Los estadounidenses compraron $57 mil millones en activos japoneses durante el 'Día de la Liberación', la cifra más alta jamás registrada

Los estadounidenses invirtieron un récord de $57 mil millones en acciones y bonos japoneses en abril, la cantidad más alta registrada en un solo mes.

La frenesí de compras ocurrió durante las consecuencias del anuncio de aranceles del presidente Donald Trump, conocido como 'Día de la Liberación', lo que causó una gran volatilidad en los mercados globales y destruyó la confianza en el dólar estadounidense.

A medida que el capital buscaba un lugar estable donde aterrizar, los inversores se volvieron hacia Japón, tratándolo como un lugar seguro para guardar fondos en medio de una economía global caótica.

El Ministerio de Hacienda de Japón confirmó esta semana que el país vio ¥8.2 billones en compras netas extranjeras solo en abril. Esa cifra supera cualquier registro desde 2005 y es más de tres veces el promedio típico de abril de los últimos 20 años.

Los flujos de entrada incluyeron $25.5 mil millones en acciones japonesas, algo no visto desde abril de 2023, y $31.5 mil millones en bonos a largo plazo, el más alto desde julio de 2022.

Los bancos centrales globales vertieron efectivo en Japón

Los traders dijeron que el aumento de bonos probablemente provino de gestores de reservas de bancos centrales que necesitaban mover dinero fuera de los activos estadounidenses rápidamente. Una gran parte de las compras se destinó a Bonos del Gobierno Japonés (JGBs), considerados una opción líquida y estable en tiempos de incertidumbre.

Yujiro Goto, estratega jefe de divisas en Nomura, afirmó que el tamaño de las compras de bonos a largo plazo «superó significativamente» lo habitual para abril. Más importante aún, señaló lo inusual que era ver a los inversores apostando fuerte tanto por bonos como por acciones al mismo tiempo. Yujiro explicó que esta acción parecía una jugada de desdolarización, con inversores extranjeros saliendo de EE. UU. y dirigiéndose a Japón, donde los mercados son lo suficientemente grandes y estables como para absorber tanto capital.

Mansoor Mohi-uddin, economista jefe del Bank of Singapore, dijo que la avalancha de dinero en Japón ocurrió después de que los inversores se asustaran por las políticas económicas de Trump, incluida su guerra comercial y sus ataques públicos contra el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell.

«Probablemente haya algo de verdad en la idea de que Japón estaba experimentando los efectos de la desdolarización en abril», dijo Mansoor. Explicó que cuando los bancos centrales diversifican sus reservas, buscan mercados líquidos, y Japón se ajusta mejor a ese perfil que la mayoría.

Esta semana, Trump acordó pausar los nuevos aranceles a China durante 90 días, lo que ayudó a calmar un poco las cosas. Pero aún no está claro si esa desaceleración detendrá el flujo hacia los mercados japoneses.

El 9 de mayo, Bank of America publicó nuevos datos de su encuesta a inversores institucionales. Casi todos los gestores de fondos encuestados dijeron que las políticas económicas de Trump llevarían a la estanflación en EE. UU., es decir, un crecimiento lento combinado con precios en aumento. La encuesta también reveló que apostar a la baja contra el dólar se había convertido en la operación más común entre los gestores desde la medida de aranceles recíprocos de Trump.

Incluso con el miedo, los analistas de BofA dijeron que el estatus del dólar aún no estaba muerto. Afirmaron que la posición de la moneda «se mantiene intacta en términos absolutos y relativos frente a todas las monedas alternativas viables». Los inversores pueden estar nerviosos, pero el dólar aún no tiene un reemplazo real.