- Os reguladores do Japão permanecem conservadores, adiando a aprovação de ETFs de criptomoedas, mesmo enquanto outros mercados avançam.
- ETFs de criptomoedas no Japão poderiam trazer grandes benefícios fiscais, reduzindo as taxas de 55% para 20%, mas o governo ainda não está pronto para fazer as mudanças necessárias.
- Escândalos passados com criptomoedas tornam o Japão cauteloso; embora algumas empresas estejam se preparando para ETFs de criptomoedas, a aprovação regulatória parece estar longe.
O Japão ainda não está pronto para aprovar Bitcoin ou qualquer outro fundo negociado em bolsa (ETF) de criptomoedas, apesar de mercados globais como Austrália, EUA e Hong Kong avançarem com os seus.
O país é conhecido por suas ambições de liderar no setor de criptomoedas, mas os reguladores permanecem cautelosos, especialmente no Ministério das Finanças. Chamemos de PTSD do Mt. Gox, mas eles agora são céticos em relação às criptomoedas em geral.
Oki Shiozawa, da Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, disse que parece quase impossível convencer as autoridades financeiras do Japão a abrir a porta para ETFs de criptomoedas a qualquer momento.
A regulamentação permanece rigorosa. A Agência de Serviços Financeiros (FSA), que aprova produtos financeiros, é muito conservadora.
Vantagens fiscais impulsionam a mudança
Os ETFs de criptomoedas oferecem enormes benefícios fiscais. Os investidores de criptomoedas no Japão enfrentam uma alta carga tributária – até 55% sobre investimentos gerais em criptomoedas. Esses lucros são tratados como renda diversificada.
Se as criptomoedas ETFs fossem permitidas, estariam sujeitas ao imposto sobre ganhos de capital, que tem um teto de cerca de 20%. A mudança encorajaria mais investidores a se envolverem, pois os ETFs também têm benefícios fiscais, como o carregamento de perdas.
Uma coisa que segura o Japão é sua história de grandes escândalos de criptomoedas. Incidentes como o colapso do Mt. Gox em 2014, que eliminou centenas de milhões de dólares em Bitcoin, deixaram marcas.
Outro escândalo envolveu a DMM, aprofundando ainda mais a desconfiança. Esses eventos criaram uma atmosfera cautelosa entre reguladores e investidores.
Family offices e empresas de venture capital corporativo podem estar prontas para avançar com ETFs de criptomoedas, mas os gestores de ativos tradicionais e instituições financeiras do Japão provavelmente não o farão, pelo menos por um longo tempo.
Algumas empresas se preparam para o futuro
Apesar desse progresso lento, algumas empresas estão se preparando para a aprovação eventual dos ETFs no Japão. A Franklin Templeton e a SBI Holdings anunciaram em julho que estavam se unindo para criar uma joint venture de ativos digitais que incluirá o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas.
A SBI já fez parceria com a Man Group, sediada no Reino Unido, e com a KKR, empresa de private equity dos EUA, em projetos semelhantes. A Nomura, um grande grupo de serviços financeiros no Japão, também criou uma subsidiária para se concentrar em cripto.
O Japão tem uma história de abraçar as criptomoedas cedo. Foi um dos primeiros países a regular as exchanges por meio de sua Lei de Serviços de Pagamento (PSA) em 2016. A lei reconheceu as criptomoedas como ativos e obrigou as exchanges a se registrarem na FSA, para melhor segurança e proteção ao consumidor.
Regulamentações adicionais foram introduzidas em 2018, com a formação da Japan Virtual and Crypto-assets Exchange Association (JVCEA), um órgão de autorregulação para fortalecer a supervisão.
Em 2019, mais reformas foram aprovadas, endurecendo ainda mais as regulamentações sobre exchanges de criptomoedas. Em 2022, novas medidas foram focadas em melhorar o armazenamento de ativos e os requisitos de capital para as exchanges.
As criptomoedas ainda são aceitas como meio de pagamento por muitos comerciantes no país (cerca de 100.000 empresas).
O mercado de criptomoedas do Japão em 2024
O mercado de criptomoedas do Japão permaneceu resiliente apesar das flutuações globais. Os volumes de negociação à vista nas exchanges mostraram força.
No ano fiscal de 2022, os volumes de negociação à vista atingiram cerca de 28,5 bilhões de ienes japoneses, enquanto a negociação alavancada disparou para 97,4 trilhões de ienes antes de eventualmente cair. Até o final de 2023, cerca de 3,7 milhões de contas ativas de criptomoedas foram relatadas no país.
Os lucros com criptomoedas são tributados a taxas que variam de 15% a 55%, dependendo dos níveis de renda. A taxa mais alta aplica-se aos ganhos acima de 200.000 ienes (US$ 1.377). Em contraste, os lucros com ações são tributados a uma taxa máxima de 20%. Isso desencadeou chamadas por reforma tributária dentro da comunidade de criptomoedas do Japão.
Em setembro, a FSA propôs uma reforma tributária para reduzir as taxas de imposto sobre criptomoedas a partir do ano fiscal de 2025. Esta proposta tratará as criptomoedas de forma mais semelhante aos ativos financeiros tradicionais.
O apoio político para essa mudança está crescendo. Yuichiro Tamaki, o líder do Partido Democrático para o Povo, prometeu reduzir os impostos sobre criptomoedas para 20% se eleito.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
