بنك اليابان يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير وسط ضبابية سياسية واقتصادية

حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة الأساسي عند 0.5% يوم الجمعة، لينهي اجتماعًا استمر يومين في طوكيو دون أي تغيير في السياسة النقدية.

كان التصويت 7 مقابل 2، ولم يفاجأ أحد حرفيًا - توقع جميع الاقتصاديين الـ 50 الذين استطلعت آراءهم بلومبرج الإبقاء على السعر. لكن التطور الحقيقي لم يكن السعر. القصة الحقيقية؟ لأول مرة على الإطلاق، قال البنك المركزي إنه سيبدأ في بيع صناديقه المتداولة في البورصة (ETFs).

يُقدر احتياطي ETF، الذي تم بناؤه خلال حملة التخفيف النقدي الجنونية في اليابان خلال فترة الجائحة، بحوالي 37 تريليون ين في الدفاتر. في عام 2020، أصبح بنك اليابان أكبر مالك فردي للأسهم اليابانية، لكن هذه الموجة الشرائية انتهت العام الماضي.

في الوقت نفسه، انخفض التضخم الأساسي في اليابان إلى 2.7% في أغسطس، وهو أدنى قراءة منذ نوفمبر 2024. كان هذا هو الشهر الثالث على التوالي من الانخفاض، لذا فهو ليس النوع من الاتجاه الذي يدفع بنك اليابان للتعجل في رفع أي شيء.

خروج إيشيبا يعطل بنك اليابان بينما ينخفض التضخم ويبقى الين قويًا

جاء قرار يوم الجمعة بعد أيام فقط من إعلان رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا استقالته، مما ألقى بالحزب الحاكم في سباق مفاجئ لاستبداله. أضفت الاضطرابات السياسية طبقة أخرى من عدم اليقين على الآفاق الاقتصادية الغامضة بالفعل.

لم يمر عام واحد منذ آخر تصويت على القيادة، ومرة أخرى، اليابان بلا اتجاه سياسي واضح. كان هذا أحد الأسباب التي جعلت بنك اليابان لا يتحرك بشأن أسعار الفائدة؛ فهو ينتظر لمعرفة من سيتولى القيادة وإلى أين سيوجه السياسة.

هناك أيضًا التعريفات الجمركية الأمريكية التي يراقبها بنك اليابان. وعلى الرغم من أن اليابان أنهت مؤخرًا صفقة تجارية مع الولايات المتحدة، لا يزال مسؤولو البنك المركزي يحاولون معرفة كيف ستسير التعريفات الجمركية، سواء محليًا أو دوليًا. هذا سبب آخر لبقيانهم على الحياد.

لم تعجب الأسواق القرار. بعد أن ارتفع إلى مستوى قياسي جديد في وقت سابق من اليوم، فقد مؤشر نيكي 225 بنسبة 0.59% عند الإغلاق، بينما ارتفع الين بنسبة 0.36%، ليصل إلى 147.45 لكل دولار اعتبارًا من وقت النشر.

قال هيرواكي أميميا، مدير الاستثمار في Capital Group، لبلومبرج: "يؤكد قرار بنك اليابان الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير موقفه الحذر وسط تباطؤ التضخم وعدم اليقين العالمي - مع إعطاء الأولوية للاستقرار على التشديد المبكر."

أضاف : "من خلال الحفاظ على خيارات السياسة، يسلط بنك اليابان الضوء على جاهزيته للاستجابة للتقلبات الخارجية مع مواصلة تقييم قوة التعافي الاقتصادي في اليابان." وقال أيضًا إن النهج الحالي يناسب المرحلة المبكرة من دورة إعادة التضخم، وليس الانعكاس.

ارتفاع عوائد السندات، مختلطة الأسهم

لم يقف الجميع بلا حراك. ارتفعت عوائد سندات الخزانة اليابانية لمدة عامين إلى 0.885%، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2008، وفقًا لـ LSEG. جاء هذا الارتفاع حتى مع استمرار البنك المركزي. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر Topix بنسبة 0.84%، مما يظهر أن المتداولين لا يزالون يلعبون الجانبين.

عبر المنطقة، نرى أن مؤشر ASX/S&P 200 في أستراليا ارتفع بنسبة 0.77%، وافتتح مؤشر Kospi وKosdaq في كوريا الجنوبية بشكل مسطح، وانخفض مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ بنسبة 0.4%، بينما أضاف مؤشر CSI 300 في الصين modest 0.13%، وفقًا لبيانات من Yahoo Finance.

في الهند، انخفض مؤشر Nifty 50 بنسبة 0.55%، لكن Adani Enterprises ارتفع بأكثر من 4%. جاء هذا الارتفاع بعد أن أعلنت هيئة تنظيم السوق في الهند براءة غاوتام أدارني ومجموعة أدارني من اتهامات سوء السلوك الرئيسية من Hindenburg Research. لم تنته هذه المعركة بعد، لكن على الأقل في الوقت الحالي، أدارني يتنفس براحة أكبر.

في الولايات المتحدة، ساعد إشارة الاحتياطي الفيدرالي التي تشير إلى ميلها نحو تخفيف الأسعار في دفع الأسواق للأعلى. يوم الخميس، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.48%، ليغلق عند 6,631.96. قفز مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.94% إلى 22,470.73، بينما أضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average 124 نقطة (أو 0.27%) ليصل إلى 46,142.42.

وصلت جميع المؤشرات الثلاثة إلى أعلى مستوياتها التاريخية داخل اليوم يوم الخميس. جاء ذلك بعد جلسة فوضوية يوم الأربعاء، التي تسببت فيها أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. أحب المستثمرون بوضوح ما سمعوه، وحصلت الأسهم الصغيرة بشكل خاص على دفعة.

في خضم كل هذا، لا تزال اليابان تلعب الدفاع.