Япония придерживается консервативного подхода к криптовалютным ETF

Япония по-прежнему не готова одобрить Bitcoin или любые другие криптовалютные биржевые фонды (ETF), несмотря на то, что мировые рынки, такие как Австралия, США и Гонконг, уже продвигаются в этом направлении.

Страна известна своими амбициями стать лидером в сфере криптовалют, однако регулирующие органы, особенно Министерство финансов, сохраняют осторожность. Можно назвать это посттравматическим стрессовым расстройством после Mt. Gox, но теперь они скептически относятся к криптовалютам в целом.

Оки Шиодзава из Sumitomo Mitsui Trust Asset Management заявил, что убедить финансовые власти Японии открыть двери для криптовалютных ETF в ближайшее время практически невозможно.

Регулирование остается жестким. Агентство по финансовым услугам (FSA), которое утверждает финансовые продукты, придерживается очень консервативной позиции.

Налоговые льготы способствуют переменам

Криптовалютные ETF предлагают значительные налоговые льготы. Японские криптоинвесторы сталкиваются с высоким налоговым бременем — до 55% на общие инвестиции в криптовалюту. Эта прибыль рассматривается как прочие доходы.

Если бы криптовалютные ETF были разрешены, они бы подпадали под налог на прирост капитала, максимальная ставка которого составляет около 20%. Это изменение стимулировало бы больше инвесторов, поскольку ETF также имеют налоговые преимущества, такие как перенос убытков на будущие периоды.

Одним из факторов, сдерживающих развитие Японии, является её история масштабных криптоскандалов. Такиеdent, как крах Mt. Gox в 2014 году, в результате которого были потеряны Bitcoinна сотни миллионов долларов, оставили свой след.

Ещё один скандал был связан с компанией DMM, что ещё больше усилило недоверие. Эти события создали осторожную атмосферу как среди регулирующих органов, так и среди инвесторов.

Семейные офисы и корпоративные венчурные фирмы, возможно, готовы к запуску криптовалютных ETF, но традиционные японские управляющие активами и финансовые институты, скорее всего, этого делать не будут, по крайней мере, в течение длительного времени.

Некоторые компании готовятся к будущему

Несмотря на медленный прогресс, некоторые компании готовятся к возможному одобрению ETF в Японии. В июле Franklin Templeton и SBI Holdings объявили о сотрудничестве в создании совместного предприятия в сфере цифровых активов, которое будет заниматься разработкой крипто-ETF.

SBI уже сотрудничает с британской компанией Man Group и американской частной инвестиционной фирмой KKR в аналогичных проектах. Nomura, крупная финансовая группа в Японии, также создала дочернюю компанию, специализирующуюся на криптовалютах.

Япония имеет богатую историю раннего внедрения криптовалют. Она была одной из первых стран, которая регулировала деятельность бирж посредством Закона о платежных услугах (PSA) в 2016 году. Закон признал криптовалюты активами и обязал биржи регистрироваться в Управлении финансового надзора (FSA) для повышения безопасности и защиты потребителей.

В 2018 году были введены дополнительные правила, в частности, была создана Японская ассоциация бирж виртуальных и криптоактивов (JVCEA), саморегулирующийся орган, призванный усилить надзор.

В 2019 году были приняты новые реформы, еще больше ужесточившие регулирование криптовалютных бирж. К 2022 году новые меры были направлены на улучшение условий хранения активов и требований к капиталу бирж.

Криптовалюты по-прежнему принимаются в качестве средства платежа многими торговыми предприятиями в стране (около 100 000 предприятий).

Криптовалютный рынок Японии в 2024 году

Японский криптовалютный рынок сохранил свою устойчивость, несмотря на глобальные колебания. Объёмы спотовых торгов на биржах демонстрируют устойчивый рост.

В 2022 финансовом году объем спотовых торгов достиг примерно 28,5 миллиардов японских иен, а объем торгов с использованием кредитного плеча вырос до 97,4 триллионов иен, после чего снизился. К концу 2023 года в стране было зарегистрировано около 3,7 миллионов активных криптовалютных счетов.

Прибыль от криптовалюты облагается налогом по ставкам от 15% до 55%, в зависимости от уровня дохода. Самая высокая ставка применяется к доходам свыше 200 000 иен (1377 долларов США). В отличие от этого, прибыль от акций облагается налогом по максимальной ставке 20%. Это вызвало призывы к налоговой реформе в японском криптосообществе.

В сентябре Управление по финансовым услугам (FSA) предложило налоговую реформу, направленную на снижение ставок налога на криптовалюты, начиная с 2025 финансового года. Это предложение будет рассматривать криптовалюты в большей степени как традиционные финансовые активы.

Политическая поддержка этих изменений растёт. Юитиро Тамаки, лидер Демократической партии за народ, пообещал снизить налог на криптовалюты до 20% в случае избрания.