米国の輸出が13.3%減少したにもかかわらず、日本の輸出は9月に4.2%回復した。

財務省が発表したデータによると、日本の輸出は4カ月連続の減少の後、2025年9月に前年比4.2％増加し、回復した。.

しかし、この回復には大きな懸念材料がつきまとった。米国向け輸出は13.3%急減し、他のアジア市場が回復基調にある中で、勢いを削いだ。アジアからの需要は前年同月比9.2%増加し、中国が牽引役となった。依然として日本最大の貿易相手国である中国本土への輸出は5.8%増加し、米国向け輸出の落ち込みによる打撃をいくらか吸収した。.

最も大きな牽引役を担ったのは半導体産業だった。半導体輸出額は前年比12.6%増となり、テクノロジー企業に息つく余裕を与えた。しかし、日米貿易の柱である自動車の出荷は再び打撃を受けた。.

9月の米国向け自動車輸出は24.2%減少し、打撃となったものの、8月の28.4%減よりはわずかに改善した。この急落は主に、米国との関税戦争によるもので、米国は依然として米国にとって最も価値のある輸出ルートを阻害している。.

東京は関税を大幅に削減したが、米国の買い手は依然として撤退している

7月に日本政府はホワイトハウスと合意し、当初提案されていた25%の輸出関税を15%に引き下げました。この引き下げは8月7日に発効しましたが、今のところ大きな効果は見られません。.

その時点で既に、ダメージはシステム全体に浸透していた。 米国、安価な商品から期待されていたあらゆる恩恵を帳消しにした。

輸入も停滞せず、8月の5.2%減から9月は3.3%増と反転した。これはロイターが調査したエコノミスト予想の0.6%増を上回り、企業が今年初めに打撃を受けたエネルギー製品や機械製品の在庫を補充していることが要因となっている。.

三井住友銀行のチーフ為替ストラテジスト兼調査部長の鈴木博文氏は、数字は見た目ほど良くないと述べた。「輸出は表面上ほどtronない」と同氏は述べ、昨年のベース効果が低かったことを指摘した。また、米中間の緊張が続いていることで、将来の貿易が予測不可能になっていると警告した。.

高市氏が総裁に就任、円安で日経平均株価が上昇、財政見通しに暗雲

この貿易 統計は の後任として日本初の女性首相に就任した翌日に発表されたshib、与党自民党内の数ヶ月にわたる混乱を経て、

新総裁は、大規模な財政支出計画と金融緩和政策を約束しており、投資家はすでにこの2つを織り込んでいる。彼らはこれを「高市トレード」と呼んでいる。9月に彼女が自民党総裁に就任して以来、日経平均株価は急騰しており、今週は過去最高値に達した。.

円は1ドル150円を下回り、昨年同月の147円から下落した。しかし、弘文氏は、為替がもはや輸出に大きな力を与えるとは考えていない。「昨年は円がドルに対してかなり弱い水準にあったにもかかわらず、輸出の大幅な増加はまだ見られません。関税などの政策要因の方が、為替よりも輸出に大きな影響を与えているようです」と付け加えた。.

日本経済が第2四半期に予想を上回ったことを受け、投資家は経済指標を注視している。GDPは前期比0.3%増としていた従来の予想から0.5%増に上方修正され、アナリスト予想の0.1%を大きく上回った。.

現在、注目されているのは 日本銀行だ。多くのエコノミストは、日本銀行が今四半期中に政策金利を0.75%に引き上げると予想している。ロイターが10月14日から20日にかけて実施した調査では、回答者の60%（75人中45人）が10月か12月に利上げがあると予想している。3月までに、96%のエコノミストの借入コストは少なくとも0.75%に達すると予想している。

具体的な月を挙げたエコノミスト35人のうち、46%が1月、31%が12月、14%が10月を挙げた。高市首相の経済政策が具体化する中で、金利の動向は重要な疑問符となっている。.

彼女は「責任ある積極的財政政策」と呼ぶ政策の下、エネルギーや国家安全保障といった重要分野への政府支出を増やすことを約束している。しかし、それが実際に何を意味するのかはまだ誰にも分からない。.

同じロイター調査の追加質問では、回答dentの67%（27人中18人）が、彼女の計画を支持するか反対するかを答えられないと回答した。一方、26人中17人は、既に脆弱な日本の財政状況にこの計画がどのような影響を与えるかを懸念していると答えた。.