Gold heading for biggest weekly loss in 6 months as Trump’s Gulf tour rattles markets
- Der Goldpreis ist diese Woche um über 3 % gefallen und markiert damit den stärksten Rückgang seit November 2024.
- Ein vorübergehender US-chinesischer Tarifstillstand und ein steigender Dollar haben die Anlegernachfrage eingebrochen.
- Schwache US-Wirtschaftsdaten haben die Erwartungen auf Zinssenkungen der Fed gestärkt, konnten den Ausverkauf jedoch nicht stoppen.
Die Goldpreise fielen am Freitag stark und verloren bis zum frühen Vormittag mehr als 1 %, und näherten sich ihrem schlimmsten wöchentlichen Rückgang seit November 2024, laut Daten von Reuters.
Anleger zogen ab, nachdem eine vorübergehende US-China Zoll Waffenruhe in Kombination mit einem stärkeren Dollar die Nachfrage nach dem Metall gedämpft hatte. Zum Zeitpunkt der Drucklegung war das Goldspot-Geld auf 3.210,19 US-Dollar pro Unze gefallen, während US-Futures ebenfalls an Boden verloren und auf 3.213,60 US-Dollar fielen.
Trump’s Tour durch Saudi-Arabien und die VAE diese Woche übte Druck auf das breitere Marktumfeld aus. Seine Treffen mit den Führern des Golfs über KI und Energie ließen die Anleger fragen, ob weitere abrupte Handelsverschiebungen bevorstehen.
Nur wenige Wochen zuvor drohte das Weiße Haus mit höheren Zöllen auf chinesische Importe, aber bis Montag hatte Washington nachgegeben und mit Peking vereinbart, die Zölle im Gegenzug auszusetzen. Die Märkte sahen darin einen Hinweis, Geld aus sicheren Häfen wie Gold abzuziehen, das oft in Zeiten der Spannung gehalten wird.
Handelsabkommen kühlt Gold aus, da Dollar stark bleibt
Die Marktreaktion war sofort. Als die Gespräche zwischen den USA und China vorübergehend freundlich wurden, floss Optimismus in risikoreichere Assets. Aber das war schlechte Nachrichten für Gold. Nitesh Shah, Commodities-Stratege bei WisdomTree, sagte am Freitag:
„Wir haben eine Woche durchgemacht, in der es optimistische Signale in Bezug auf die Handelsverhandlungen gab, und wir haben gesehen, wie der Dollar auf dem Kurs zugelegt hat, was die Goldpreise belastet.“
Der Dollar-Index (DXY) blieb am Freitag ruhig, war aber auf seinen vierten wöchentlichen Gewinn in Folge zusteuern, was die Attraktivität von Gold für ausländische Käufer einschränkte. Der Anstieg des Greenbacks schädigte die Nachfrage, da er Gold in anderen Währungen teurer macht.
Das ist ein wichtiger Grund, warum der Metallpreis in dieser Woche mehr als 3 % verloren hat und einen monatelangen Aufwärtstrend beendete, der ihn im April auf ein Allzeithoch von 3.500,05 US-Dollar pro Unze brachte.
Dieser Rekordpeak war durch den Kauf durch Zentralbanken, die Angst vor einem Handelskrieg und die wachsende Nachfrage von Anlegern, die Inflation als echte Bedrohung sahen, getrieben worden. Aber diese Woche hat sich die Lage geändert.
Die US-Wirtschaftszahlen waren schwächer als erwartet, was darauf hindeutet, dass das Wachstum möglicherweise verlangsamt und die Inflation möglicherweise nachlässt. Das führte zu neuen Wetten, dass die Federal Reserve bald die Zinsen senken würde.
Normalerweise würde das Gold helfen. Es zahlt keine Zinsen, daher performt es besser, wenn die Zinsen niedrig sind. Tim Waterer, Chief Market Analyst bei KCM Trade, sagte:
„Goldpreis-Dips ziehen weiterhin Käufer an, was zeigt, dass das Edelmetall weiterhin ein bevorzugtes Asset ist, wobei die Aussichten für das globale Wachstum und die Inflation immer noch eher trüb aussehen.“
Außerhalb von Gold wurden auch andere Edelmetalle getroffen. Silber fiel um 1,2 % auf 32,28 US-Dollar, Platin sank um 0,4 % auf 985,30 US-Dollar und Palladium fiel um 1 % auf 958,56 US-Dollar. Anleger zogen nicht nur aus Gold ab – sie reduzierten die Exposition gegenüber dem gesamten Metallkomplex.
Fed-Wetten wachsen, da Renditen und Dollar-Handel zurückdrängen
Der Anleihemarkt fügte weiteren Druck auf Gold hinzu. Die US-Treasury-Renditen fielen weiter und bauten auf früheren Rückgängen zu Beginn der Woche auf. Die 10-jährige Note rutschte um weitere 5 Basispunkte auf 4,41 %, während die 2-jährige um 3,5 bps auf 3,94 % fiel.
Die Märkte preisen nun 59 Basispunkte an Fed-Zinssenkungen bis Dezember ein, gegenüber 49 bps zu Beginn der Woche. Die Chance auf eine 25-Basispunkte-Senkung bis Juli liegt nun bei 40 %. Francesco Pesole, Rate-Stratege bei ING, sagte:
Die Beziehung zwischen kurzfristigen Dollar-Zinssätzen hat sich in den letzten zwei Monaten gelockert, aber die bärische Tendenz des Marktes gegenüber dem US-Dollar bedeutet, dass eine weitere dovish-Neubewertung der Auslöser für neue Dollar-Short-Positionen sein könnte.
Am Devisenmarkt stieg der Euro um 0,2 % auf 1,1209 $, lag aber immer noch 0,34 % im Wochenvergleich im Minus. Dies folgt auf einen starken März, in dem Deutschland ein neues Konjunkturpaket vorstellte, und eine starke Bewegung im April, als Trumps Zölle einen plötzlichen Abverkauf von US-Assets auslösten, nachdem „Befreiungstag.”
Der Yen legte ebenfalls zu, als der Dollar um 0,45 % nachgab und seinen dreiwöchigen Aufwärtstrend gegenüber der japanischen Währung beendete. Dies geschah nach schwachen BIP-Zahlen aus Japan und neuen Kommentaren eines Bank-of-Japan-Beamten, die darauf hindeuten, dass die Politik locker bleiben könnte.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
