El oro se encamina a la mayor pérdida semanal en 6 meses mientras el tour de Trump por el Golfo sacude los mercados

Los precios del oro cayeron con fuerza el viernes, cayendo más del 1% a mitad de la mañana, y acercándose a su peor descenso semanal desde noviembre de 2024, según datos de Reuters.

Los inversores comenzaron a retirar fondos después de una tregua temporal entre EE. UU. y China reducción combinada con un dólar más fuerte para golpear la demanda del metal. Al cierre de la edición, el oro al contado había caído a $3.210,19 por onza, mientras que los futuros de EE. UU. también perdieron terreno, cayendo a $3.213,60.

El tour de Trump por Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos esta semana añadió presión al entorno del mercado más amplio. Sus reuniones con líderes del Golfo sobre IA y energía dejaron a los inversores preguntándose si se avecinaban cambios comerciales más abruptos.

Hace solo unas semanas, la Casa Blanca amenazaba con aranceles más altos sobre las importaciones chinas, pero el lunes, Washington se echó atrás, acordando con Pekín pausar los deberes de tit-for-tat. Los mercados tomaron eso como una señal para mover dinero fuera de refugios seguros como el oro, que a menudo se mantiene en tiempos de tensión.

El acuerdo comercial enfría el oro mientras el dólar se mantiene fuerte

La reacción del mercado fue inmediata. A medida que las conversaciones entre EE. UU. y China se volvieron temporalmente amistosas, la optimismo inundó los activos de mayor riesgo. Pero esto fue malas noticias para el oro. Nitesh Shah, estratega de materias primas en WisdomTree, dijo el viernes:

«Hemos pasado una semana donde ha habido señales optimistas en términos de negociaciones comerciales y hemos visto que el dólar se apreció en el curso, lo que está presionando los precios del oro».

El índice del dólar (DXY) se mantuvo tranquilo el viernes, pero se encaminaba hacia su cuarta ganancia semanal consecutiva, limitando el atractivo del oro para los compradores extranjeros. El aumento del billete verde dañó la demanda porque hace que el oro sea más caro en otras monedas. 

Esa es una razón clave por la que el metal ha perdido más del 3% durante la semana, poniendo fin a un rally de un mes que lo vio alcanzar un máximo histórico de $3.500,05 por onza en abril.

Ese pico récord había sido impulsado por la compra de bancos centrales, los temores de una guerra arancelaria y la creciente demanda de inversores que veían la inflación como una amenaza real. Pero esta semana, las cosas cambiaron.

Los datos económicos de EE. UU. salieron más débiles de lo esperado, lo que sugiere que el crecimiento podría estar ralentizándose y la inflación podría estar disminuyendo. Eso dio lugar a nuevas apuestas de que el Reserva Federal pronto recortaría las tasas.

Normalmente, eso ayudaría al oro. No paga intereses, por lo que rinde mejor cuando las tasas son bajas. Tim Waterer, analista principal de mercado en KCM Trade, dijo:

«Las caídas del precio del oro continúan atrayendo compradores, lo que muestra que el metal preciado sigue siendo un activo favorito, con las perspectivas de crecimiento e inflación globales que aún parecen bastante nebulosas».

Fuera del oro, otros metales preciosos también se vieron afectados. La plata cayó un 1,2% a $32,28, el platino bajó un 0,4% a $985,30 y el paladio cayó un 1% a $958,56. Los inversores no solo retiraron fondos del oro; estaban reduciendo la exposición en todo el complejo de metales.

Aumentan las apuestas sobre la Fed mientras los rendimientos y el dólar retroceden

El mercado de bonos añadió más peso a la presión sobre el oro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron aún más, sumándose a las caídas anteriores desde el inicio de la semana. La nota a 10 años se deslizó otros 5 puntos básicos hasta el 4,41%, mientras que la de 2 años cayó 3,5 puntos básicos hasta el 3,94%.

Los mercados ahora están valorando 59 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed para diciembre, frente a los 49 puntos básicos a principios de semana. La posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos para julio ahora está en el 40%. Francesco Pesole, estratega de tasas en ING, dijo:

«La relación entre las tasas a corto plazo del dólar y el dólar se ha aflojado en los últimos dos meses, pero la tendencia bajista del mercado hacia el dólar estadounidense significa que una nueva valoración más indulgente podría resultar ser el catalizador para una nueva construcción corta del dólar».

En el mercado de divisas, el euro subió un 0,2% a $1,1209, pero aún estaba un 0,34% por debajo para la semana. Eso sigue a un marzo fuerte, cuando Alemania lanzó un nuevo paquete de estímulo, y un gran movimiento en abril, cuando los aranceles de Trump desencadenaron una repentina caída de los activos estadounidenses después de «Día de la Liberación.”

El yen también ganó terreno mientras el dólar caía un 0,45%, poniendo fin a su escalada de tres semanas contra la moneda de Japón. Eso ocurrió después de débiles números de PIB de Japón y nuevos comentarios de un funcionario del Banco de Japón que sugerían que la política podría permanecer laxa.