Инвесторы втайне делают ставки против Китая на фоне угроз Трампа в отношении Гренландии

На прошлой неделе трейдеры фондового рынка вкладывали деньги в защитные ставки против акций китайских компаний, несмотря на то, что предупрежденияdent Дональда Трампа о введении пошлин на товары из Гренландии привлекли наибольшее внимание на Уолл-стрит.

Спустя всего три недели после начала 2026 года рынки демонстрируют то же поведение, что и в прошлом году. Трамп угрожает, акции начинают колебаться, через несколько дней ситуация успокаивается, и акции снова начинают расти. Эта закономерность стала типичной для tracрыночных колебаний.

Индекс волатильности Cboe, измеряющий уровень страха на рынке, резко вырос во вторник, но быстро снизился. К пятнице он опустился ниже уровня начала предыдущей недели. Фьючерсы на индекс завершили неделю, практически не изменившись .

Но за кулисами некоторые трейдеры предпринимали шаги для собственной защиты. Их беспокоили две основные вещи: проблемы, которые могли навредить китайским акциям, и вероятность того, что крупные технологические компании могут сообщить о слабых финансовых результатах.

Инвесторы раскупили около 400 000 пут-опционов с датой истечения срока действия в марте для ETF iShares China Large-Cap. Они также приобрели 20 000tracв ETF KraneShares CSI China Internet и 150 000 пут-опционов в ETFtracHarvest CSI China A-Shares. Пут-опционы позволяют трейдерам получать прибыль при падении цен или ограничивать свои убытки.

Кристофер Джейкобсон, соруководитель отдела стратегии по производным финансовым инструментам в Susquehanna International Group, заявил в письменной записке, с которой ознакомилось агентство Bloomberg, что никаких ясных причин для этих действий не выявлено. Инвесторы, возможно, просто готовятся к ухудшению отношений между Соединенными Штатами и Китаем, особенно после того, как Китай раскритиковал недавнее торговое соглашение между Америкой и Тайванем.

Трейдеры улучшают свои навыки работы с TACO

Эксперты рынка утверждают, что инвесторы научились лучше справляться с тем, что они называют «торговлей TACO». Это ограничивает как резкие скачки страха, так и его продолжительность.

Эми Ву Сильверман возглавляет отдел стратегии по деривативам в RBC Capital Markets. Она так описала подход Трампа: «Похоже, он действует по сценарию, вроде: „Я буду действовать как бешеный пес“».

Никто толком не знает, на что я способен. А потом нужно, чтобы рынок устроил истерику, и тогда он отступит». Она добавила, что когда возникают такие скачки, это дает хорошие возможности для того, чтобы противостоять страху или стремиться к прибыли.

Даже серьёзные глобальные разногласия практически не повлияли на уровень страха. Трамп говорил о ситуации в Гренландии как о вопросе национальной безопасности. Китай может использовать аналогичную логику при обсуждении Тайваня.

Антуан Брак, руководитель консультационной службы в Lighthouse Canton, отметил, что «рынки, похоже, все больше теряют чувствительность к нарушениям международного права — будь то в Венесуэле, Иране или Гренландии». Он сказал, что трейдеры демонстрируют такое же безразличие к военным учениям вблизи Тайваня и продолжающейся войне на Украине.

Защита доходов технологических компаний набирает обороты

Трейдеры также приобрели защиту от падения акций компаний-производителей микросхем. Крупные технологические компании, включая Apple Inc., Tesla Inc. и Meta Platforms Inc., опубликуют свои финансовые результаты на этой неделе. Инвесторы приобрели опционы пут с датой истечения 30 января на акции Nvidia Corp., Oracle Corp. и Broadcom Inc.

Брак сказал, что падение рынка, скорее всего, будет кратковременным, пока люди верят в то, что американская экономика останетсяtron. Он считает, что показатель VIX выше 20 может быть хорошим временем для продажи акций рядовыми инвесторами. Но он предупредил, что разочарование в технологических компаниях или ослабление рынка труда могут изменить нынешнюю атмосферу низкого уровня страха.

Розничные инвесторы продолжают покупать, когда цены падают. Это помогает сдерживать всплески страха, особенно когда данные свидетельствуют о дальнейшем снижении процентных ставок Федеральной резервной системы и продолжающемся экономическом росте. Ситуация может измениться, если уровень безработицы и рост цен станут достаточно высокими, чтобы остановить этих покупателей.

Антуан Поршере, руководитель отдела институционального структурирования в Великобритании, Европе, на Ближнем Востоке и в Африке в Citigroup Inc., отметил, что розничные трейдеры играют важную роль в стратегии «покупки на спаде». «Таким образом, существует риск, если эти покупатели исчезнут, что может произойти при росте безработицы, если у них уменьшится располагаемый доход», — пояснил он.

Изменения в структуре рынка привлекают внимание

Аналитики UBS Group AG отметили, что опционы с нулевым сроком истечения в последнее время демонстрируют более короткий гамма-профиль. Это может привести к более значительным колебаниям в течение торгового дня, поскольку дилеры будут корректировать свои позиции.

Трейдеры также следят за позициями дилеров по индексу VIX и биржевыми продуктами, привязанными к этому индексу. В последнее время наблюдается отток средств из этих продуктов. Когда люди cash позиции по волатильности во время рыночного стресса, это может смягчить скачки VIX. Сейчас, когда позиции стали меньше, этот стабилизирующий эффект может ослабнуть, что потенциально может привести к более резкой реакции VIX.

Активность в сфере хеджирования наблюдается на фоне продолжающегося роста акций китайских технологических компаний, несмотря на экономические трудности. Как ранее сообщал Cryptopolitan ,  Китай объявил о планах инвестировать до 70 миллиардов долларов в свою отечественную индустрию микросхем, позиционируя себя как серьезного конкурента американским технологическим фирмам.

Развитие искусственного интеллекта и робототехники подтолкнуло китайские технологические компании к росту акций в этом году, несмотря на то, что экономика в целом сталкивается с трудностями, вызванными слабым потребительским спросом и проблемами в секторе недвижимости. Аналитики рынка отмечают, что эта тенденция к самодостаточности изменила взгляды инвесторов на китайские компании.