El oro se encamina a su mayor pérdida semanal en seis meses mientras la gira de Trump por el Golfo sacude los mercados

Los precios del oro cayeron con fuerza el viernes, cayendo más de un 1% a media mañana y acercándose a su peor caída semanal desde noviembre de 2024, según datos de Reuters.

Los inversores comenzaron a retirarse tras una arancelaria , combinada con untron, que hundió la demanda del metal. Al cierre de esta edición, el oro al contado había caído a 3.210,19 dólares por onza, mientras que los futuros estadounidenses también perdieron terreno, cayendo a 3.213,60 dólares.

La gira de Trump por Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos esta semana añadió presión al panorama general del mercado. Sus reuniones con líderes del Golfo Pérsico sobre inteligencia artificial y energía dejaron a los inversores preguntándose si se avecinan cambios comerciales más abruptos.

Hace apenas unas semanas, la Casa Blanca amenazaba con imponer aranceles más altos a las importaciones chinas, pero el lunes, Washington dio marcha atrás y acordó con Pekín suspender los aranceles de represalia. Los mercados interpretaron esto como una señal para retirar dinero de activos refugio como el oro, que suele mantenerse en tiempos de tensión.

El acuerdo comercial enfría el oro mientras el dólar se mantienetron

La reacción del mercado fue inmediata. A medida que las conversaciones entre EE. UU. y China se volvieron temporalmente amistosas, el optimismo inundó los activos de mayor riesgo. Pero esto fue una mala noticia para el oro. Nitesh Shah, estratega de materias primas de WisdomTree, declaró el viernes:

“Hemos pasado una semana en la que ha habido señales optimistas en cuanto a las negociaciones comerciales y hemos visto al dólar apreciarse en el curso, lo que está pesando sobre los precios del oro”

El índice del dólar (DXY) se mantuvo estable el viernes, pero se encaminaba a su cuarta semana consecutiva de ganancias, lo que limitó el atractivo del oro para los compradores extranjeros. El alza del dólar perjudicó la demanda porque encarece el oro frente a otras divisas. 

Esa es una razón clave por la que el metal ha perdido más de un 3% durante la semana, poniendo fin a un repunte de un mes que lo vio alcanzar un máximo histórico de $3,500.05 por onza en abril.

Ese pico récord se había visto impulsado por las compras de los bancos centrales, el temor a una guerra arancelaria y la creciente demanda de los inversores, que veían la inflación como una amenaza real. Pero esta semana, la situación cambió.

Las cifras económicas de EE. UU. resultaron más débiles de lo esperado, lo que sugiere que el crecimiento podría estar desacelerándose y la inflación podría estar disminuyendo. Esto generó nuevas apuestas sobre un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal .

Normalmente, eso beneficiaría al oro. No paga intereses, por lo que su rendimiento es mejor cuando las tasas son bajas. Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó:

“Las caídas del precio del oro continúantraca los compradores, lo que demuestra que el metal precioso sigue siendo un activo favorecido, en un momento en que las perspectivas de crecimiento e inflación global aún parecen bastante confusas”

Además del oro, otros metales preciosos también se vieron afectados. La plata cayó un 1,2%, hasta los 32,28 dólares, el platino un 0,4%, hasta los 985,30 dólares, y el paladio un 1%, hasta los 958,56 dólares. Los inversores no solo se retiraron del oro, sino que también redujeron su exposición a todo el complejo de metales.

Las apuestas de la Fed crecen a medida que los rendimientos y el comercio del dólar retroceden

El mercado de bonos aumentó la presión sobre el oro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron bajando, tras las caídas previas del comienzo de la semana. El bono a 10 años bajó otros 5 puntos básicos, hasta el 4,41%, mientras que el bono a 2 años cayó 3,5 puntos básicos, hasta el 3,94%.

Los mercados ahora prevén recortes de tasas de la Fed por valor de 59 puntos básicos para diciembre, frente a los 49 puntos básicos de principios de semana. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos para julio es ahora del 40%. Francesco Pesole, estratega de tasas de ING, afirmó:

“La relación entre las tasas de corto plazo y el dólar se ha relajado en los últimos dos meses, pero la tendencia bajista del mercado del dólar estadounidense significa que una nueva revisión de precios moderada podría resultar el catalizador para la construcción de nuevas posiciones cortas en dólares”

En el mercado de divisas, el euro subió un 0,2% hasta los 1,1209 dólares, pero aún acumulaba una caída del 0,34% en la semana. Esto se produce trastronde marzo, cuando Alemania implementó un nuevo paquete de estímulo, y el importante movimiento de abril, cuando los aranceles de Trump provocaron una venta masiva de activos estadounidenses tras el "Día de la Liberación".

El yen también se apreció, ya que el dólar cayó un 0,45%, poniendo fin a tres semanas de alzas frente a la moneda japonesa. Esto se produjo tras las débiles cifras del PIB de Japón y las nuevas declaraciones de un funcionario del Banco de Japón, que sugieren que la política monetaria podría mantenerse laxa.