Los inversores apuestan silenciosamente en contra de China ante las amenazas de Trump sobre Groenlandia
- La semana pasada, los traders compraron 400.000 opciones put de marzo en ETFs chinos, cubriéndose contra posibles tensiones entre EE. UU. y China.
- El VIX saltó el martes pero rápidamente volvió a caer por debajo de los niveles anteriores.
- Los inversores minoristas siguen comprando las caídas del mercado, ayudando a contener los picos de miedo mientras los datos económicos respalden los recortes de tipos de la Fed y el crecimiento continuo.
Los traders del mercado de valores colocaron dinero en apuestas protectoras contra las acciones de empresas chinas la semana pasada, incluso mientras las advertencias del presidente Donald Trump sobre aranceles en Groenlandia captaron la mayor atención en Wall Street.
Solo tres semanas en 2026, los mercados muestran el mismo comportamiento que el año pasado. Trump emite amenazas, las acciones se vuelven inestables, las cosas se calman después de unos días y las acciones vuelven a subir. El patrón se ha vuelto rutinario para quienes siguen las oscilaciones del mercado.
El Índice de Volatilidad Cboe, que mide el miedo en el mercado, se disparó el martes pero rápidamente volvió a caer. Para el viernes, se situaba por debajo de donde había comenzado la semana anterior. Los futuros del índice terminaron la semana casi iguales que antes.
Pero detrás de escena, algunos traders estaban tomando medidas para protegerse. Temían por dos cosas principales. Problemas que podrían dañar las acciones chinas y la posibilidad de que las grandes empresas tecnológicas reporten ganancias débiles.
Los inversores compraron alrededor de 400.000 opciones put con vencimiento en marzo para el ETF iShares China Large-Cap. También adquirieron 20.000 contratos en el ETF KraneShares CSI China Internet y 150.000 puts en el ETF Xtrackers Harvest CSI China A-Shares. Las opciones put permiten a los traders obtener beneficios si los precios caen o limitar sus pérdidas.
Christopher Jacobson trabaja como codirector de estrategia de derivados en Susquehanna International Group. Dijo en una nota escrita, vista por Bloomberg, que no hubo una razón clara que impulsara estos movimientos. Los inversores simplemente podrían estar preparándose para peores relaciones entre Estados Unidos y China, especialmente después de que China criticara el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán.
Los traders mejoran en el comercio TACO
Los expertos del mercado dicen que los inversores se han vuelto mejores para manejar lo que llaman el comercio TACO. Esto limita cuánto suben los picos de miedo y cuánto duran.
Amy Wu Silverman dirige la estrategia de derivados en RBC Capital Markets. Ella describió el enfoque de Trump de esta manera: «Parece que está siguiendo este manual, como diciendo: ‘Voy a entrar a lo loco, estilo perro rabioso.
Nadie realmente sabe qué podría hacer yo’. Y luego casi necesitas que el mercado tenga un berrinche y luego él retrocederá». Añadió que cuando aparecen estos baches, ofrecen buenas oportunidades para apostar contra el miedo o buscar ganancias.
Incluso las graves tensiones globales apenas han movido el medidor de miedo. Trump habló de la situación de Groenlandia como un asunto de seguridad nacional. China podría usar un razonamiento similar al discutir Taiwán.
Antoine Bracq dirige los servicios de asesoramiento en Lighthouse Canton. Señaló que «Los mercados parecen cada vez más insensibles a las violaciones del derecho internacional, ya sea en Venezuela, Irán o Groenlandia». Dijo que los traders mostraron la misma falta de preocupación por los ejercicios militares cerca de Taiwán y la guerra en curso en Ucrania.
La protección de ganancias tecnológicas aumenta
Los traders también compraron protección contra caídas en las acciones de empresas de chips. Grandes empresas tecnológicas, incluidas Apple Inc., Tesla Inc. y Meta Platforms Inc., informarán sus ganancias esta semana. Los inversores adquirieron opciones put de enero para el 30 de Nvidia Corp., Oracle Corp. y Broadcom Inc.
Bracq dijo que las caídas del mercado probablemente se mantendrán breves mientras la gente crea que la economía estadounidense sigue siendo sólida. Cree que una lectura del VIX superior a 20 podría ser un buen momento para que los inversores minoristas vendan. Pero advirtió que la decepción de las empresas tecnológicas o un mercado laboral más débil podrían cambiar el actual entorno de bajo miedo.
Los inversores minoristas siguen comprando cuando los precios bajan. Esto ayuda a mantener los picos de miedo cortos, especialmente mientras los datos sugieren más recortes de tasas de la Reserva Federal y un crecimiento económico continuo. Esto podría cambiar si el desempleo y el aumento de los precios se vuelven lo suficientemente malos como para detener a estos compradores.
Antoine Porcheret se encarga de la estructuración institucional para el Reino Unido, Europa, Oriente Medio y África en Citigroup Inc. Dijo que los traders minoristas han sido una gran parte de la estrategia de comprar en caídas. «Así que ese es un riesgo si esos compradores desaparecen, lo cual puede suceder con el aumento del desempleo si tienen menos ingresos disponibles», explicó.
Los cambios en la estructura del mercado atraen la atención
Los analistas de UBS Group AG notaron que las opciones de cero días hasta el vencimiento crearon recientemente un perfil gamma más corto. Esto podría causar oscilaciones más grandes durante el día de negociación a medida que los distribuidores ajustan sus posiciones.
Los traders también están observando las posiciones de los distribuidores del VIX y los productos cotizados en bolsa vinculados al índice. Estos productos han visto salir dinero recientemente. Cuando la gente retira las apuestas por volatilidad durante el estrés del mercado, puede suavizar los saltos del VIX. Con posiciones más ligeras ahora, ese efecto estabilizador podría debilitarse, posiblemente haciendo que el VIX reaccione con mayor brusquedad.
La actividad de cobertura llega mientras las acciones tecnológicas chinas continúan subiendo a pesar de los desafíos económicos. Como informó previamente Cryptopolitan, China ha anunciado planes para invertir hasta 70.000 millones de dólares en su industria nacional de chips, posicionándose como una seria rival de las empresas tecnológicas estadounidenses.
Los avances en IA y robótica han impulsado las acciones tecnológicas chinas al alza este año, incluso mientras la economía más amplia enfrenta vientos en contra por la débil demanda de los consumidores y un sector inmobiliario en dificultades. Los observadores del mercado señalan que este impulso hacia la autosuficiencia ha cambiado las perspectivas de los inversores sobre las empresas chinas.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribuye al equipo de noticias de Cryptopolitan con una licenciatura en Estudios de Medios. Noor cubre noticias sobre blockchain, criptomonedas, inteligencia artificial, grandes tecnológicas, mercados de VE, economía global y cambios en políticas gubernamentales. Está cursando estudios de marketing para conectar con audiencias globales.
