トランプ大統領の湾岸諸国歴訪が市場を揺るがし、金は6ヶ月ぶりの週間下落へ

ロイターのデータによると、金価格は金曜日に大幅に下落し、午前中までに1％以上下落し、2024年11月以来最悪の週間下落率に迫った。.

米中 関税の 休戦とtron高が金需要を圧迫したことを受け、投資家は金の引き揚げを開始した。本稿執筆時点で、金スポット価格は1オンスあたり3,210.19ドルまで下落し、米国先物も下落して3,213.60ドルとなった。

トランプ大統領の今週のサウジアラビアとUAE歴訪は、市場環境全体に圧力をかけた。AIとエネルギー問題に関する湾岸諸国首脳との会談は、投資家に、より急激な貿易政策の変化が迫っているのではないかとの懸念を抱かせた。.

ほんの数週間前、ホワイトハウスは中国からの輸入品に対する関税引き上げを示唆していたが、月曜日までに態度を軟化させ、報復関税の一時停止で中国政府と合意した。市場はこれを契機として、緊張が高まる時期に保有されることの多い金などの安全資産から資金を移動させた。.

貿易協定で金価格が冷えるもドルはtron

市場は即座に反応した。米中協議が一時的に友好的になったことで、リスク資産に楽観的な見方が広がった。しかし、これは金にとっては悪いニュースだった。ウィズダムツリーのコモディティストラテジスト、ニテシュ・シャー氏は 述べた 。

「貿易交渉に関しては楽観的な兆候が見られ、ドルが上昇する週が続き、それが金価格の重しとなっている。」

ドル指数（DXY）は金曜日は低調だったものの、4週連続の上昇を目指しており、外国人投資家にとって金の魅力は限定的となった。ドル高は金価格を他通貨建てで押し上げるため、需要を圧迫した。. 

これが、金価格が今週3％以上下落し、4月に1オンスあたり3,500.05ドルという史上最高値に達した1カ月に及ぶ値上がりに終止符を打った主な理由だ。.

この記録的な高値は、中央銀行による買い入れ、関税戦争への懸念、そしてインフレを真の脅威と捉える投資家からの需要増加によってもたらされた。しかし今週、状況は一変した。.

米国の経済指標は予想を下回り、成長の鈍化とインフレの緩和を示唆した。これにより、 連邦準備制度理事会（FRB） が近いうちに利下げに踏み切るとの見方が新たに広がった。

通常、これは金にとってプラスとなるでしょう。金は金利を生まないので、金利が低いほどパフォーマンスが良くなります。KCMトレードのチーフ市場アナリスト、ティム・ウォーター氏は次のように述べています。

「金価格の下落は買い手をtracつけ続けており、世界経済の成長とインフレの見通しが依然として不透明である中で、貴金属が依然として好まれる資産であることを示している。」

金以外にも、他の貴金属も打撃を受けました。銀は1.2%下落して32.28ドル、プラチナは0.4%下落して985.30ドル、パラジウムは1%下落して958.56ドルとなりました。投資家は金だけでなく、貴金属全体へのエクスポージャーを削減していました。.

利回りとドル取引が押し下げられる中、FRBへの賭けが増加

債券市場は金への圧力をさらに強めた。米国債利回りは週初めから低下していたが、さらに低下した。10年債はさらに5ベーシスポイント低下して4.41%、2年債は3.5ベーシスポイント低下して3.94%となった。.

市場は現在、12月までにFRBが59ベーシスポイントの利下げを行うと織り込んでおり、これは週初めの49ベーシスポイントから上昇している。7月までに25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は40％となっている。INGの金利ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は次のように述べた。

「ドルと短期金利の関係は過去2カ月で緩和したが、市場の米ドル弱気傾向は、さらなるハト派的な価格改定が新たなドル空売りのきっかけとなる可能性があることを意味している。」

為替市場では、ユーロは0.2%上昇して1.1209ドルとなったが、週間では依然として0.34%下落している。これはtron後の米国資産の急激な売り浴びせを引き起こした4月の大きな動きに続くものである。解放記念日」

円も上昇した。ドルは0.45%下落し、対円で3週間続いた上昇に終止符を打った。これは、日本のGDP統計が低調だったことと、日銀当局者が金融緩和政策の継続を示唆する新たな発言を行ったことを受けたものだ。.