- Japans Aufsichtsbehörden bleiben konservativ und zögern mit der Genehmigung von Krypto-ETFs, während andere Märkte bereits voranschreiten.
- Krypto-ETFs in Japan könnten erhebliche Steuervorteile bringen und die Sätze von 55 % auf 20 % senken, doch die Regierung ist noch nicht bereit, die notwendigen Änderungen vorzunehmen.
- Vergangene Krypto-Skandale machen Japan vorsichtig, und obwohl sich einige Unternehmen auf Krypto-ETFs vorbereiten, scheint eine behördliche Genehmigung noch in weiter Ferne zu liegen.
Japan ist immer noch nicht bereit, Bitcoin oder andere Krypto-Exchange-Traded Funds (ETFs) zu genehmigen, obwohl globale Märkte wie Australien, die USA und Hong Kong mit ihren eigenen voranschreiten.
Das Land ist bekannt für seine Ambitionen, in Krypto führend zu sein, doch die Regulierungsbehörden bleiben vorsichtig, insbesondere das Finanzministerium. Nennen Sie es Mt. Gox PTSD, aber sie sind gegenüber Krypto im Allgemeinen skeptisch.
Oki Shiozawa von Sumitomo Mitsui Trust Asset Management sagte, es scheine fast unmöglich zu sein, Japans Finanzbehörden davon zu überzeugen, die Tür für Krypto-ETFs bald zu öffnen.
Die Regulierung bleibt streng. Die Financial Services Agency (FSA), die Finanzprodukte genehmigt, ist sehr konservativ.
Steuerliche Vorteile treiben die Veränderung voran
Krypto-ETFs bieten massive steuerliche Vorteile. Japanische Krypto-Investoren stehen vor einer hohen Steuerlast – bis zu 55 % auf allgemeine Krypto-Anlagen. Diese Gewinne werden als sonstige Einkünfte besteuert.
Wenn Krypto ETFs zugelassen wäre, würde es unter die Kapitalertragsteuer fallen, die bei rund 20 % maximal liegt. Der Wechsel würde mehr Investoren anziehen, da ETFs auch steuerliche Vorteile wie den Verlustvortrag bieten.
Ein Faktor, der Japan zurückhält, ist die Geschichte großer Krypto-Skandale. Vorfälle wie der Zusammenbruch von Mt. Gox im Jahr 2014, bei dem Hunderte Millionen Dollar an Bitcoin verloren gingen, haben Spuren hinterlassen.
Ein weiterer Skandal betraf DMM, was das Misstrauen weiter vertiefte. Diese Ereignisse schufen eine vorsichtige Atmosphäre bei Regulierern und Investoren gleichermaßen.
Family Offices und Corporate-Venture-Firmen könnten bereit sein, mit Krypto-ETFs voranzuschreiten, aber Japans traditionelle Vermögensverwalter und Finanzinstitute werden dies wahrscheinlich nicht tun, zumindest nicht für eine lange Zeit.
Einige Unternehmen bereiten sich auf die Zukunft vor
Trotz dieser langsamen Fortschritte bereiten sich einige Unternehmen auf die eventualle Genehmigung der ETFs in Japan vor. Franklin Templeton und SBI Holdings gaben im Juli bekannt, dass sie ein Joint Venture für digitale Vermögenswerte gründen, das die Entwicklung von Krypto-ETFs umfassen wird.
SBI hat bereits mit dem britischen Unternehmen Man Group und der US-amerikanischen Private-Equity-Firma KKR an ähnlichen Projekten zusammengearbeitet. Nomura, eine große Finanzdienstleistungsgruppe in Japan, hat ebenfalls eine Tochtergesellschaft gegründet, um sich auf Krypto.
Japan hat eine Geschichte, Krypto früh zu übernehmen. Es war eines der ersten Länder, das Börsen durch das Zahlungsdienstleistungsgesetz (PSA) im Jahr 2016 regulierte. Das Gesetz erkannte Kryptowährungen als Vermögenswerte an und zwang Börsen, sich bei der FSA zu registrieren, für mehr Sicherheit und Verbraucherschutz.
Zusätzliche Regulierungen wurden 2018 eingeführt, mit der Gründung der Japan Virtual and Crypto-assets Exchange Association (JVCEA), einer selbstregulierenden Organisation zur Stärkung der Aufsicht.
Im Jahr 2019 wurden weitere Reformen verabschiedet, die die Regulierung von Krypto-Börsen weiter verschärften. Bis 2022 konzentrierten sich neue Maßnahmen auf die Verbesserung der Vermögenslagerung und der Kapitalanforderungen für Börsen.
Krypto wird immer noch von vielen Händlern im Land als Zahlungsmittel akzeptiert (rund 100.000 Unternehmen).
Japans Kryptomarkt im 2024
Japans Kryptomarkt ist trotz globaler Schwankungen widerstandsfähig geblieben. Die Spot-Handelsvolumina an Börsen zeigten Stärke.
Im Geschäftsjahr 2022 erreichten die Spot-Handelsvolumina etwa 28,5 Milliarden japanische Yen, während das Hebelhandeln auf 97,4 Billionen Yen stieg, bevor es schließlich sank. Bis Ende 2023 wurden im Land rund 3,7 Millionen aktive Krypto-Konten gemeldet.
Kryptogewinne werden je nach Einkommensniveau mit Sätzen zwischen 15 % und 55 % besteuert. Der höchste Satz gilt für Einnahmen über 200.000 Yen (1.377 US-Dollar). Im Gegensatz dazu werden Aktien Gewinne mit einem maximalen Satz von 20 % besteuert. Dies hat Forderungen nach einer Steuerreform innerhalb der japanischen Krypto-Community ausgelöst.
Im September schlug die FSA eine Steuerreform vor, um die Krypto-Steuersätze ab dem Geschäftsjahr 2025 zu senken. Dieser Vorschlag würde Kryptowährungen eher wie traditionelle Finanzanlagen behandeln.
Die politische Unterstützung für diese Veränderung wächst. Yuichiro Tamaki, der Führer der Demokratischen Partei für die Menschen, hat versprochen, die Krypto-Steuern auf 20 % zu senken, wenn er gewählt wird.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
