- 本周金价下跌逾3%，创下自2024年11月以来的最大跌幅。
- 美中国际关税暂时休战以及美元走强重创了投资者需求。
- 疲软的美国经济数据增加了市场对美联储降息的押注，但未能阻止抛售潮。
周五金价大幅下跌，上午中段跌幅超过 1%，根据路透社的数据，金价正接近自 2024 年 11 月以来的最差周跌幅。
投资者开始撤资，原因是暂时的中美 关税 休战结合美元走强，打击了对该金属的需求。截至发稿时，现货黄金跌至每盎司 3,210.19 美元，而美国期货也失去阵地，跌至 3,213.60 美元。
特朗普本周对沙特阿拉伯和阿联酋的访问给更广泛的市场环境增加了压力。他与海湾领导人就人工智能和能源举行的会议让投资者怀疑是否会有更突然的贸易转变。
就在几周前，白宫威胁要对来自中国的进口商品征收更高的关税，但到了周一，华盛顿退让了，同意北京暂停以牙还牙的关税。市场将此视为将资金从黄金等避险资产中撤出的信号，黄金通常在紧张时期被持有。
贸易协议冷却黄金，美元保持强劲
市场反应迅速。随着美中之间的谈判暂时变得友好，乐观情绪涌入风险资产。但这对于黄金来说是个坏消息。WisdomTree 的商品策略师 Nitesh Shah 表示 在周五表示：
“我们经历了一周，贸易谈判出现了乐观信号，我们看到美元走强，这对金价造成了压力。”
美元指数（DXY）周五保持平静，但正朝着连续第四周上涨迈进，限制了黄金对外国买家的吸引力。美元走强损害了需求，因为它使黄金在其他货币中变得更昂贵。
这就是该金属本周跌幅超过 3% 的关键原因，结束了长达一个月的上涨势头，该金属在 4 月曾达到每盎司 3,500.05 美元的历史高点。
这一历史高点是由央行购买、对关税战的恐惧以及投资者日益增长的对通胀作为真实威胁的需求所推动的。但本周，情况发生了变化。
美国经济数据低于预期，表明增长可能正在放缓，通胀可能正在缓解。这引发了新的押注，认为 美联储 将很快降息。
通常情况下，这将有助于黄金。它不支付利息，因此在利率较低时表现更好。KCM Trade 的首席市场分析师 Tim Waterer 表示：
“金价下跌继续吸引买家，这表明贵金属仍然是受青睐的资产，全球增长和通胀前景仍然相当不明朗。”
除了黄金，其他贵金属也受到了打击。白银下跌 1.2% 至 32.28 美元，铂金下跌 0.4% 至 985.30 美元，钯金下跌 1% 至 958.56 美元。投资者不仅撤出了黄金——他们正在削减对整个金属板块的敞口。
随着收益率和美元交易推回，美联储降息押注增加
债券市场为黄金的压力增加了更多重量。美国国债收益率进一步下降，延续了本周早些时候的跌幅。10 年期国债再跌 5 个基点至 4.41%，而 2 年期国债下跌 3.5 个基点至 3.94%。
市场现在预计到 12 月美联储将降息 59 个基点，高于本周早些时候的 49 个基点。7 月降息 25 个基点的可能性现在为 40%。ING 的利率策略师 Francesco Pesole 表示：
“美元短期利率关系在过去两个月有所松动，但市场对美元看跌的趋势意味着进一步的鸽派重新定价可能会成为建立新的美元空头头寸的催化剂。”
在外汇市场，欧元上涨 0.2% 至 1.1209 美元，但本周仍下跌 0.34%。这紧随 3 月的强劲表现，当时德国推出了一揽子新的刺激计划，以及 4 月的大幅波动，当时特朗普的关税触发了美国资产的突然抛售，因为“解放日.”
日元也上涨了，因为美元下跌了 0.45%，结束了对日本货币的三周攀升。这发生在日本 GDP 数据疲软以及日本银行官员的新评论暗示政策可能保持宽松之后。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
