O Banco do Japão mantém as taxas de juros inalteradas em meio à incerteza política e econômica

O Banco do Japão manteve sua taxa básica de juros em 0,5% na sexta-feira, encerrando uma reunião de dois dias em Tóquio sem qualquer alteração na política monetária.

A votação terminou em 7 a 2, e literalmente ninguém se surpreendeu — todos os 50 economistas consultados pela Bloomberg esperavam a manutenção da taxa de juros. Mas o verdadeiro acontecimento não foi a taxa. A verdadeira notícia? Pela primeira vez na história, o banco central anunciou que começará a se desfazer de seus fundos negociados em bolsa.

O montante acumulado em ETFs, durante a campanha de flexibilização monetária desenfreada do Japão na era da pandemia, está avaliado em cerca de ¥37 trilhões. Em 2020, o Banco do Japão (BoJ) tornou-se o maior proprietário individual de ações japonesas, mas essa onda de compras terminou no ano passado.

Entretanto, a inflação subjacente do Japão caiu para 2,7% em agosto, o menor índice desde novembro de 2024. Esta foi a terceira queda mensal consecutiva, portanto não é o tipo de tendência que leva o Banco do Japão a aumentar as taxas de juros com urgência.

Eushibuma saída paralisa o Banco do Japão enquanto a inflação cai e o iene permanece firme

A decisão de sexta-feira ocorreu poucos dias depois de o primeiro-ministro Shigerushibanunciar sua renúncia, lançando o partido governista em uma corrida repentina para substituí-lo. A turbulência política adicionou mais uma camada de incerteza a um cenário econômico já incerto.

Faz menos de um ano desde a última votação para a liderança, e, mais uma vez, o Japão se encontra sem uma direção política clara. Esse foi um dos motivos pelos quais o Banco do Japão não alterou as taxas de juros; está aguardando para ver quem assumirá o poder e para onde direcionará a política monetária.

Há também as tarifas americanas que o Banco do Japão está monitorando. Embora o Japão tenha concluído recentemente um acordo comercial com os Estados Unidos, as autoridades do banco central ainda estão tentando entender como as tarifas afetarão o mercado, tanto interna quanto externamente. Esse é outro motivo pelo qual estão se mantendo cautelosos.

Os mercados não reagiram bem à decisão. Depois de atingir um novo recorde no início do dia, o índice Nikkei 225 caiu 0,59% no fechamento, enquanto o iene valorizou 0,36%, cotado a 147,45 por dólar no momento da publicação desta notícia.

Hiroaki Amemiya, diretor de investimentos do Capital Group, disse à Bloomberg: "A decisão do Banco do Japão de manter as taxas de juros estáveis ​​reforça sua postura cautelosa em meio à desaceleração da inflação e à incerteza global, priorizando a estabilidade em detrimento de um aperto monetário prematuro."

Ele acrescentou: “Ao preservar a flexibilidade da política monetária, o Banco do Japão sinaliza sua prontidão para responder à volatilidade externa, enquanto continua avaliando a força da recuperação econômica japonesa”. Ele também afirmou que a abordagem atual se encaixa no estágio inicial de um ciclo reflacionário, e não em uma reversão.

Rendimentos dos títulos sobem, ações apresentam desempenho misto

Nem todos ficaram parados. Os rendimentos dos títulos do governo japonês com vencimento em 2 anos subiram para 0,885%, o nível mais alto desde junho de 2008, segundo a LSEG. Esse aumento ocorreu mesmo com o banco central mantendo a taxa de juros inalterada. Enquanto isso, o índice Topix subiu 0,84%, mostrando que os investidores ainda estão operando em ambos os lados do mercado.

Em toda a região, vemos o índice ASX/S&P 200 da Austrália subir 0,77%, o Kospi e o Kosdaq da Coreia do Sul abrirem estáveis ​​e o índice Hang Seng de Hong Kong cair 0,4%, enquanto o CSI 300 da China teve um aumento modesto de 0,13%, de acordo com dados do Yahoo Finance.

Na Índia, o índice Nifty 50 caiu 0,55%, mas as ações da Adani Enterprises dispararam mais de 4%. Essa alta ocorreu após a notícia de que o órgão regulador do mercado indiano absolveu Gautam Adani e o Grupo Adani das principais acusações de má conduta feitas pela Hindenburg Research. A disputa ainda não acabou, mas, pelo menos por enquanto, Adani respira aliviado.

Nos Estados Unidos, o sinal do Federal Reserve de que está inclinado a reduzir as taxas de juros ajudou a impulsionar os mercados. Na quinta-feira, o S&P 500 subiu 0,48%, fechando em 6.631,96. O Nasdaq Composite saltou 0,94%, para 22.470,73, enquanto o Dow Jones Industrial Average adicionou 124 pontos (ou 0,27%), encerrando em 46.142,42.

Os três índices atingiram novas máximas históricas intradiárias na quinta-feira. Isso ocorreu após uma sessão caótica na quarta-feira, desencadeada pelo corte de juros do Fed. Os investidores claramente gostaram do que ouviram, e as ações de empresas menores, em particular, receberam um impulso.

Em meio a tudo isso, o Japão ainda está jogando na defensiva.