون أو يعارضون خطتها. في الوقت نفسه، قال 17 من أصل 26 إنهم قلقون مما يعنيه ذلك للصحة المالية الهشة بالفعل في اليابان.