- Los reguladores de Japón se mantienen cautelosos, posponiendo la aprobación de ETF de criptomonedas, incluso mientras otros mercados avanzan.
- Los ETF de criptomonedas en Japón podrían traer importantes beneficios fiscales, reduciendo las tasas del 55% al 20%, pero el gobierno aún no está listo para realizar los cambios necesarios.
- Los escándalos pasados de criptomonedas hacen que Japón sea cauteloso; aunque algunas empresas se preparan para los ETF de criptomonedas, la aprobación regulatoria parece estar lejos.
Japón aún no está listo para aprobar Bitcoin o cualquier otro fondo cotizado en bolsa (ETF) de criptomonedas, a pesar de que mercados globales como Australia, EE. UU. y Hong Kong avanzan con los suyos.
El país es conocido por sus ambiciones de liderar en criptomonedas, sin embargo, los reguladores permanecen cautelosos, especialmente en el Ministerio de Finanzas. Llámalo PTSD de Mt. Gox, pero ahora son escépticos sobre las criptomonedas en general.
Oki Shiozawa, de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, dijo que parece casi imposible convencer a las autoridades financieras de Japón de abrir la puerta a los ETF de criptomonedas en el corto plazo.
La regulación sigue siendo estricta. La Agencia de Servicios Financieros (FSA), que aprueba los productos financieros, es muy conservadora.
Ventajas fiscales impulsan el cambio
Los ETF de criptomonedas ofrecen enormes beneficios fiscales. Los inversores de criptomonedas en Japón enfrentan una alta carga fiscal, hasta el 55% en inversiones generales de criptomonedas. Estas ganancias se tratan como ingresos misceláneos.
Si las criptomonedas ETFs fueran permitidas, caerían bajo el impuesto a las ganancias de capital, que alcanza un máximo de alrededor del 20%. El cambio fomentaría a más inversores a involucrarse, ya que los ETF también tienen beneficios fiscales como llevar pérdidas hacia adelante.
Una cosa que frena a Japón es su historia de grandes escándalos de criptomonedas. Incidentes como el colapso de Mt. Gox en 2014, que borró cientos de millones de dólares en Bitcoin, dejaron una marca.
Otro escándalo involucró a DMM, profundizando aún más la desconfianza. Estos eventos crearon un ambiente cauteloso entre reguladores e inversores por igual.
Las oficinas familiares y las empresas de capital de riesgo corporativo pueden estar listas para avanzar con los ETF de criptomonedas, pero los gestores de activos tradicionales de Japón y las instituciones financieras probablemente no lo harán, al menos por un largo tiempo.
Algunas empresas se preparan para el futuro
A pesar de este lento progreso, algunas empresas se están preparando para la eventual aprobación de los ETF en Japón. Franklin Templeton y SBI Holdings anunciaron en julio que se estaban uniendo para crear una empresa conjunta de activos digitales que incluirá el desarrollo de ETF de criptomonedas.
SBI ya se ha asociado con Man Group, con sede en el Reino Unido, y la firma de capital privado estadounidense KKR en proyectos similares. Nomura, un importante grupo de servicios financieros en Japón, también ha creado una filial para centrarse en cripto.
Japón tiene una historia de adoptar las criptomonedas temprano. Fue uno de los primeros países en regular los intercambios a través de su Ley de Servicios de Pago (PSA) en 2016. La ley reconoció las criptomonedas como activos y obligó a los intercambios a registrarse en la FSA, para una mejor seguridad y protección al consumidor.
Se introdujeron regulaciones adicionales en 2018, con la formación de la Asociación de Intercambios de Activos Virtuales y de Criptomonedas de Japón (JVCEA), un organismo de autorregulación para fortalecer la supervisión.
En 2019, se aprobaron más reformas, endureciendo aún más las regulaciones sobre los intercambios de criptomonedas. Para 2022, las nuevas medidas se centraron en mejorar el almacenamiento de activos y los requisitos de capital para los intercambios.
Las criptomonedas aún son aceptadas como medio de pago por muchos comerciantes en el país (alrededor de 100,000 negocios).
El mercado de criptomonedas de Japón en 2024
El mercado de criptomonedas de Japón ha permanecido resiliente a pesar de las fluctuaciones globales. Los volúmenes de negociación al contado en los intercambios han mostrado fortaleza.
En el año fiscal 2022, los volúmenes de negociación al contado alcanzaron aproximadamente 28.5 mil millones de yenes japoneses, mientras que la negociación apalancada se disparó a 97.4 billones de yenes antes de eventualmente caer. Para finales de 2023, se reportaron alrededor de 3.7 millones de cuentas activas de criptomonedas en el país.
Las ganancias de criptomonedas se gravan a tasas que van del 15% al 55%, dependiendo de los niveles de ingresos. La tasa más alta se aplica a las ganancias superiores a 200,000 yenes ($1,377). En contraste, las ganancias de acciones se gravan a una tasa máxima del 20%. Esto ha generado llamadas para la reforma fiscal dentro de la comunidad de criptomonedas de Japón.
En septiembre, la FSA propuso una reforma fiscal para reducir las tasas de impuestos sobre las criptomonedas a partir del año fiscal 2025. Esta propuesta tratará a las criptomonedas más como activos financieros tradicionales.
El apoyo político para este cambio está creciendo. Yuichiro Tamaki, el líder del Partido Democrático para el Pueblo, se ha comprometido a reducir los impuestos sobre las criptomonedas al 20% si es elegido.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
