Gold steuert auf den größten wöchentlichen Verlust seit sechs Monaten zu, da Trumps Golfreise die Märkte verunsichert

Laut Daten von Reuters fielen die Goldpreise am Freitag stark und sanken bis zum Vormittag um mehr als 1 %. Damit näherten sie sich dem schlimmsten wöchentlichen Rückgang seit November 2024.

beeinträchtigte, zogen sich Investoren zurück Zollstreit in Verbindung mit einemtron. Zum Redaktionsschluss war der Goldpreis auf 3.210,19 US-Dollar pro Unze gefallen, während auch die US-Futures nachgaben und auf 3.213,60 US-Dollar sanken.

Trumps Reise durch Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate in dieser Woche erhöhte den Druck auf das gesamte Marktumfeld. Seine Treffen mit den Golfstaatenführern zu den Themen KI und Energie ließen Anleger befürchten, dass abruptere Handelsveränderungen bevorstehen könnten.

Noch vor wenigen Wochen drohte das Weiße Haus mit höheren Zöllen auf chinesische Importe, doch am Montag ruderte Washington zurück und einigte sich mit Peking auf eine Aussetzung der gegenseitigen Zölle. Die Märkte interpretierten dies als Signal, Kapital aus sicheren Anlagen wie Gold abzuziehen, das in Krisenzeiten oft gehalten wird.

Handelsabkommen dämpft Goldpreis, Dollar behauptet sichtron

Die Marktreaktion ließ nicht lange auf sich warten. Nachdem die Gespräche zwischen den USA und China vorübergehend freundschaftlicher wurden, stieg der Optimismus bei risikoreicheren Anlagen. Für Gold waren dies jedoch schlechte Nachrichten. Nitesh Shah, Rohstoffstratege bei WisdomTree, sagte am Freitag:

„Wir haben eine Woche hinter uns, in der es optimistische Signale in Bezug auf die Handelsverhandlungen gab und der Dollar an Wert gewonnen hat, was sich negativ auf die Goldpreise auswirkt.“

Der Dollar-Index (DXY) blieb am Freitag weitgehend unverändert, steuerte aber auf den vierten wöchentlichen Anstieg in Folge zu, was die Attraktivität von Gold für ausländische Käufer einschränkte. Der steigende Dollar-Kurs dämpfte die Nachfrage, da Gold dadurch in anderen Währungen teurer wird. 

Das ist ein wesentlicher Grund dafür, dass das Metall im Laufe der Woche nun mehr als 3 % an Wert verloren hat und damit eine einmonatige Rallye beendete, die im April ein Allzeithoch von 3.500,05 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

Dieser Rekordhöchststand war auf Käufe der Zentralbanken, die Angst vor einem Handelskrieg und die steigende Nachfrage von Anlegern zurückzuführen, die die Inflation als reale Bedrohung ansahen. Doch diese Woche änderte sich die Lage.

Die US-Wirtschaftszahlen fielen schwächer als erwartet aus, was auf ein verlangsamtes Wachstum und eine nachlassende Inflation hindeutet. Dies führte zu neuen Spekulationen darüber, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen bald senken würde.

Normalerweise würde das dem Goldpreis zugutekommen. Da Gold keine Zinsen abwirft, erzielt es bei niedrigen Zinsen eine bessere Wertentwicklung. Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte:

„DietracGoldpreise ziehen weiterhin Käufer an, was zeigt, dass das Edelmetall angesichts der nach wie vor eher trüben globalen Wachstums- und Inflationsaussichten ein bevorzugtes Anlagegut bleibt.“

Neben Gold gerieten auch andere Edelmetalle unter Druck. Silber fiel um 1,2 % auf 32,28 US-Dollar, Platin gab um 0,4 % auf 985,30 US-Dollar nach und Palladium sank um 1 % auf 958,56 US-Dollar. Anleger zogen nicht nur ihre Goldbestände ab, sondern reduzierten ihre Engagements im gesamten Edelmetallsektor.

Die Wetten der Fed nehmen zu, da die Renditen und der Dollarhandel nachgeben

Der Anleihenmarkt verstärkte den Druck auf Gold. Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sanken weiter und setzten damit die Verluste vom Wochenbeginn fort. Die Rendite zehnjähriger Anleihen fiel um weitere 5 Basispunkte auf 4,41 %, während die Rendite zweijähriger Anleihen um 3,5 Basispunkte auf 3,94 % nachgab.

Die Märkte preisen nun Zinssenkungen der Fed um insgesamt 59 Basispunkte bis Dezember ein, gegenüber 49 Basispunkten Anfang der Woche. Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bis Juli liegt nun bei 40 %. Francesco Pesole, Zinsstratege bei ING, sagte:

„Die Beziehung zwischen Dollar und kurzfristigen Zinssätzen hat sich in den letzten zwei Monaten gelockert, aber die bärische Tendenz des Marktes zum US-Dollar bedeutet, dass eine weitere taubenhafte Neubewertung als Katalysator für den Aufbau neuer Dollar-Short-Positionen wirken könnte.“

Am Devisenmarkt stieg der Euro um 0,2 % auf 1,1209 US-Dollar, lag aber im Wochenvergleich immer noch 0,34 % im Minus. Dies folgt auf dentroneinen plötzlichen Abverkauf von US-Vermögenswerten auslöstenTag der Befreiung.

Der Yen legte ebenfalls zu, während der Dollar um 0,45 % nachgab und damit seinen dreiwöchigen Aufwärtstrend gegenüber der japanischen Währung beendete. Dies geschah nach schwachen BIP-Zahlen aus Japan und neuen Äußerungen eines Vertreters der Bank von Japan, die darauf hindeuten, dass die Geldpolitik weiterhin locker bleiben könnte.