트럼프의 걸프 순방이 시장을 흔들며 금이 6개월 만에 가장 큰 주간 손실을 기록 중

로이터 통신의 데이터에 따르면 금 가격은 금요일 강세로 하락했으며, 오전 중반까지 1% 이상 하락하여 2024년 11월 이후 가장 큰 주간 하락에 근접했습니다.

투자자들은 일시적인 미중 간 휴전과 강세 달러가 금속에 대한 수요를 타격한 후 매도를 시작했습니다. 관세 휴전과 강세 달러가 금속에 대한 수요를 타격했습니다. 보도 기준 시점, 스팟 금은 온스당 3,210.19달러로 하락했으며, 미국 선물도 하락하여 3,213.60달러로 떨어졌습니다.

이번 주 트럼프의 사우디아라비아와 UAE 순방은 더 넓은 시장 환경에 압력을 가했습니다. 걸프 지도자들과의 AI 및 에너지 관련 회의는 투자자들에게 더 급격한 무역 변화가 곧 닥칠 수 있음을 의문시하게 만들었습니다.

몇 주 전 백악관은 중국 수입품에 대한 관세 인상을 위협했지만, 월요일 워싱턴은 베이징과 맞대응 관세 유예에 합의하며 물러섰습니다. 시장은 이를 신호로 받아 금과 같은 안전자산에서 자금을 빼냈습니다. 금은 종종 긴장감이 고조될 때 보유되는 자산입니다.

무역 협상으로 금 가격 하락, 달러 강세 유지

시장 반응은 즉각적이었습니다. 미중 간 협상이 일시적으로 우호적으로 변하면서 낙관론이 위험자산으로 쏟아져 들어왔습니다. 하지만 이는 금에는 나쁜 소식이었습니다. 와이즈덤트리(WisdomTree)의 상품 전략가 닛ेश 샤(Nitesh Shah)는 는 금요일에 다음과 같이 말했습니다.

"우리는 무역 협상과 관련하여 낙관적인 신호가 있었던 한 주를 보냈고, 달러가 평가절상되는 것을 보았습니다. 이는 금 가격에 부담을 주고 있습니다."

달러 인덱스(DXY)는 금요일에는 조용했지만, 네 번째 연속 주간 상승을 기록 중이었고, 이는 외국인 구매자에게 금의 매력을 제한했습니다. 그린백(달러)의 상승은 다른 통화로 금이 더 비싸지기 때문에 수요를 감소시켰습니다. 

이것이 금속이 이번 주 3% 이상 하락하여 4월 온스당 3,500.05달러의 사상 최고치를 기록한 한 달간의 랠리를 끝낸 주요 이유입니다.

이 기록적인 고점은 중앙은행의 매입, 관세 전쟁에 대한 우려, 그리고 인플레이션을 실제 위협으로 본 투자자들의 증가하는 수요에 의해 주도되었습니다. 하지만 이번 주에는 상황이 바뀌었습니다.

미국 경제 지표가 예상보다 약하게 나왔으며, 이는 성장이 둔화되고 인플레이션이 완화될 수 있음을 시사합니다. 이는 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 연준이 곧 금리를 인하할 것이라는 새로운 베팅을 낳았습니다.

일반적으로 이는 금에 도움이 됩니다. 금은 이자를 지급하지 않으므로 금리가 낮을 때 더 잘 작동합니다. KCM Trade의 수석 시장 분석가 팀 워터(Tim Waterer)는 다음과 같이 말했습니다.

"금 가격의 하락은 계속 매수자를 끌어들이고 있으며, 이는 전 세계 성장 및 인플레이션 전망이 여전히 불분명함에도 불구하고 귀금속이 선호되는 자산임을 보여줍니다."

금 외에도 다른 귀금속들도 타격을 받았습니다. 은은 1.2% 하락한 32.28달러, 백금은 0.4% 하락한 985.30달러, 팔라듐은 1% 하락한 958.56달러를 기록했습니다. 투자자들은 금에서만 매도한 것이 아니라 전체 금속 포트폴리오의 노출을 줄였습니다.

수익률과 달러 거래가 반발하며 연준 금리 인하 기대감 확대

채권 시장은 금에 대한 압력에 더 무게를 실었습니다. 미국 국채 수익률은 이번 주 초부터 이어진 하락에 이어 더 하락했습니다. 10년물 국채는 5bp 더 하락하여 4.41%가 되었고, 2년물은 3.5bp 하락하여 3.94%가 되었습니다.

시장은 이제 12월까지 연준의 금리 인하 폭이 59bp라고 가격 책정하고 있으며, 이는 이번 주 초 49bp에서 증가한 수치입니다. 7월까지 25bp 인하 가능성은 이제 40%입니다. ING의 금리 전략가 프란체스코 페솔레(Francesco Pesole)는 다음과 같이 말했습니다.

"달러와 단기 금리의 관계는 지난 두 달 동안 느슨해졌지만, 시장의 달러 약세 경향은 추가적인 Dovish(비긴축적) 재평가로 인해 새로운 달러 숏 포지션 구축의 촉매제가 될 수 있음을 의미합니다."

외환 시장에서 유로는 0.2% 상승하여 1.1209달러가 되었지만, 주간으로는 여전히 0.34% 하락했습니다. 이는 독일이 새로운 부양책을 내놓은 강력한 3월과 트럼프의 관세가 미국 자산의 갑작스러운 매도를 촉발한 4월의 큰 움직임 이후의 결과입니다.해방의 날.”

달러가 0.45% 하락하며 일본 화폐에 대한 3주간의 상승세를 끝내자 엔화도 상승했습니다. 이는 일본의 약한 GDP 수치와 일본은행(Bank of Japan) 관리자가 정책이 완화된 상태를 유지할 수 있음을 시사하는 새로운 발언 이후 이루어졌습니다.