일본의 9월 수출은 미국의 수출이 13.3% 감소한 가운데 4.2% 반등했습니다

일본 재무부가 발표한 자료에 따르면, 일본의 수출은 4개월 연속 하락세를 보인 후 2025년 9월에 전년 동기 대비 4.2% 증가하며 다시 활기를 되찾았습니다.

하지만 이러한 회복세에는 큰 단서가 붙었습니다. 미국으로의 수출이 13.3%나 급감하면서 다른 아시아 시장이 활기를 되찾는 와중에도 전체적인 회복세에 걸림돌이 되었습니다. 아시아 지역의 수요는 전년 동월 대비 9.2% 증가했으며, 중국이 이러한 성장을 주도했습니다. 일본의 최대 무역 파트너인 중국 본토로의 수출은 5.8% 증가하여 미국 수출 감소의 충격을 어느 정도 완화해 주었습니다.

반도체 산업이 경기 회복을 주도했습니다. 반도체 수출액은 전년 대비 12.6% 증가하며 기술 기업들에게 안도감을 안겨주었습니다. 하지만 일본과 미국의 교역에서 핵심적인 역할을 하는 자동차 수출은 다시 한번 큰 타격을 입었습니다.

9월 미국으로의 자동차 수출은 24.2% 감소하여 타격을 입었지만, 8월의 28.4% 감소보다는 다소 개선되었습니다. 이러한 급락은 주로 미국과의 관세 전쟁 때문이며, 미국은 여전히 ​​미국의 가장 중요한 수출 경로에 영향을 미치고 있습니다.

도쿄가 관세를 대폭 인하했지만 미국 구매자들은 여전히 ​​구매를 망설이고 있다

지난 7월, 일본 정부는 백악관과 합의에 도달하여 당초 25%로 책정되었던 수출 관세를 15%로 대폭 인하했습니다. 이 인하된 관세율은 8월 7일부터 발효되었지만, 지금까지는 큰 효과를 보지 못하고 있습니다.

그때쯤엔 이미 피해가 시스템 전반에 스며들어 있었다. 미국상품 가격 인하로 기대했던 모든 이점을 상쇄해 버렸다.

수입도 가만히 있지 않았습니다. 8월에 5.2% 감소했던 수입이 9월에는 3.3% 증가하며 반전했습니다. 이는 로이터가 설문 조사한 경제학자들의 예상치인 0.6% 증가를 웃도는 수치로, 기업들이 올해 초 타격을 입었던 에너지 및 기계류 재고를 다시 채운 데 따른 것으로 분석됩니다.

스미토모 미쓰이 은행의 외환 전략 책임자 겸 리서치 총괄인 스즈키 히로후미는 수치가 겉보기만큼 좋지 않다고 말했습니다. 그는 "수출이 표면적으로 보이는 것만큼tron보이지 않는다"며 지난해의 낮은 기저효과를 지적했습니다. 또한, 미중 긴장이 지속되면서 향후 무역 전망이 불투명해졌다고 경고했습니다.

다카이치 취임, 엔화 약세로 닛케이 지수 상승세, 재정 전망은 불투명해져

이 무역 데이터는 사나에 다카이치가 일본 최초의 여성 총리로 취임한 지 하루 만에 공개되었는데, 그녀는shib집권 자민당 내부의 수개월간의 혼란 끝에 이시게루 총리의 후임으로

새 지도자는 대규모 재정 지출 계획과 완화적인 통화 정책을 약속했는데, 투자자들은 이미 이 두 가지를 주가에 반영했습니다. 이를 '다카이치 트레이드'라고 부릅니다. 그녀가 9월에 자민당 대표직을 맡은 이후 닛케이 225 지수는 급등하여 이번 주 사상 최고치를 경신했습니다.

엔화는 달러당 150엔 아래로 떨어졌는데, 이는 작년 같은 달의 147엔에서 하락한 수치입니다. 하지만 히로후미는 더 이상 환율이 수출에 큰 영향을 미친다고 생각하지 않습니다. 그는 "작년에 ​​엔화가 미국 달러 대비 상당히 약세를 보였음에도 불구하고 수출이 눈에 띄게 증가하지는 않았습니다. 관세와 같은 정책적 요인이 환율보다 수출에 더 큰 영향을 미치는 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.

투자자들은 일본 경제가 2분기에 예상보다 좋은 실적을 기록한 후 관련 수치를 예의주시해 왔습니다. 국내총생산(GDP) 성장률은 기존 0.3%에서 0.5%로 상향 조정되었으며, 애널리스트들의 예상치인 0.1% 성장률을 크게 웃돌았습니다.

현재 모든 시선은 일본은행, 대부분의 경제학자들은 일본은행이 이번 분기 중 기준금리를 0.75%로 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 10월 14일부터 20일까지 실시된 로이터 여론조사에서 응답자의 60%(75명 중 45명)가 10월 또는 12월에 금리가 인상될 것으로 예측했습니다. 3월까지는 경제학자의 96%가 금리가 최소 0.75%에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

구체적인 월을 언급한 35명의 경제학자 중 46%는 1월, 31%는 12월, 14%는 10월을 꼽았습니다. 다카이치 총재의 경제 정책이 구체화됨에 따라 금리 인하 경로가 이제 핵심적인 물음표가 되었습니다.

그녀는 "책임감 있고 선제적인 재정 정책"이라는 이름으로 에너지와 국가 안보 같은 필수 분야에 대한 정부 지출을 늘리겠다고 약속했습니다. 하지만 그 정책이 실제로 무엇을 의미하는지는 아직 아무도 모릅니다.

같은 로이터 여론조사에서 추가 질문으로dent27명 중 18명(67%)이 그녀의 계획을 지지하는지 반대하는지 말할 수 없다고 답했습니다. 한편, 26명 중 17명은 이 계획이 이미 취약한 일본의 재정 건전성에 미칠 영향에 대해 우려를 표했습니다.