Il Giappone non è ancora pronto ad approvare Bitcoin o altri fondi negoziati in borsa (ETF) basati su criptovalute, nonostante mercati globali come Australia, Stati Uniti e Hong Kong stiano procedendo con i loro.
Il Paese è noto per le sue ambizioni di leadership nel settore delle criptovalute, eppure gli enti regolatori rimangono cauti, soprattutto presso il Ministero delle Finanze. Chiamatelo pure "disturbo post-traumatico da stress" di Mt. Gox, ma ora sono scettici nei confronti delle criptovalute in generale.
Oki Shiozawa, di Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, ha affermato che sembra quasi impossibile convincere le autorità finanziarie giapponesi ad aprire le porte agli ETF crittografici in tempi brevi.
La regolamentazione rimane rigida. La Financial Services Agency (FSA), che approva i prodotti finanziari, è molto conservatrice.
I vantaggi fiscali spingono al cambiamento
Gli ETF sulle criptovalute offrono enormi vantaggi fiscali. Gli investitori giapponesi in criptovalute sono soggetti a un'elevata imposizione fiscale, fino al 55% sugli investimenti in criptovalute in generale. Questi profitti sono considerati redditi diversi.
Se gli ETF fossero autorizzati, sarebbero soggetti all'imposta sulle plusvalenze, che si aggira intorno al 20%. Questo cambiamento incoraggerebbe un maggior numero di investitori a investire, poiché gli ETF offrono anche vantaggi fiscali, come il riporto delle perdite.
Un fattore che frena il Giappone è la sua storia di scandali crypto su larga scala.dentcome il crollo di Mt. Gox nel 2014, che ha spazzato via centinaia di milioni di dollari in Bitcoin, hanno lasciato il segno.
Un altro scandalo coinvolse DMM, aggravando ulteriormente la sfiducia. Questi eventi crearono un clima di cautela sia tra le autorità di regolamentazione che tra gli investitori.
I family office e le società di venture capital potrebbero essere pronti a procedere con gli ETF sulle criptovalute, ma i gestori patrimoniali e gli istituti finanziari tradizionali giapponesi probabilmente non lo faranno, almeno per molto tempo.
Alcune aziende si preparano per il futuro
Nonostante questi lenti progressi, alcune aziende si stanno preparando per l'eventuale approvazione degli ETF in Giappone. Franklin Templeton e SBI Holdings hanno annunciato a luglio di aver unito le forze per creare una joint venture sugli asset digitali che includerà lo sviluppo di ETF crittografici.
SBI ha già collaborato con Man Group, con sede nel Regno Unito, e con la società di private equity statunitense KKR su progetti simili. Anche Nomura, un importante gruppo di servizi finanziari in Giappone, ha creato una filiale dedicata alle criptovalute .
Il Giappone ha una lunga tradizione di adozione delle criptovalute. È stato uno dei primi paesi a regolamentare gli exchange attraverso il Payment Services Act (PSA) nel 2016. La legge ha riconosciuto le criptovalute come asset e ha obbligato gli exchange a registrarsi presso la FSA, per una maggiore sicurezza e tutela dei consumatori.
Nel 2018 sono state introdotte ulteriori normative con la costituzione della Japan Virtual and Crypto-assets Exchange Association (JVCEA), un organismo di autoregolamentazione per rafforzare la supervisione.
Nel 2019 sono state approvate ulteriori riforme, che hanno ulteriormente inasprito le normative sugli exchange di criptovalute. Entro il 2022, nuove misure si sono concentrate sul miglioramento dei requisiti di conservazione degli asset e di capitale per gli exchange.
Le criptovalute sono ancora accettate come mezzo di pagamento da molti commercianti nel Paese (circa 100.000 aziende).
Il mercato delle criptovalute in Giappone nel 2024
Il mercato giapponese delle criptovalute è rimasto resiliente nonostante le fluttuazioni globali. I volumi di scambio spot sugli exchange hanno mostrato solidità.
Nell'anno fiscale 2022, i volumi di trading spot hanno raggiunto circa 28,5 miliardi di yen giapponesi, mentre il trading con leva finanziaria è salito a 97,4 trilioni di yen, per poi scendere. Alla fine del 2023, nel Paese erano segnalati circa 3,7 milioni di account crypto attivi.
I profitti derivanti dalle criptovalute sono tassati con aliquote che vanno dal 15% al 55%, a seconda del reddito. L'aliquota più elevata si applica ai guadagni superiori a 200.000 yen (1.377 dollari). Al contrario, i profitti azionari sono tassati con un'aliquota massima del 20%. Questo ha scatenato richieste di riforma fiscale all'interno della comunità crypto giapponese.
A settembre, la FSA ha proposto una riforma fiscale per abbassare le aliquote fiscali sulle criptovalute a partire dall'anno fiscale 2025. Questa proposta tratterà le criptovalute in modo più simile alle attività finanziarie tradizionali.
Il sostegno politico a questo cambiamento sta crescendo. Yuichiro Tamaki , leader del Partito Democratico per il Popolo, si è impegnato a ridurre le tasse sulle criptovalute al 20% se eletto.
