日本銀行、政治経済の不透明感の中、金利を据え置く

日本銀行は金曜日、政策金利を0.5%に据え置き、東京での2日間の会合を金融政策の変更なく終了した。.

投票結果は7対2で、文字通り誰も驚きませんでした。ブルームバーグが調査したエコノミスト50人全員が金利据え置きを予想していたからです。しかし、真の展開は金利ではありませんでした。真のニュースは？中央銀行が史上初めて、上場投資信託（ETF）の売却を開始すると発表したのです。.

パンデミック期の日本による大規模な金融緩和政策の中で積み上げられたETFの残高は、帳簿上で約37兆円に上る。2020年には日銀が単独保有者として最大の日本株保有者となったが、その買い漁りは昨年終息した。.

一方、日本のコアインフレ率は8月に2.7％に低下し、2024年11月以来の最低値を記録した。これは3か月連続の低下であり、日銀が急いで利上げに踏み切るような傾向ではない。.

インフレ率が低下し円高が続く中、日銀の出口戦略shib

金曜日の決定は、伊藤茂首相が辞任を表明した数日後に行わshib、与党は後継者争いに突如として突如として突入した。この政界再編は、既に不透明な経済見通しに、さらなる不確実性を加えた。.

前回の総裁選から1年も経っていないが、日本はまたしても明確な政治的方向性を見失っている。日銀が金利政策に手をつけなかった理由の一つは、誰が総裁に就任し、政策の方向性をどこに定めるのかを見極めようとしているからだ。.

のは、米国の関税措置も含まれる 日銀 。日本は最近米国との貿易協定を締結したが、中央銀行関係者は依然として、関税が国内外でどのような影響を与えるかを模索している。これもまた、日銀が様子見の姿勢を保っている理由の一つだ。

市場はこの決定を歓迎しなかった。日経平均株価は前日に最高値を更新した後、終値で0.59%下落した。一方、円は0.36%上昇し、本稿執筆時点で1ドル＝147.45円となっている。.

キャピタル・グループの投資ディレクター、雨宮宏明氏はブルームバーグに対し、「日本銀行が金利を据え置く決定は、インフレ鈍化と世界的な不確実性の中で、時期尚早な引き締めよりも安定を優先するという慎重な姿勢を強調するものだ」と語った。

同氏は さらに、「政策の選択肢を維持することで、日銀は外部の変動に対応する用意があることを示しつつ、日本の景気回復の強さを引き続き評価している」と述べた。また、現在のアプローチは景気後退ではなく、リフレサイクルの初期段階に合致しているとも述べた。

債券利回りは上昇、株価はまちまち

誰もが立ち止まっていたわけではない。LSEGによると、日本の2年国債利回りは0.885%に上昇し、2008年6月以来の高水準となった。この急上昇は、日銀が政策金利を据え置いていたにもかかわらず起きた。一方、TOPIXは0.84%上昇し、トレーダーが依然として二者択一の状況にあることを示している。.

ヤフーファイナンスのデータによると、地域全体では、オーストラリアのASX/S&P 200が0.77%下落、韓国のKOSPIとKOSDAQが横ばいで始まり、香港のハンセン指数は0.4%下落した一方、中国のCSI 300はわずか0.13%上昇した。.

インドでは、Nifty 50指数は0.55%下落しましたが、アダニ・エンタープライズは4%以上急騰しました。この急騰は、インドの市場規制当局がヒンデンブルグ・リサーチによる不正行為疑惑について、ゴータム・アダニ氏とアダニ・グループを無罪放免にしたというニュースを受けてのものでした。この争いはまだ終わっていませんが、少なくとも今のところ、アダニは安堵しています。.

では 米国、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに傾いていることを示唆したことが、市場の上昇を後押しした。木曜日、S&P500種株価指数は0.48%上昇し、6,631.96で取引を終えた。ナスダック総合指数は0.94%上昇して22,470.73となり、ダウ工業株30種平均は124ポイント（0.27%）上昇して46,142.42で引けた。

木曜日、3つの指数はいずれも史上最高値を更新した。これは、FRBの利下げをきっかけに水曜の取引が混乱に陥った後のことだ。投資家は明らかにこの発表を好感し、特に小型株が上昇した。.

こうした状況の中、日本は依然として守勢に立たされている。.