Japón mantiene un enfoque conservador hacia los ETF de criptomonedas

Japón aún no está listo para aprobar Bitcoin o cualquier otro fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas, a pesar de que mercados globales como Australia, Estados Unidos y Hong Kong están avanzando con los suyos.

El país es conocido por su ambición de liderar el mercado de criptomonedas, pero los reguladores se mantienen cautelosos, especialmente en el Ministerio de Finanzas. Podría decirse que es el trastorno de estrés postraumático de Mt. Gox, pero ahora se muestran escépticos sobre las criptomonedas en general.

Oki Shiozawa, de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, dijo que parece casi imposible convencer a las autoridades financieras de Japón de que abran la puerta a los ETF de criptomonedas en el corto plazo.

La regulación sigue siendo estricta. La Agencia de Servicios Financieros (FSA), que aprueba los productos financieros, es muy conservadora.

Ventajas fiscales que impulsan el cambio

Los ETF de criptomonedas ofrecen importantes beneficios fiscales. Los inversores japoneses en criptomonedas se enfrentan a una elevada carga fiscal: hasta el 55 % sobre las inversiones generales en criptomonedas. Estas ganancias se consideran ingresos varios.

Si los ETF , estarían sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital, cuyo máximo ronda el 20%. Este cambio incentivaría a más inversores a participar, ya que los ETF también ofrecen ventajas fiscales, como la posibilidad de compensar pérdidas futuras.

Un factor que frena a Japón es su historial de escándalos criptográficos a gran escala.dentcomo el colapso de Mt. Gox en 2014, que arrasó con cientos de millones de dólares en Bitcoin, dejaron huella.

Otro escándalo involucró a DMM, lo que agravó aún más la desconfianza. Estos sucesos generaron un clima de cautela tanto entre los reguladores como entre los inversores.

Las oficinas familiares y las empresas de riesgo corporativo pueden estar listas para avanzar con los ETF de criptomonedas, pero los administradores de activos y las instituciones financieras tradicionales de Japón probablemente no lo hagan, al menos por mucho tiempo.

Algunas empresas se preparan para el futuro

A pesar de este lento progreso, algunas empresas se preparan para la eventual aprobación de los ETF en Japón. Franklin Templeton y SBI Holdings anunciaron en julio su alianza para crear una empresa conjunta de activos digitales que incluirá el desarrollo de ETF de criptomonedas.

SBI ya se ha asociado con Man Group, con sede en el Reino Unido, y con la firma estadounidense de capital privado KKR en proyectos similares. Nomura, un importante grupo de servicios financieros en Japón, también ha creado una filial especializada en criptomonedas.

Japón tiene un historial de adopción temprana de las criptomonedas. Fue uno de los primeros países en regular las plataformas de intercambio mediante su Ley de Servicios de Pago (PSA) en 2016. Esta ley reconoció las criptomonedas como activos y obligó a las plataformas de intercambio a registrarse en la FSA para mayor seguridad y protección del consumidor.

En 2018 se introdujeron regulaciones adicionales con la formación de la Asociación Japonesa de Intercambio de Activos Virtuales y Criptoactivos (JVCEA), un organismo autorregulador para fortalecer la supervisión.

En 2019, se aprobaron más reformas que endurecieron aún más las regulaciones sobre las plataformas de intercambio de criptomonedas. Para 2022, las nuevas medidas se centraron en mejorar el almacenamiento de activos y los requisitos de capital para las plataformas.

Las criptomonedas todavía son aceptadas como medio de pago por muchos comerciantes del país (alrededor de 100.000 empresas).

El mercado de criptomonedas de Japón en 2024

El mercado japonés de criptomonedas se ha mantenido resiliente a pesar de las fluctuaciones globales. Los volúmenes de negociación al contado en las plataformas de intercambio han mostrado fortaleza.

En el año fiscal 2022, el volumen de operaciones al contado alcanzó aproximadamente los 28.500 millones de yenes japoneses, mientras que las operaciones con apalancamiento se dispararon hasta los 97,4 billones de yenes antes de caer. A finales de 2023, se registraron alrededor de 3,7 millones de cuentas de criptomonedas activas en el país.

Las ganancias provenientes de criptomonedas están gravadas con tasas que oscilan entre el 15% y el 55%, según el nivel de ingresos. La tasa más alta se aplica a las ganancias superiores a 200,000 yenes (1,377 dólares). En cambio, las ganancias provenientes de acciones están gravadas con una tasa máxima del 20%. Esto ha generado demandas de una reforma fiscal dentro de la comunidad cripto japonesa.

En septiembre, la FSA propuso una reforma fiscal para reducir las tasas impositivas sobre las criptomonedas a partir del año fiscal 2025. Esta propuesta tratará a las criptomonedas más como activos financieros tradicionales.

El apoyo político a este cambio está creciendo. Yuichiro Tamaki, líder del Partido Democrático para el Pueblo, se ha comprometido a reducir los impuestos a las criptomonedas al 20 % si es elegido.