Золото направляется к крупнейшей еженедельной потере за 6 месяцев, поскольку тур Трампа по Персидскому заливу сотрясает рынки

Цены на золото резко упали в пятницу, снизившись более чем на 1% к середине утра, и приближаясь к своему худшему еженедельному спаду с ноября 2024 года, согласно данным Reuters.

Инвесторы начали выводить средства после временного угрозы тарифами перемирия между США и Китаем в сочетании с более сильным долларом, что ударило по спросу на металл. На момент публикации спотовое золото упало до 3210,19 доллара за унцию, а фьючерсы США также потеряли позиции, снизившись до 3213,60 доллара.

Тур Трампа по Саудовской Аравии и ОАЭ на этой неделе добавил давления на более широкую рыночную среду. Его встречи с лидерами Персидского залива по вопросам ИИ и энергетики заставили инвесторов задуматься о том, не готовятся ли впереди резкие торговые сдвиги.

Всего несколько недель назад Белый дом угрожал повышением тарифов на китайский импорт, но к понедельнику Вашингтон отступил, согласившись с Пекином приостановить взаимные пошлины. Рынки восприняли это как сигнал вывести деньги из безопасных гаваней, таких как золото, которое часто удерживается в периоды напряженности.

Торговая сделка охлаждает золото, пока доллар остается сильным

Реакция рынка была немедленной. По мере того как переговоры между США и Китаем временно стали дружественными, оптимизм хлынул в более рискованные активы. Но это было плохой новостью для золота. Нитеш Шах, стратег по товарам в WisdomTree, заявил в пятницу:

«Мы пережили неделю, когда были оптимистичные сигналы в отношении торговых переговоров, и мы видели, как доллар укрепился, что оказывает давление на цены на золото»

Индекс доллара (DXY) оставался спокойным в пятницу, но направлялся к своей четвертой подряд еженедельной прибыли, ограничивая привлекательность золота для иностранных покупателей. Рост зеленой валюты ударил по спросу, потому что это делает золото дороже в других валютах. 

Это ключевая причина, по которой металл теперь потерял более 3% за неделю, завершив месячное ралли, которое привело его к историческому максимуму в 3500,05 доллара за унцию в апреле.

Этот рекордный пик был обусловлен покупками центральных банков, страхами перед торговой войной и растущим спросом со стороны инвесторов, которые видели в инфляции реальную угрозу. Но на этой неделе все изменилось.

Экономические показатели США оказались слабее ожидаемых, что указывает на возможное замедление роста и снижение инфляции. Это породило новые ставки на то, что Федеральная резервная система ФРС скоро снизит ставки.

Обычно это должно было бы поддержать золото. Оно не приносит процентного дохода, поэтому лучше показывает себя при низких ставках. Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade, заявил:

"Падение цены золота продолжает привлекать покупателей, что свидетельствует о том, что драгоценный металл остается фаворитом, а перспективы глобального роста и инфляции по-прежнему выглядят довольно туманно."

Помимо золота, пострадали и другие драгоценные металлы. Серебро упало на 1,2% до 32,28 доллара, платина снизилась на 0,4% до 985,30 доллара, а палладий упал на 1% до 958,56 доллара. Инвесторы не просто выводили средства из золота — они сокращали экспозицию во всем сегменте металлов.

Ставки на ФРС растут, поскольку доходности и курс доллара оказывают давление

Рынок облигаций добавил веса давлению на золото. Доходность казначейских облигаций США снизилась еще больше, продолжая падение, начавшееся в начале недели. Доходность 10-летних облигаций упала еще на 5 базисных пунктов до 4,41%, а 2-летних — на 3,5 базисных пункта до 3,94%.

Теперь рынки закладывают в цены снижение ставок ФРС на 59 базисных пунктов к декабрю, что больше, чем 49 базисных пунктов в начале недели. Вероятность снижения на 25 базисных пунктов к июлю теперь составляет 40%. Франческо Пезоле, стратего по ставкам в ING, сказал:

"Связь между краткосрочными ставками доллара и его курсом ослабла за последние два месяца, но медвежий настрой рынка в отношении доллара США означает, что дальнейшее пересмотрение в сторону смягчения может стать катализатором для новых покупок доллара."

На валютном рынке евро вырос на 0,2% до 1,1209 доллара, но все еще снизился на 0,34% за неделю. Это следует за сильным мартом, когда Германия представила новый пакет стимулов, и значительным движением в апреле, когда тарифы Трампа вызвали внезапную распродажу американских активов после "День освобождения.”

Иена также выросла, так как доллар ослаб на 0,45%, положив конец трехнедельному росту против японской валюты. Это произошло после слабых данных ВВП из Японии и новых комментариев представителя Банка Японии, предполагающих, что политика может оставаться мягкой.