تتبنى اليابان نهجاً متحفظاً تجاه صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

لا تزال اليابان غير مستعدة للموافقة على Bitcoin أو أي صناديق استثمار متداولة أخرى للعملات المشفرة، على الرغم من أن الأسواق العالمية مثل أستراليا والولايات المتحدة وهونغ كونغ تمضي قدماً في هذا الشأن.

تشتهر الدولة بطموحاتها في الريادة في مجال العملات الرقمية، إلا أن الجهات التنظيمية لا تزال حذرة، لا سيما في وزارة المالية. ربما يعود ذلك إلى تداعيات فضيحة منصة ماونت غوكس، لكنهم باتوا متشككين في العملات الرقمية عموماً.

قال أوكي شيوزاوا، من شركة سوميتومو ميتسوي لإدارة الأصول، إنه يبدو من المستحيل تقريبًا إقناع السلطات المالية اليابانية بفتح الباب أمام صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في أي وقت قريب.

لا تزال اللوائح التنظيمية صارمة. وتُعتبر هيئة الخدمات المالية (FSA)، التي تُقر المنتجات المالية، متحفظة للغاية.

المزايا الضريبية تدفع نحو التغيير

توفر صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة مزايا ضريبية هائلة. يواجه مستثمرو العملات المشفرة في اليابان عبئًا ضريبيًا مرتفعًا يصل إلى 55% على استثماراتهم العامة في العملات المشفرة. وتُعامل هذه الأرباح كدخل متنوع.

إذا بصناديق المؤشرات ، فستخضع لضريبة أرباح رأس المال، والتي تصل إلى حوالي 20% كحد أقصى. من شأن هذا التغيير أن يشجع المزيد من المستثمرين على الانخراط في هذا المجال، حيث تتمتع صناديق المؤشرات المتداولة أيضاً بمزايا ضريبية مثل ترحيل الخسائر.

أحد العوامل التي تعيق تقدم اليابان هو تاريخها الحافل بفضائح العملات المشفرة واسعة النطاق. فقدdentحوادث مثل انهيار منصة Mt. Gox في عام 2014، والتي أدت إلى ضياع مئات الملايين من الدولارات من Bitcoin، بصمة واضحة.

تورطت شركة DMM في فضيحة أخرى، مما زاد من حدة انعدام الثقة. وقد خلقت هذه الأحداث جواً من الحذر بين الجهات التنظيمية والمستثمرين على حد سواء.

قد تكون مكاتب العائلات وشركات رأس المال الاستثماري جاهزة للمضي قدماً في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، لكن من غير المرجح أن يقوم مديرو الأصول التقليديون والمؤسسات المالية في اليابان بذلك، على الأقل لفترة طويلة.

تستعد بعض الشركات للمستقبل

رغم هذا التقدم البطيء، تستعد بعض الشركات للحصول على الموافقة النهائية على صناديق المؤشرات المتداولة في اليابان. فقد أعلنت فرانكلين تمبلتون وإس بي آي هولدينغز في يوليو عن تعاونهما لإنشاء مشروع مشترك للأصول الرقمية يشمل تطوير صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة.

سبق لشركة SBI أن دخلت في شراكة مع مجموعة مان البريطانية وشركة الاستثمار المباشر الأمريكية KKR في مشاريع مماثلة. كما أنشأت نومورا، وهي مجموعة خدمات مالية كبرى في اليابان، شركة تابعة متخصصة في العملات المشفرة.

تتمتع اليابان بتاريخ طويل في تبني العملات المشفرة في وقت مبكر. فقد كانت من أوائل الدول التي نظمت منصات التداول من خلال قانون خدمات الدفع (PSA) في عام 2016. وقد اعترف القانون بالعملات المشفرة كأصول وألزم منصات التداول بالتسجيل لدى هيئة الخدمات المالية (FSA)، وذلك لتحسين الأمن وحماية المستهلك.

تم إدخال لوائح إضافية في عام 2018، مع تشكيل جمعية تبادل الأصول الافتراضية والمشفرة اليابانية (JVCEA)، وهي هيئة تنظيمية ذاتية لتعزيز الرقابة.

في عام 2019، تم إقرار المزيد من الإصلاحات التي زادت من تشديد اللوائح المنظمة لمنصات تداول العملات الرقمية. وبحلول عام 2022، ركزت التدابير الجديدة على تحسين متطلبات تخزين الأصول ورأس المال لهذه المنصات.

لا تزال العملات المشفرة مقبولة كوسيلة للدفع من قبل العديد من التجار في البلاد (حوالي 100000 شركة).

سوق العملات المشفرة في اليابان عام 2024

حافظ سوق العملات الرقمية في اليابان على مرونته رغم التقلبات العالمية، حيث أظهرت أحجام التداول الفوري في البورصات قوة ملحوظة.

في السنة المالية 2022، بلغ حجم التداول الفوري حوالي 28.5 مليار ين ياباني، بينما ارتفع حجم التداول بالرافعة المالية إلى 97.4 تريليون ين قبل أن ينخفض ​​لاحقًا. وبحلول نهاية عام 2023، تم الإبلاغ عن وجود حوالي 3.7 مليون حساب نشط للعملات المشفرة في البلاد.

تُفرض ضرائب على أرباح العملات الرقمية بنسب تتراوح بين 15% و55%، وذلك بحسب مستوى الدخل. وتُطبق أعلى نسبة على الأرباح التي تتجاوز 200,000 ين ياباني (1,377 دولارًا أمريكيًا). في المقابل، تُفرض ضريبة على أرباح الأسهم بنسبة قصوى تبلغ 20%. وقد أثار هذا الأمر دعواتٍ لإصلاح النظام الضريبي داخل مجتمع العملات الرقمية في اليابان.

في سبتمبر، اقترحت هيئة الخدمات المالية إصلاحًا ضريبيًا لخفض معدلات الضرائب على العملات المشفرة بدءًا من السنة المالية 2025. وسيعامل هذا الاقتراح العملات المشفرة بشكل أقرب إلى الأصول المالية التقليدية.

يتزايد الدعم السياسي لهذا التغيير. يويتشيرو تاماكي، زعيم الحزب الديمقراطي للشعب، بتخفيض الضرائب على العملات المشفرة إلى 20% في حال انتخابه.